2.4. Применение моделей при выборе экономических стратегий

В рамках аналитического обеспечения выбора экономической стратегии первостепенное значение приобретают вопросы анализа структурных элементов стратегии, анализа риска, применения моделей в анализе, предшествующие анализу и синтезу экономической стратегии организации в целом. Модели прогнозирования и целеполагания занимают центральное место в методическом и методологическом арсенале по выбору финансово‑экономической стратегии в ситуации риска. Использование традиционных моделей прогнозирования в условиях рынка далеко не всегда приводит к оптимальным финансовым решениям. Поэтому в работе предлагаются специальные модели по выбору экономической стратегии, к их числу относятся: классификационная модель структурной экономической стратегии и основная финансово‑экономическая имитационная модель предприятия. Предпосылками к построению указанных моделей послужили труды ряда отечественных авторов в области моделирования экономических процессов [36, 74]. Основную финансово‑экономическую модель предприятия можно представить следующим образом:

Р(СК) = (1 – а) × (ZIХn1 + Z2Хn2 + ZЗХnЗ + Z4Хn4 + Z5Хn5 + Dv) → mах,

где Р – чистая прибыль;

СК – собственный капитал;

а – налог на прибыль (налог в пользу надсистемы);

Z1, Z2, Z3, Z4, Z5 – векторы цен по соответствующим частям портфеля, состоящие из векторов цен на готовую продукцию и векторов цен на ресурсы;

Хn1 – часть портфеля, связанная с выполнением государственного заказа в рамках федеральной контрактной системы;

Хn2 – часть портфеля, связанная с выполнением заказа;

ХnЗ – часть портфеля, реализуемая по контрактной (рыночной) стоимости;

Хn4 – часть портфеля предприятий холдинга;

Хn5 – прочая часть портфеля, характеризующая прочую реализацию;

Dv – размер внереализационных доходов за вычетом расходов Dv = Dv1 – Dv2.

Хn = ХnI + Хn2 + Хn3 + Хn4 + Хn5,

где Хn – размер общего портфеля заказов.

Мах. Рr = (∑ZeVe – ∑FiZi – PP) × (1 – а),

(∑FiZi + РР) → min,

S=∑FiZi + РР,

где Рr – посленалоговая прибыль от реализации продукции;

Zе – цена единицы продукции определенного вида;

Vе – количество проданных единиц продукции;

Fi – общее количество i‑го фактора производства;

Zi – цена единицы i‑го фактора производства;

РР – фиксированные (постоянные) платежи.

Р = Р1 + Р2 + Р3,

где Р1 – прибыль, направляемая на выплату дивидендов (фонд потребления);

Р2 – прибыль, направляемая на инвестиции;

Р3 – резервный капитал и нераспределенная прибыль;

S – затраты или себестоимость продукции.

Р1 = D1 =Zо × (Кs – d),

D1 = Dо × (1 + d),

где Dо и D1 – дивиденды по акциям в отчетном и будущем периоде;

Zо – рыночная цена акции отчетного периода;

Кs – минимально необходимая норма прибыли на акцию с учетом риска в %;

d – темп роста дивидендных выплат (принимается постоянный темп роста).

Таким образом, балансовая прибыль предприятия складывается из прибыли по государственному заказу (по федеральному контракту), по муниципальному, по рыночному, по контракту с предприятиями холдинга (финансово‑промышленной группы), по прочей реализации, по прибыли от внереализационных операций. В результате менеджер‑аналитик имеет возможность получить в процессе моделирования различные значения показателя чистой прибыли.

Прибыль зависит от величины портфеля заказов, который позволяет объективно судить о возможностях конкретного предприятия, уровне загрузки его производственных мощностей, его месте на рынке и перспективах.

Портфель заказов в указанной модели выступает ключевым стратегическим показателем деятельности предприятия. С помощью анализа портфеля заказов могут быть сбалансированы такие важнейшие факторы бизнеса, как прибыль, ликвидность, риск и др. Оптимально сформированный портфель заказов позволяет предприятию достичь сбалансированного набора продукции (с использованием ассортиментно‑функционального и функционально‑стоимостного анализов). Динамичность формирования портфеля заказов характеризуется количеством вновь заключенных и заканчивающихся договоров. При этом важно достичь равновесия портфеля, при котором приток новых заказов будет покрывать заканчивающиеся заказы. Предприятие должно стремиться иметь высокие темпы прироста заказов с большой долей повторяющихся заказов, при этом следует учитывать вынужденный или добровольный характер переориентации формирования портфеля заказов. В целях анализа экономической стратегии предприятия прогнозируемый уровень портфеля заказов может быть определен по следующей формуле:

Хn = Хо × А × В × С,

где Хn – прогнозируемый портфель заказов;

Хо – общий портфель заказов в региональном или международном географическом сегменте рынка;

А – доля рынка у предприятия, соответствующая продукции с конкурентными преимуществами;

В – прочая доля рынка у предприятия;

С – доля, которую предполагается в будущем отвоевать у конкурентов (выиграть в конкурентной борьбе) [72].

