1.7.Анализ финансового состояния предприятия

Под финансовым состоянием понимается способность предприятия финансировать свою деятельность. Оно характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования предприятия, целесообразностью их размещения и эффективностью использования, финансовыми взаимоотношениями с другими юридическими и физическими лицами, платежеспособностью и финансовой устойчивостью. [2]

Финансовое состояние может быть устойчивыми, неустойчивыми и кризисным. Способность предприятия своевременно производить платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе свидетельствует о его хорошем финансовом состоянии. Финансовое состояние предприятия зависит от результатов его производственной, коммерческой и финансовой деятельности. Если производственный и финансовый планы успешно выполняются, то это положительно влияет на финансовое положение предприятия. И, наоборот, в результате недовыполнения по производству и реализации продукции происходит повышение ее себестоимость, уменьшение выручки и суммы прибыли и как следствие - ухудшение финансового состояния предприятия и его платежеспособность.

Устойчивое финансовое положение в свою очередь оказывает положительное влияние на выполнение производственных планов и обеспечение нужд производства необходимыми ресурсами. Поэтому финансовая деятельность как составная часть хозяйственной деятельности направлена на обеспечение планомерного поступления и расходования денежных средств, выполнение расчетной дисциплины, достижение рациональных пропорций собственного и заемного капитала и наиболее эффективного его использования.

Смысл анализа финансового состояния – в оценке и прогнозировании финансового состояния предприятия по данным бухгалтерского учета и отчетности. Основной целью анализа финансового состояния предприятия являются изучение и оценка обеспеченности субъектов хозяйствования экономическими ресурсами, выявление и мобилизация резервов их оптимизации и повышения эффективности использования.

Анализ финансового состояния предприятия проводится в следующих направлениях: [2]

1. Анализ ликвидности;

2. Анализ финансовой устойчивости;

3. Анализ рыночной устойчивости;

4. Анализ деловой активности.

Анализ ликвидности

Ликвидность баланса - это степень покрытия обязательств предприятия активами, срок превращения которых в денежные средства соответствует сроку погашения обязательств. От степени ликвидности баланса зависит платежеспособность предприятия. Основной признак ликвидности - формальное превышение стоимости оборотных активов над краткосрочными пассивами. И чем больше это превышение, тем более благоприятное финансовое состояние имеет предприятие с позиции ликвидности. [2]

Оценка ликвидности проводится с помощью следующих коэффициентов:

1. Коэффициент текущей ликвидности

(13)

где ОС – сумма оборотных активов предприятия

ОП – срочные обязательства предприятия

Критическое значение К₁ < 0,2.

2. Коэффициент критической ликвидности

(14)

где ДСА – сумма денежных средств, расчеты и прочие активы

Критическое значение К₂ < 0,8.

3. Коэффициент абсолютной ликвидности

(15)

где ДСФ – сумма денежных средств и краткосрочных финансовых вложений

Критическое значение К₃ < 0,2.

Таблица 8 – Анализ ликвидности

Наименование показателя	2012 год	2013 год	Изменение	Критическое значение
Коэффициент текущей ликвидности	0,8	0,28	-0,52	К1<2
Коэффициент критической ликвидности	0,71	0,08	-0,63	К2<0,8
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,0057	0,006	0,0003	К3<0,2

Коэффициент текущей ликвидности как в 2012 году, так и в 2013 (0,8 и 0,28 соответственно) значительно ниже критического значения, что говорит о том, что предприятие не обеспечено оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и утратило способность своевременно погашать свои срочные обязательства на 2-3 месяца вперед.

Следует отметить, что предприятие не способно погашать срочные обязательства на 1-2 месяца вперед, о чем свидетельствуют значения коэффициента критической ликвидности в 2012 и 2013 годах соответственно 0,71 и 0,08, а также обязательства в течение текущего месяца, т.к. коэффициент абсолютной ликвидности ниже критического значения – 0,0057 и 0,006 в 2012 и 2013 годах соответственно.

В целом можно сделать вывод о том, что предприятие не способно погашать свои срочные обязательства.

Анализ финансовой устойчивости

Оценка финансовой устойчивости проводится, как с помощью абсолютных, так и относительных показателей.

Абсолютные показатели финансовой устойчивости характеризуют обеспеченность запасов и затрат различными источниками их формирования и позволяет классифицировать финансовые ситуации по степени их устойчивости.

