2.4. Управління капіталом ТзОв – фірми «Бауер»
Капітал – це кошти, якими володіє підприємство для здійснення своєї діяльності з метою отримання прибутку.
Управління капіталом належить до основних завдань фінансового менеджера на будь-якому підприємстві, оскільки обсяг, структура та вартість капіталу суттєво впливають на основні показники фінансово-господарської діяльності даного підприємства та в цілому на ефективність його діяльності.
Управління капіталом – це система принципів і методів розробки і реалізації управлінських рішень, пов’язаних з оптимальним його формуванням з різноманітних джерел, а також забезпеченням ефективного його використання у різних видах господарської діяльності підприємства.
Управління капіталом підприємства направлене на вирішення таких основних завдань:
1. Формування достатнього обсягу капіталу, що забезпечить необхідні темпи економічного розвитку підприємства.
2. Оптимізація розподілу сформованого капіталу за видами діяльності та напрямами використання.
3. Забезпечення умов досягнення максимальної доходності капіталу при запланованому рівні фінансового ризику.
4. Забезпечення постійної фінансової рівноваги підприємства у процесі його розвитку.
5. Оптимізація обороту капіталу.
У табл. 2.6. наведено аналіз джерел коштів, які вкладено в майно підприємства.
Таблиця 2.6
Групування статей балансу для аналізу капіталу підприємства
Показники |
2011 |
2012 |
2013 |
Абсолютне відхилення |
Відносне відхилення |
||
2012 2011 |
2013 2012 |
2012 2011 |
2013 2012 |
||||
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 |
8 |
1.Капітал разом |
690,5 |
634,2 |
921,3 |
-56,3 |
287,1 |
91,85 |
145,27 |
2.Власний капітал |
323,4 |
334,9 |
573,3 |
11,5 |
238,4 |
103,56 |
171,19 |
у % до всього |
46,84 |
52,81 |
62,23 |
5,97 |
9,42 |
112,75 |
118,59 |
3.Позиковий капітал |
367,1 |
299,3 |
348,0 |
-67,8 |
48,7 |
81,53 |
116,27 |
у % до всього |
53,16 |
47,19 |
37,77 |
-5,97 |
-9,42 |
88,77 |
80,04 |
3.1.Довгострокові зобов’язання |
- |
- |
- |
- |
- |
- |
- |
Продовження таблиці 2.6
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 |
8 |
3.2.Короткострокові кредити та позики |
- |
36,9 |
- |
36,9 |
-36,9 |
- |
- |
у % до всього |
- |
5,82 |
- |
5,82 |
-5,82 |
- |
- |
3.3Поточні зобов’язання за розрахунками |
367,1 |
262,4 |
348,0 |
-104,7 |
85,6 |
71,48 |
132,62 |
у % до всього |
53,16 |
41,37 |
37,77 |
-11,79 |
-3,57 |
77,82 |
91,3 |
Графічне зображення структурно-динамічного аналізу ТзОВ Фірми «Бауер» можна побачити на рис.2.2.
Рис. 2.2. Структурно-динамічний аналіз джерел формування капіталу ТзОВ Фірми «Бауер» за 2011-2013рр.
Провівши структурно-динамічний аналіз джерел формування капіталу, можна зробити висновок, що вартість капіталу підприємства протягом 20011-2013 років змінювалася, так у 2011 році вона склала 690,5 тис.грн., у 2012 році – 634,2 тис.грн. , тобто зменшилася на 56,3 тис.грн. ( чи на 8,15%), протягом 2013 року зросла на 287,1 тис.грн. (на 45,27%). Найбільшу частку в капіталі підприємства займав в 2011 році позиковий капітал (53,16%), з 2012 року став переважти власний каптіал в 2011 – 52,81%, 2012 – 62,23%. Значення власного капіталу постійно зростало: у 2011 році становило 323,4 тис.грн., у 2012 – воно зросло на 11,5 тис.грн. (або на 3,56%), у 2013 році збільшилось на 238,4 тис.грн (на 71,19%), що оцінюється позитивно.
Вартість позикового капіталу постійно коливається: у 2011 році становило 367,1 тис.грн., у 2012 зменшилося на 67,8 тис.грн (темп росту 81,53%) і склало 299,3 тис.грн., протягом 2013 року його значення зросло на 48,7 тис.грн. (116,27% від значення 2012 року). Такі коливання позикового капіталу були зумовлені змінами у поточних зобов’язаннях за розрахунками, які змінювалися з 2011 року по 2012 зменшилися на 104,7 тис.грн. ( на 28,52%), протягом 2013 року зросли на 85,6 тис.грн. (на 32,62%), позитивним є зменшення цього значення протягом 2012 року і негативним є його зростання в 2013 році, що означає, що підприємство не спроможне розраховуватись за своїми зобов’язаннями вчасно. Позитивним є відсутність довгострокових зобов’язань в структурі капіталу підприємства. Короткострокові кредити та позики були присутніми лише у 2012 році і позитивним є факт, що підприємство змогло розрахуватись по них. Загалом, проаналізувавши структуру джерел формування капіталу ТзОВ-фірми «БАУЕР» можна сказати, що вона є задовільною.
