2 Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия

Оценку бухгалтерского баланса предприятия проведем по следующим направлениям:

1) оценка динамики и структуры активов;

2) оценка динамики и структуры собственного капитала;

3) оценка динамики и структуры заемного капитала.

Анализ динамики внеоборотных активов проведем на основании данных таблицы 1 на основании данных бухгалтерского баланса предприятия (Приложение 1).

Таблица 1

Анализ динамики внеоборотных активов ООО «Росичь»

Показатели	Значения по годам, тыс. руб.			Темпы прироста, %
	2011 год	2012 год	2013 год	2012/2011	2013/2012	2013/2011
Основные средства	243	64	10	-73,66	-84,38	-95,88
Незавершенное строительство	19	19	19	0,00	0,00	0,00
Долгосрочные финансовые вложения	10	10	10	0,00	0,00	0,00
Отложенные налоговые активы	0	1	0		-100,00
Итого внеоборотные активы	272	94	39	-65,44	-58,51	-85,66

На основании данных таблицы 4 видно, что за анализируемый период размер внеоборотных активов предприятия снизился на 85,86% за счет снижения стоимости его основных средств.

В таблице 2 проведем анализ структуры внеоборотных активов предприятия.

Таблица 2

Анализ структуры внеоборотных активов ООО «Росичь»

Показатели	Значения по годам, тыс. руб.			Структура, %
	2011 год	2012 год	2013 год	2011 год	2012 год	2013 год
Основные средства	243	64	10	89,34	68,09	25,64
Незавершенное строительство	19	19	19	6,99	20,21	48,72
Долгосрочные финансовые вложения	10	10	10	3,68	10,64	25,64
Отложенные налоговые активы	0	1	0	0,00	1,06	0,00
Итого внеоборотные активы	272	94	39	100,00	100,00	100,00

Рисунок 2 - Структура внеоборотных активов ООО «Росичь» за 2011-2013 годы

На основании данных таблицы 2 и Рис. 2 видно, что внеоборотные активы предприятия в 2011 и 2012 годах были в основном представлены основными средствами, а в 2013 году основную долю внеоборотных активов предприятия составляло незавершенное строительство. Это говорит о том, что структура производственного потенциала предприятия за анализируемый период значительно ухудшилась, что говорит о необходимости скорейшего завершения строительства и увеличения объема основных средств предприятия.

Проанализируем амортизационную политику предприятия в таблице 3 на основании данных ведомостей начисления амортизации ООО «Росичь», предоставленных главным бухгалтером.

Таблица 3

Анализ амортизационной политики предприятия

Показатели	Значения по годам, тыс. руб.			Темпы прироста, %
	2011 год	2012 год	2013 год	2012/2011	2013/2012	2013/2011
Амортизационные отчисления основных средств всего	239	296	350	23,85	18,24	46,44
Амортизационные отчисления машин и оборудования	231	296	350	28,14	18,24	51,52
Первоначальная стоимость основных средств на конец года	482	359	359	-25,52	0,00	-25,52
Первоначальная стоимость машин и оборудования на конец года	421	359	359	-14,73	0,00	-14,73
Коэффициент износа всех основных средств	0,50	0,82	0,97	66,28	18,24	96,62
Коэффициент износа машин и оборудования	0,55	0,82	0,97	50,27	18,24	77,68
Остаточная стоимость основных средств	243	64	10	-73,66	-84,38	-95,88
Процент амортизации	15	15	15	0,00	0,00	0,00
Процент амортизации по инвентарю	12,00	0	0	-100,00		-100,00

На основании данных таблицы 3 видно, что в 2011 году предприятие начисляло амортизацию по основным средствам и по производственному инвентарю. Размер амортизационных отчислений составлял по машинам и оборудованию 15%, а по инвентарю 12%.

Размер амортизационных отчислений предприятия определяется исходя из предполагаемого срока полезного использования основных средств методом равномерного начисления амортизации.

На основании данных таблицы 6 видно, что за анализируемый период уровень износа основных средств значительно вырос и достиг размера 97% от их первоначальной стоимости. Это говорит о необходимости замены основных средств.

Обновление внеоборотных активов проанализируем с помощью показателей обновления и выбытия, приведенных в таблице 4.