Существует 4 типа финансовых ситуаций:

1. Абсолютная устойчивость финансового состояния

2. Нормальная устойчивость финансового состояния

3. Неустойчивое финансовое состояние

4. Кризисное финансовое состояние

К абсолютным показателям финансовой устойчивости относятся:

1. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств

К₄ = СОС – ЗЗ (16)

где СОС – собственные оборотные средства предприятия;

ЗЗ – запасы и затраты

2. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств и приравненных к ним долгосрочных заемных средств

К₅ = СОС_дз – ЗЗ (17)

где СОС_дз – собственные и приравненные к ним долгосрочные заемные средства

3. Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов и затрат

К₆ = СОС_дкз – ЗЗ (18)

где СОС_дкз – собственные, долгосрочные и краткосрочные заемные средств

Абсолютная устойчивость финансового состояния, показывающая высокий уровень платежеспособности и независимость от внешних инвесторов, определяется при наличии равенства нулю или излишка по всем абсолютным показателям К₄, К₅ и К₆ (К₄ ≥ 0, К₅ ≥ 0, К₆ ≥ 0).

Нормальная устойчивость финансового состояния, гарантирующая платежеспособность, характеризуется недостатком собственных оборотных средств (К₄ < 0), а также равными нулю или излишком собственных оборотных средств и приравненных к ним долгосрочных заемных средств (К₅ ≥ 0) и общей величины основных источников формирования запасов и затрат (К₆ ≥ 0).

Неустойчивое финансовое состояние, вызывающее нарушения платежеспособности, при котором еще сохраняется возможность восстановления равновесия, определяется недостатком собственных оборотных средств и собственных оборотных средств и приравненных к ним долгосрочных заемных средств (К₄ < 0, К₅ < 0), равенством нулю или излишком общей величины основных источников формирования запасов и затрат (К₆ ≥ 0).

Кризисное финансовое состояние определяется недостатком собственных оборотных средств, собственных оборотных средств и приравненных к ним долгосрочных заемных средств, а также общей величины основных источников формирования запасов и затрат (К₄ ≤ 0, К₅ ≤ 0, К₆ ≤ 0).

К относительным показателям устойчивости финансового состояния относятся:

1. Обеспеченность запасов и затрат собственными источниками формирования:

(19)

Критическое значение К₇ < 0,6.

2. Обеспеченность запасов и затрат собственными и приравненными к ним долгосрочными заемными средствами:

(20)

К₈→1, чем больше, тем эффективнее.

Таблица 9 – Анализ финансовой устойчивости

Наименование показателя	Обоз- наче- ние	2012 год	2013 год	Измене- ние	Критическое значение
Излишек или недостаток СОС	К4	-18556	-17107	1449	К4=1, К5=1, К6=1 – абсолютная финансовая устойчивость. К4=0, К5=1, К6=1 – нормальная финансовая устойчивость. К4=0, К5=0, К6=1 – неустойчивое финансовое состояние. К4=0, К5=0, К6=0 – кризисное финансовое состояние.
Излишек или недостаток СОС или приравненных к нам ДЗС	К5	-2269	-3958	-1689
Излишек или недостаток общей величины основных источников формирования ЗЗ	К6	5607	354	-5253
Обеспеченность ЗЗ собственными источниками формирования	К7	-25,62	-18,91	6,71	К7<0,6
Обеспеченность ЗЗ собственными и приравненными к ним д/ср. заемными средствами	К8	-2,26	-3,61	-1,35	К81

Недостаток собственных оборотных средств в 2012 и 2013 году составил соответственно 18556 и 17107 тыс. руб., недостаток собственных оборотных средств или приравненных к ним долгосрочных заемных средств в 2012 и 2013 году составил 2269 и 3958 тыс. руб., а излишек общей величины основных источников формирования запасов и затрат составил 5607 и 354 тыс. руб. соответственно в 2012 и 2013 годах. Значения данных коэффициентов свидетельствуют о неустойчивом финансовом состоянии.

Отрицательное значение коэффициента К₇ -25,62 и -18,91 в 2012 и 2013 годах соответственно говорит о том, что запасы и затраты предприятия не обеспечены собственными источниками формирования.