Показники управління капіталом наведемо в таблиці 2.7
Таблиця 2.7
Показники управління капіталом підприємства за 2011-2013рр., тис.грн.
№ п/п |
Показники |
2011 |
2012 |
2013 |
Відхилення, тис. грн. |
Відхилення, % |
||
2012/2011 |
2013/2012 |
2012/2011 |
2013/2012 |
|||||
1. |
Власний капітал, ВК |
323,4 |
334,9 |
573,3 |
11,5 |
238,4 |
103,56 |
171,19 |
2. |
Позиковий капітал, ПК |
367,1 |
299,3 |
348,0 |
-67,8 |
48,7 |
81,53 |
116,27 |
3. |
Коефіцієнт співвідношення позикових і власних коштів, Кп/в |
1,1 |
0,89 |
0,6 |
-0,21 |
-0,29 |
80,91 |
67,42 |
4. |
Коефіцієнт автономії, Кавт. |
0,47 |
0,53 |
0,62 |
0,06 |
0,09 |
112,76 |
116,98 |
5. |
Коефіцієнт оборотності власного капіталу, КОвк |
8,47 |
7,1 |
5,04 |
-1,37 |
-2,06 |
84,0 |
70,99 |
6. |
Рентабельність власного капіталу, Рвк |
-6,6 |
3,4 |
41,6 |
10 |
38,2 |
-51,52 |
1223,53 |
7. |
Кредиторська заборгованість, КЗ |
367,1 |
262,4 |
348,0 |
-104,70 |
85,60 |
71,48 |
132,62 |
Коефіцієнт співвідношення позикового і власного капіталу дає найбільш загальну оцінку фінансової стійкості підприємства, його значення постійно зменшується що є позитивним: у 2011р. дорівнює 1,1 у 2012р. знизилось на 19,09;, в 2013р. – на 32,58% і становить 0,6. Це означає, що на кожну 1 грн власних коштів, вкладених в активи підприємства, припадає 1грн.10 коп. позикових коштів у 2011р., 89 коп. у 2012 і 60 коп. у 2010 роках. Коефіцієнт економічної незалежності в 2011 році становив 0,47, протягом 2012 року він зріс на 0,06 0,53, в 2013 зріс на 16,98% і склав 0,62. Як бачимо, коефіцієнт має позитивну динаміку, це врешті решт призводить до збільшення числа зобов’язань, які підприємство може виконати за рахунок використання власних коштів. Також при зростанні цього показника збільшиться незалежність підприємства від залучених коштів.
Коефіцієнт оборотності власного капіталу, що відображає швидкість обороту власного капіталу також зменшився на 1,37 з 2011 по 2012 рік і з 2012 по 2013 на 2,06 і становить 5,04. В 2011 році підприємство не було рентабельним, в 2012 році рентабельність власного капіталу зросла на 10% до 3,4%, а в 2013 році спостерігається її підвищення на 38,2%. Кредиторська заборгованість протягом аналізованих періодів постійно коливається, так протягом 2012р. вона знизилась на 104, 7 тис.грн., протягом 2013р. зросла на 85,6 тис.грн. і становить 348,0 тис.рн.
Загалом, проаналізувавши управління капіталом ТзОВ-фірми «БАУЕР» можна сказати, що воно є задовільним. Для ефективного управління капіталом ТзОВ – фірмі «Бауер» слід: оцінювати вартість джерел залучення позикових коштів, адже результати такої оцінки є основою розробки управлінських рішень щодо вибору альтернативних джерел залучення позикових засобів; визначати граничні обсяги залучення коштів; визначати потенційний склад кредиторів; визначати оптимальні умови залучення позик; встановлювати періодичність виплат за окремим видами внутрішньої кредиторської заборгованості, якщо вони виникатимуть надалі (заборгованість з оплати праці зростала з 4,1 тис.грн. в 2011р. до 5,5тис.грн. в 2012р., і позитивним є її відсутність в 2013р.); прогнозувати середню суму і розмір приросту кредиторської заборгованості та контролювати своєчасність нарахування і виплати засобів (кредиторська заборгованість за три роки постійно змінюється, в 2011р становила 367,1тис.грн., протягом 2012р. зменшилися на 104,7тис.грн., а в 2013р. знову зросла до 348,0тис.грн.); встановити оптимальні пропорції використання власного та позикового капіталу (коефіцієнт співвідношення власних і позикових коштів поступово зменшується з 1,1 в 2011р. до 0,6 в 2013р., що оцінюється позитивно); забезпечити залучення на підприємство необхідних видів і обсягів капіталу для формування розрахункових показників його структури.