Введение

Целями освоения дисциплины «Стратегический финансовый менеджмент» являются формирование у студентов системного представления о состоянии и направлениях развития стратегического финансового менеджмента, развитие компетенций в области формирования прогнозных денежных потоков, операционной и чистой прибыли, раскрытие ключевых проблем управления внутренними и внешними источниками финансирования при принятии стратегических решений. Предмет изучения – финансово-денежные отношения, связанные с формированием, распределением и использованием денежных средств предприятий различных форм собственности.

«Стратегический финансовый менеджмент» является дисциплиной, углубляющей ранее полученные знания в области организации и управления финансами хозяйствующих субъектов, учета, анализа, управления, придающим практическую направленность и системность изученным предметам. Изучение дисциплины «Стратегический финансовый менеджмент» основано на базе дисциплин: «Микроэкономика (продвинутый уровень)», «Производные финансовые инструменты», «Управление инвестиционным портфелем», «Финансовый анализ (продвинутый уровень)», «Математической обеспечение финансовых решений».

Магистры, приступившие к изучению дисциплины «Стратегический финансовый менеджмент» должны знать: механизм функционирования рыночной экономики; иметь представления о системе организации финансового менеджмента на предприятии; иметь навыки владения математическим аппаратом в области финансов.

Дисциплина «Стратегический финансовый менеджмент» дает концептуальные, методологические основы и методический инструментарий формирования оптимальной структуры и стоимости капитала, проведения финансового анализа и выявления рычагов создания стоимости. Освоение курса должно обеспечить выработку навыков постановки и решения проблем стратегического финансового развития организации, развить творческое мышление, выработать умение решать стратегические проблемы финансового менеджмента в конкретной экономической ситуации.

Тема 1. Концептуальные основы стратегического финансового менеджмента

1.1. Основные этапы эволюции менеджмента.

1.2. Объекты финансового управления.

1.1. Основные этапы эволюции менеджмента

В нашей стране менеджмент как наука со всеми многочисленными аспектами не изучался, так как противоречил принципам, стилю и методам управления социалистическим производством.

«Менеджмент» – термин американского происхождения и его применяют лишь в том случае, когда речь идет о бизнесе, хотя он может означать определенную функцию, сферу деятельности людей или науку. Существуют разные подходы к определению менеджмента.

Нами менеджмент будет рассматривается как форма управления социально-экономическими процессами посредством и в рамках предпринимательской деятельности предприятий и коммерческих организаций.

Теория менеджмента прошла достаточно длинный путь эволюционного развития и претерпела существенные изменения с момента своего возникновения. Рассмотрим процесс эволюции менеджмента.

Считается правомерным выделение трех основных этапов в эволюции менеджмента.

Первый этап (конец XIX в. – 30-е гг. XX в.) – происходит становление менеджмента как науки и самостоятельного вида деятельности, а также обособление менеджмента от собственности. Ведущая школа Фредерика Уинслоу Тейлора обосновала концепцию научного управления.

Ф. Тейлор проповедовал идею научного управления, внушения рабочим ведущей и определяющей роли науки в решении всех вопросов организации труда. Основные черты научной организации управления он видел в следующем: Во-первых. Администрация берет на себя выработку научного фундамента, заменяющего собой старые традиционные и грубо-практические методы, для каждого отдельного действия во всех различных разновидностях труда, применяемых в предприятии. Во-вторых. Администрация производит на основе научно установленных признаков тщательный отбор рабочих, а затем требует, обучает и развивает каждого отдельного рабочего, в то время как в прошедшем рабочий сам выбирал себе специальность. В-третьих. Устанавливается почти равномерное распределение труда и ответственности между администрацией предприятия и рабочими. Администрация берет на себя все отрасли труда, для которых она является лучше приспособленной, чем рабочие, тогда как в прошедшем почти весь труд целиком и большая часть ответственности были возложены на рабочих

Второй этап (30 – 60-е гг.) – менеджмент отстаивает преимущества командно-административного типа, вертикально интегрированной системы управления. Классическую или административную школу возглавляли ученые Анри Файоль, Линдалл Урвик, Джеймс Д. Муни. На этом же этапе появляется неоклассическая школа, получившая название школы человеческих отношений. Она представлена в трудах Элтона Мэйо, Дугласа Мак-Грегора, Фредерика Герцберга.