Таблица 4

Анализ уровня обновления и выбытия основных средств

Показатели	Значения по годам, тыс. руб.			Темпы прироста, %
	2011 год	2012 год	2013 год	2012/ 2011	2013/ 2012	2013/ 2011
Основные средства на начало года	345	482	359	39,71	-25,52	4,06
Поступило	137	12	0	-91,24	-100,00	-100,00
Выбыло	0	135	0		-100,00
Осиновые средства на конец года	482	359	359	-25,52	0,00	-25,52
Коэффициент обновления	0,28	0,03	0,00	-88,24	-100,00	-100,00
Коэффициент выбытия	0,00	0,28	0,00		-100,00

На основании данных таблицы 4 видно, что основные средства предприятия за анализируемый период обновлялись лишь в 2012 году. Причем коэффициент обновления основных средств был значительно меньше, чем коэффициент их выбытия. Это говорит о необходимости осуществления вложений предприятием в обновление основных средств.

Анализ динамики движения денежных средств предприятия приведен в таблице 5 на основании данных отчета о движении денежных средств.

Таблица 5

Анализ движения денежных средств предприятия ООО «Росичь»

Показатели	Значения по годам, тыс. руб.			Темпы прироста, %
	2011 год	2012 год	2013 год	2012/ 2011	2013/ 2012	2013/ 2011
Остаток денежных средств на начало отчетного года	5034	656	66	-86,97	-89,94	-98,69
Движение денежных средств по текущей деятельности
Средства, полученные от покупателей, заказчиков	626568	684649	1245987	9,27	81,99	98,86
Прочие доходы	252524	51611	11303	-79,56	-78,10	-95,52
Денежные средства, направленные:	(708731)	(646577)	(1131780)	-8,77	75,04	59,69
на оплату приобретенных товаров, работ, услуг, сырья и иных оборотных активов	(414657)	(335775)	(730396)	-19,02	117,53	76,14
на оплату труда	(2770)	(1635)	(1573)	-40,97	-3,79	-43,21
на расчеты по налогам и сборам	(18764)	(9971)	(18056)	-46,86	81,09	-3,77
на прочие расходы	(272540)	(299196)	(381755)	9,78	27,59	40,07
Чистые денежные средства от текущей деятельности	170361	89683	125510	-47,36	39,95	-26,33
Остаток денежных средств наконец отчетного года	656	66	10099	-89,94	15201,52	1439,48

На основании данных таблицы 5 видно, что поступления от текущей деятельности предприятия превысили выплаты в 2013 году. Поэтому основной причиной роста денежных средств предприятия явился их рост от текущей деятельности.

Политика управления денежными средствами формируется главным бухгалтером исходя из планируемых выплат предприятия на погашение обязательств предприятия перед поставщиками, по налогам, перед персоналом по оплате труда, а контролируется директором предприятия.

Анализ динамики собственного капитала предприятия приведен в таблице 6.

Таблица 6

Анализ динамики собственного капитала ООО «Росичь»

Показатели	Значения по годам, тыс. руб.			Темпы прироста, %
	2011 год	2012 год	2013 год	2012/2011	2013/2012	2013/2011
Уставный капитал	10000	10000	20197	0,00	101,97	101,97
Добавочный капитал	0	0	195
Нераспределенная прибыль	2069	2088	3869	0,92	85,30	87,00
Итого собственный капитал	12069	12088	23871	0,16	97,48	97,79

На основании данных таблицы 8 видно, что собственный капитал предприятия за анализируемый период увеличился на 97,79% в основном за счет его роста в 2013 году.

Уставный капитал предприятия до 2013 года не менялся, а в 2013 году он вырос на 101,97%.

Нераспределенная прибыль предприятия выросла на 87% за анализируемый период за счет ее роста в 2013 году на 85,30%.

Таким образом, собственный капитал предприятия изменился за счет роста уставного капитала и нераспределенной прибыли.

Динамика структуры собственного капитала приведена в таблице 7.

Таблица 7

Динамика структуры собственного капитала ООО «Росичь»

Показатели	Значения по годам, тыс. руб.			Структура, %
	2011 год	2012 год	2013 год	2011 год	2012 год	2013 год
Уставный капитал	10000	10000	20197	82,86	82,73	84,61
Добавочный капитал	0	0	195	0,00	0,00	-0,82
Нераспределенная прибыль	2069	2088	3869	17,14	17,27	16,21
Итого собственный капитал	12069	12088	23871	100,00	100,00	100,00

На основании данных таблицы 7 видно, что основную долю в собственном капитале предприятия занимал уставный капитал, доля которого выросла с 82,86% в 2011году до 84,61% в 2013 году.