Следовательно, прогноз и анализ портфеля заказов осуществляется по показателю доли рынка, контролируемой предприятием, а анализ и мониторинг показателя доли рынка предприятия осуществляется по показателю «портфель заказов».

В зависимости от выбранных целей реализуется определенный тип стратегии, характеризующий отношение предприятия к показателю доли рынка: сознательная стратегия увеличения доли рынка, стратегия замораживания доли рынка, стратегия сокращения доли [104].

Важным направлением в формировании портфеля заказов является его рост за счет учета стратегических ориентиров конкурентов. Величина доли портфеля, которую предполагается отвоевать у конкурентов, оптимизируется в процессе реализации маркетинговой конкурентной стратегии.

Ключевое значение в основной финансово‑экономической имитационной модели имеет долговременная прибыль за жизненный цикл продукции:

ZХn1 + ZХn2 + ZХn3 + ZХn4 + ZХn5.

Величина этой прибыли используется для анализа дивидендных выплат и для составления прогнозного баланса. Основная экономическая модель предприятия в целом характеризует его хозяйственный механизм, затрагивающий различные аспекты хозяйственной деятельности. Поэтому все стратегические решения имеют финансовые последствия, в той или иной степени затрагивающие «магический круг» факторов формирования прибыли – портфель заказов, себестоимость, вектор цен, ликвидность, финансовый риск. Осуществление цели максимизации прибыли состоит в принятии заказа Хn11 вместо Хn12, и наоборот, с учетом деления затрат на постоянные и переменные. Следует отметить, что постоянные затраты остаются фиксированными в том случае, если объем производства находится в строго определенном интервале. При помощи отслеживания этого интервала можно достичь экономии на масштабах производства, определяемой величиной Хn. Указанная модель является моделью расчета показателя «прибыль» и позволяет определить логическую взаимосвязь между отдельными расчетными элементами, а также наличие резервов повышения эффективности функционирования предприятия по каждому элементу. Модель может функционировать в различных режимах и позволяет осуществлять последовательный переход от анализа бухгалтерской прибыли к анализу экономической прибыли. Однако следует помнить, что при определенных условиях модель может иметь тупиковый характер и оказаться неработоспособной.

Если раньше величина внереализационных доходов решала в основном текущие конъюнктурные задачи локального характера, то сейчас с образованием рынка ценных бумаг указанная величина становится мощным источником формирования прибыли предприятия. Именно здесь аккумулируется прибыль от экономической и инвестиционно‑биржевой деятельности, от четкого проведения претензионно‑исковой работы. Поэтому необходим анализ и отдельный прогноз величины внереализационных доходов. Возрастание роли этих доходов в совокупной прибыли свидетельствует о повышении экономических возможностей предприятия, увеличении экономических активов и экономических вложений.

Указанная модель в рамках выбранной ценовой стратегии функционирует либо в режиме неизменных цен, либо в режиме изменения вектора цен. При этом могут осуществляться две основные стратегии ценообразования:

1) функционирование на пороге рентабельности при минимальных ценах, но с максимальным портфелем заказов;

2) функционирование с максимально высокими ценами при сокращении портфеля заказов.

Анализ конкурентоспособности продукции и конкурентоспособности предприятия в рамках конкурентной стратегии предполагает выявление действующих и потенциальных конкурентов, анализ показателей деятельности, целей и стратегий конкурентов, выявление конкурентных преимуществ предприятия, а также сильных и слабых сторон деятельности конкурентов.

Целесообразно учитывать степень мобильности стратегической ориентации конкурентов и проводить всестороннее исследование перспектив эволюции их стратегий. Наиболее опасными являются конкуренты, склонные к рыночной экспансии, исповедующие стратегию диверсификации производства, крупные предприятия‑заказчики и поставщики, мелкие предприятия, которые в результате поглощения крупными становятся сильными конкурентами.