В начале XX в. французский предприниматель Анри Файоль предложил исследование менеджмента по функциональным признакам, включающим планирование, организацию, распоряжение, координацию и контроль. А. Файоль первостепенное внимание уделил администрации и личности администратора, которые определяют моральный климат и производительность труда работающих. Важнейшие принципы управления по Файолю – это разделение труда, ответственность, дисциплина и порядок, единоначалие и централизм, поощрение и инициатива, подчинение единым целям и интересам.

Проблемы мотивации труда, человеческого фактора стали пристально изучаться идеологами менеджмента американской школы. Элтон Мэйо ввел в научный оборот понятие социальной системы, основой которой является взаимное сотрудничество. По его мнению, эффективность методов управления оценивается не материальной эффективностью, а моральными факторами. Социальный климат на производстве долгое время оставался вне поля зрения менеджеров. Э. Мэйо определил значение социальной структуры на производстве: осознание индивидуальности в общении, становление определенных социальных взаимоотношений, использование социального влияния как меры побуждения к действиям, удовлетворения социальных запросов.

В дальнейшем социально-психологический аспект менеджмента получил развитие в трудах К. Дэвиса, Ч. Бэрнарда, Л. Урвика, Д. Мак-Грегора. Особое внимание Мак-Грегор уделил процессу принятия решения, в котором заключены мотиваторы поведения в обществе. Он утверждал, что участие рабочих в управлении допускается лишь в определенных рамках, способствующих повышению производительности труда и создающих благоприятный моральный климат.

Третий этап (с 60-х гг. – по настоящее время) – возобладала неформальная, гибкая система менеджмента, основанная на горизонтально-интегрированной мотивационной модели с использованием преимущественно дивизиональной департаментализации. Наиболее яркие представители этого этапа Джеймс Томпсон, Вильям Оучи, Майкл Портер, Джон Коттер, Майкл Мескон и др.

Другим названием этого этапа менеджмента является концепция «производственной демократии», в рамках которой выявлена возможность привлечения рабочих собственно к процессу управления, принятию решений, представительству в администрации. Эту идею активно пропагандируют А. Горц, Дж. Коул, Р. Уотермен, П. Друкер. Они предлагают привлекать рабочих к участию:

• в управлении качеством, кооперации и разделении труда в отдельных производственных ячейках;

• в доходах и прибылях в качестве собственников;

• в совместных советах рабочих и менеджеров;

• в советах директоров компаний.

По сути дела в этой концепции речь идет о формировании так называемой рабочей собственности.

Противники этой концепции выявили следующие недостатки рабочей собственности:

– отсутствие условий для оптимизации структуры капитала;

– отсутствие заинтересованности в обеспечении развития науки, исследовании новых технологий;

– низкие темпы обновления основных фондов и замедление внедрения новых достижений;

– консерватизм в части решения социальных проблем;

– отсутствие рационализма в системе подбора и расстановки кадров;

– отсутствие стимулов для прогресса в организации производства и управления.

На современном этапе развития производственно-хозяйственных связей наиболее эффективны следующие направления развития менеджмента:

– усиление политического аспекта менеджмента в крупных корпорациях;

– совершенствование департаментализации в направлении использования дивизиональной, адаптивной и матричной структур организации;

– рост стратегической направленности в выборе приоритетов развития;

– использование новых форм адаптации;

– поступательное развитие коммуникационного процесса.

Наиболее характерными чертами, присущими современному менеджеру можно считать:

• стратегическое мышление;

• ориентацию в конкурентной среде;

• компьютерную грамотность;

• знание современных технологий;

• новаторство;

• личное лидерство.