Таблица 8

Анализ динамики заемного капитала предприятия ООО «Росичь»

Показатели	Значения по годам, тыс. руб.			Темпы прироста, %
	2011 год	2012 год	2013 год	2012/2011	2013/2012	2013/2011
Долгосрочные обязательства	0	0	0
Краткосрочные обязательства	192824	297965	255989	54,53	-14,09	32,76
Займы и кредиты	150736	141854	150870	-5,89	6,36	0,09
Кредиторская задолженность	42088	156111	105119	270,92	-32,66	149,76
Поставщики и подрядчики	39411	126268	102697	220,39	-18,67	160,58
Задолженность перед персоналом	67	39	84	-41,79	115,38	25,37
Задолженность перед внебюджетными фондами	85	24	31	-71,76	29,17	-63,53
Задолженность по налогам и сборам	370	5678	19	1434,59	-99,67	-94,86
Задолженность прочим кредиторам	2155	24102	2288	1018,42	-90,51	6,17
Итого заемный капитал	192824	297965	255989	54,53	-14,09	32,76

Рост краткосрочных обязательств предприятия обусловлен в основном ростом кредиторской задолженности, так как за анализируемый период кредиторская задолженность выросла на 149,76%, а краткосрочные кредиты выросли на 0,09%.

Структура заемного капитала предприятия приведена в таблице 9.

Таблица 9

Структура заемного капитала предприятия ООО «Росичь»

Показатели	Значения по годам, тыс. руб.			Структура, %
	2011 год	2012 год	2013 год	2011 год	2012 год	2013 год
1	2	3	4	5	6	7
Долгосрочные обязательства	0	0	0
Краткосрочные обязательства	192824	297965	255989	100,00	100,00	100,00
Займы и кредиты	150736	141854	150870	78,17	47,61	58,94
Кредиторская задолженность	42088	156111	105119	21,83	52,39	41,06
Поставщики и подрядчики	39411	126268	102697	20,44	42,38	40,12
Задолженность перед персоналом	67	39	84	0,03	0,01	0,03
Задолженность перед внебюджетными фондами	85	24	31	0,04	0,01	0,01
Задолженность по налогам и сборам	370	5678	19	0,19	1,91	0,01
Задолженность прочим кредиторам	2155	24102	2288	1,12	8,09	0,89
Итого заемный капитал	192824	297965	255989	100,00	100,00	100,00

Рисунок 4 - Структура заемного капитала ООО «Росичь» за 2011-2013 годы

Анализ динамики заемного капитала предприятия приведен в таблице 9. На основании данных таблицы 9 видно, что заемный капитал предприятия за анализируемый период вырос на 32,76% за счет роста краткосрочных обязательств предприятия, так как рассматриваемое предприятие не имеет долгосрочных обязательств.

На основании данных таблицы 9 и Рис. 4 видно, что за анализируемый период в структуре заемного капитала предприятия произошли значительные структурные изменения. Они выражаются в том, что в 2011 и 2013 году основную долю заемного капитала составляли краткосрочные кредиты, а в 2012 году кредиторская задолженность, хотя в целом существует тенденция снижения доли краткосрочных кредитов в заемном капитале и тенденция роста кредиторской задолженности.

Основным фактором роста кредиторской задолженности предприятия послужил рост кредиторской задолженности поставщикам на 40,12%, в то время как рост остальных видов кредиторской задолженности предприятия не был столь значительный.

Таким образом, особенностью привлечения заемных средств предприятия это товарный кредит поставщиков, в то время как банковский кредит для предприятия не такой значительный.

Изучение динамики и структуры заемного капитала показало, что основным источником финансирования предприятия является краткосрочный и товарный кредит.

Краткосрочный кредит предприятие получает в банке на условиях 11% годовых, а товарный кредит предоставляется поставщикам без уплаты процентов под реализацию товаров.

Поэтому наиболее выгодной формой заемного капитала предприятия является товарный кредит поставщиков.

Оптимизация соотношения заемных средств предприятия заключается в том, что предприятие должно снижать кредиторскую задолженность поставщикам и снижать уровень товарного кредита.

Анализ рациональности структуры оборотных активов и достаточность их размера можно оценить, проведя анализ коэффициентов ликвидности.

Анализ коэффициентов ликвидности предприятия приведен в таблице 10.