Отрицательное значение коэффициента обеспеченности запасов и затрат собственными и приравненными к ним долгосрочными заемными средствами как в 2012, так и в 2013 году (-2,26 и -3,61 соответственно) говорит об их необеспеченности вследствие отсутствия у организации собственного капитала.

Анализ рыночной устойчивости

Рыночная устойчивость предприятия – это его способность функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде, гарантирующее его постоянную платежеспособность и инвестиционную привлекательность в границах допустимого уровня риска.

Для обеспечения рыночной устойчивости предприятие должно обладать гибкой структурой капитала, уметь организовать его движение таким образом, чтобы обеспечить постоянное превышение доходов над расходами с целью сохранения платежеспособности и создания условий для самовоспроизводства. [1]

При анализе рыночной устойчивости рассчитываются следующие показатели:

1. Индекс постоянного актива:

(21)

где ОСВ – основные средства и внеоборотные активы;

И_сос – источники собственных средств

К₉→1, чем ближе значение к 1, тем большая величина оборотных активов создается за счет заемных средств.

2. Коэффициент автономности:

(22)

где ВБ – валюта баланса

При К₁₀ ≥ 0,5 – все обязательства предприятия могут быть покрыты собственными средствами;

При К₁₀ < 0,5 – у предприятия возможны финансовые затруднения в будущем.

3. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств:

(23)

Где ОВ – все обязательства предприятия

Кризисное значение К₁₁ > 1,0.

4. Коэффициент маневренности:

(24)

Кризисное значение К₁₂ < 0,33. [3]

Следует принять во внимание тот факт, что все данные коэффициенты рыночной устойчивости не могут быть рассчитаны, т.к. за анализируемый период собственный капитал организации имеет отрицательное значение за счет наличия непокрытого убытка. Следовательно, данные, полученные в результате расчетов, будут искажать и необъективно отражать ситуацию на предприятии.

Анализ деловой активности

Деловая активность является комплексной и динамичной характеристикой предпринимательской деятельности и эффективности использования ресурсов. Уровни деловой активности конкретной организации отражают этапы ее жизнедеятельности (зарождение, развитие, подъем, спад, кризис, депрессия) и показывают степень адаптации к быстроменяющимся рыночным условиям, качество управления. [9]

Деловая активность предприятия оценивается следующими коэффициентами:

1. Отдача всех активов (на конец отчетного периода):

(25)

где ВР – выручка от реализации продукции;

ВБ_ср – средняя величина валюты баланса

2. Оборачиваемость оборотных средств (на конец отчетного периода):

(26)

Где ОС_ср – средняя величина оборотных активов в виде запасов денежных средств, дебиторской задолженности и прочих оборотных активов

Норматив К₁₄ не менее 3 оборотов в год.

3. Отдача собственного капитала:

(27)

где _{Исос(ср.)} – средняя величина источников собственных средств

К₁₅→1, чем больше, тем эффективнее.

Расчет коэффициента отдачи собственного капитала предприятия является нецелесообразным, вследствие того, что собственный капитал организации имеет отрицательное значение.

4. Соотношение использования прибыли:

(28)

где ФП – величина прибыли, используемая на потребление;

ФН – величина прибыли, используемая на накопление [3]

Таблица 10 – Анализ деловой активности

Наименование показателя	Обозна- чение	2012 год	2013 год	Изменение	Критическое значение
Отдача всех активов	К13	1,12	1,23	0,11	К131
Оборачиваемость оборотных средств	К14	2,49	2,74	0,25	К14 не <3 оборотов в год
Отдача собственного капитала	К15	-	-	-	К151
Соотношение использования прибыли на потребление и накопление	К16	-	-	-	К16>1

Отдача всех активов К₁₃ за анализируемый период незначительно превышает критическое значение (1,12 и 1,23), что говорит о недостаточно эффективном управлении активами предприятия.

Оборачиваемость оборотных средств К₁₄ в 2012 и 2013 году составляет соответственно 2,49 и 2,74, что недостаточно положительно характеризует финансовое положение предприятия, т.к. в среднем текущие активы должны оборачиваться в течение года не менее 3-х раз.

В ходе проведенного анализа финансовое состояние предприятия можно считать неустойчивым, о чем свидетельствуют значения большинства показателей, а также отсутствие у организации собственных средств.