Таблица 10

Анализ коэффициентов ликвидности предприятия

Показатели	Значения по годам, тыс. руб.			Темпы прироста, %
	2011 год	2012 год	2013 год	2012/2011	2013/2012	2013/2011
Оборотные активы	204620	309959	279821	51,48	-9,72	36,75
Дебиторская задолженность	164934	262094	235354	58,91	-10,20	42,70
Краткосрочные финансовые вложения	11858	4602	0	-61,19	-100,00	-100,00
Денежные средства	656	66	10099	-89,94	15201,52	1439,48
Краткосрочные обязательства	192824	297965	255989	54,53	-14,09	32,76
Коэффициент текущей ликвидности	1,06	1,04	1,09	-1,97	5,08	3,01
Коэффициент промежуточной ликвидности	0,92	0,90	0,96	-2,71	7,10	4,19
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,06	0,02	0,04	-75,86	151,82	-39,21

На основании данных таблицы 10 видно, что коэффициент текущей ликвидности предприятия вырос на 3,01% за анализируемый период. Однако его значение за анализируемый период меньше норматива (больше 2). Это говорит о том, что предприятие в недостаточной степени обеспечено оборотными активами для финансирования своей деятельности и покрытия краткосрочных обязательств.

Коэффициент промежуточной ликвидности у рассматриваемого предприятия за анализируемый период вырос на 4,19% и практически достиг норматива (больше 1,0). Это говорит о том, что предприятие практически достаточной степени обеспечено наиболее ликвидными активами для финансирования краткосрочных обязательств.

Коэффициент абсолютной ликвидности у рассматриваемого предприятия значительно меньше норматива (больше 0,2) за весь анализируемый период. Кроме того его значение снизилось на 39,21% за счет отказа от вложения в краткосрочные ценные бумаги. Это говорит о том, что рассматриваемое предприятие не платежеспособно.

Основное влияние на ликвидность предприятия оказывают оборотные активы. Так как изменение оборачиваемости оборотных активов приводит к высвобождению или вовлечению денежных средств.

Анализ оборачиваемости оборотных активов позволяет определить эффективность их использования. Анализ оборачиваемости оборотных активов предприятия приведен в таблице 11.

Таблица 11

Анализ оборачиваемости оборотных активов предприятия

Показатели	Значения по годам			Абсолютные изменения
	2011 год	2012 год	2013 год	2012/ 2011	2013/ 2012	2013/ 2011
Выручка от реализации товаров, тыс. руб.	572676	647663	1003629	74987	355966	430953
Оборотные активы, тыс. руб.	204620	309959	279821	105339	-30138	75201
Запасы, тыс. руб.	27169	43194	34366	16025	-8828	7197
Дебиторская задолженность, тыс. руб.	164934	262094	235354	97160	-26740	70420
Кредиторская задолженность, тыс. руб.	42088	156111	105119	114023	-50992	63031
Оборачиваемость оборотных активов, обороты	2,80	2,09	3,59	-0,71	1,50	0,79
Оборачиваемость оборотных активов, дни	130,42	174,68	101,77	44,27	-72,92	-28,65
Оборачиваемость запасов, обороты	21,08	14,99	29,20	-6,08	14,21	8,13
Оборачиваемость запасов, дни	17,32	24,34	12,50	7,03	-11,84	-4,82
Оборачиваемость дебиторской задолженности, обороты	3,47	2,47	4,26	-1,00	1,79	0,79
Оборачиваемость дебиторской задолженности, дни	105,12	147,71	85,59	42,58	-62,11	-19,53
Продолжительность операционного цикла, дни	122,44	172,05	98,09	49,61	-73,96	-24,35
Оборачиваемость кредиторской задолженности, обороты	13,61	4,15	9,55	-9,46	5,40	-4,06
Оборачиваемость кредиторской задолженности, дни	26,83	87,98	38,23	61,15	-49,75	11,40
Продолжительность финансового цикла, дни	95,61	84,07	59,86	-11,54	-24,21	-35,75

На основании данных таблицы 13 видно, что в целом оборачиваемость оборотных активов в оборотах выросла на 0,79 оборота за весь анализируемый период за счет ее роста в 2013 году. Это привело к тому что, продолжительность одного оборота оборотных активов снизилась на 28,65 дня, что позволило вовлечь в оборот дополнительно 787788 тыс. руб. (28,65 дня * 2750 тыс. руб.) денежных средств.

Ускорение оборачиваемости оборотных активов предприятия произошло за счет ускорения оборачиваемости запасов и ускорения оборачиваемости дебиторской задолженности.

На предприятии произошло ускорение оборачиваемости запасов на 8,13 оборотов, что привело к снижению их продолжительности оборота на 4,82 дня, что привело к дополнительному вовлечению в оборот 13248 тыс. руб. (таблица 12).

Таблица 12

Расчет высвобождения или вовлечения денежных средств в оборот за счет ускорения или замедления оборачиваемости

Показатели	Изменение продолжительности оборота, дни			Однодневная реализация, тыс. руб.		Высвобождение (+), вовлечение (-) денежных средств в оборот
	2012/ 2011	2013/ 2012	2013/ 2011	2012	2013	2012/2011	2013/2012	2013/2011
Запасы	7,03	-11,84	-4,82	1774	2750	12467	-32568	-13248
Дебиторская задолженность	42,58	-62,11	-19,53	1774	2750	75563	-170791	-53697
Операционный цикл	49,61	-73,96	-24,35	1774	2750	88031	-203359	-66945
Кредиторская задолженность	61,15	-49,75	11,40	1774	2750	108512	-136793	31359
Финансовый цикл	-11,54	-24,21	-35,75	1774	2750	-20481	-66566	-98304

Ускорение оборачиваемости дебиторской задолженности на 0,79 оборота за анализируемый период привело к снижению продолжительности ее оборота на 19,53 дня, что позволило вовлечь дополнительно в оборот 53697 тыс. руб.

Снижение продолжительности оборота дебиторской задолженности и запасов привело к снижению продолжительности операционного цикла на предприятии на 24,35 дня, что привело к вовлечению в оборот 66945 тыс. руб. денежных средств.

Однако, оборачиваемость кредиторской задолженности предприятия снизилась на 4,06 оборота, что привело к снижению продолжительности ее оборота на 11,40 дня. Это привело к высвобождению из оборота 31359 тыс. руб.

В целом продолжительность финансового цикла на предприятии снизилась на 35,75 дней, что привело к вовлечению в оборот дополнительно 98304 тыс. руб.

Таким образом, анализ коэффициентов ликвидности предприятия показал, что рассматриваемое в недостаточной степени обеспечено оборотными активами для финансирования своей деятельности. Предприятие испытывает недостаток в запасах и денежных средствах, хотя в достаточной степени обеспечено дебиторской задолженностью. Поэтому рассматриваемое предприятие ликвидное, но не платежеспособно. Это говорит о низком уровне его кредитоспособности. Хотя, проведенный анализ эффективности использования оборотных активов предприятия показал, что в целом за анализируемый период эффективность использования оборотных активов улучшилось, что привело к вовлечению в оборот дополнительно 98304 тыс. руб. Однако, полученные денежные средства предприятие использовало на текущие нужды, что не позволило ему создать в нужном размере резерв денежных средств. Поэтому предприятие в целом имеет низкий уровень платежеспособности, что отрицательно влияет на его кредитоспособность.

Финансовая устойчивость характеризует уровень достаточности у предприятия собственного капитала для финансирования своих активов.

Абсолютная финансовая устойчивость предприятия показывает достаточность средств для финансирования оборотных активов.

Рассмотрим финансирование оборотных активов в таблице 15.

На основании данных таблицы 15 видно, что предприятие располагает собственным оборотным капиталом, размер которого за анализируемый период вырос более чем в 2 раза.

Однако коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами предприятия меньше норматива (больше 0,1), что говорит о том, что рассматриваемое предприятие в недостаточной степени обеспечено собственными оборотными средствами в анализируемом периоде, несмотря на то, что размер данного показателя вырос на 47,73% за анализируемый период.

Далее проведем анализ достаточности финансирования запасов за счет собственного и заемного капитала в таблице 13.

Таблица 13

Определение достаточности финансирования оборотных активов за счет собственных средств

Показатели	Значения по годам, тыс. руб.			Темпы прироста, %
	2011 год	2012 год	2013 год	2012/2011	2013/2012	2013/2011
Собственный капитал	12069	12088	23871	0,16	97,48	97,79
Внеоборотные активы	272	94	39	-65,44	-58,51	-85,66
Собственный оборотный капитал	11797	11994	23832	1,67	98,70	102,02
Оборотные активы	204620	309959	279821	51,48	-9,72	36,75
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	0,06	0,04	0,09	-32,88	120,10	47,73

На основании данных таблицы 13 видно, что основным источником финансирования запасов предприятия является кредиторская задолженность поставщиков. Это говорит о неустойчивом финансовом положении предприятия и высоком уровне его финансовой зависимости.

Таким образом, проведенный анализ источников финансирования запасов и абсолютной финансовой устойчивости показал, что рассматриваемое предприятие обеспечено в недостаточной степени собственными средствами как в целом для финансирования оборотных активов, так и для финансирования запасов товарно-материальных ценностей.