4. Інститути міжнародної інвестиційної діяльності та їх вплив на економіку України

В наш час поширення інтернаціоналізації та глобалізації формує для суспільства нові вимоги функціонування в усіх сферах господарювання. Наднаціональна координація фінансово-економічних процесів здійснюється міжнародними та регіональними інститутами, на базі багатосторонніх угод між державами, що активувало роль «посередників» у співробітництві між країнами, представлених міжнародними організаціями. Вони в свою чергу є розвиненими і досконалими механізмами регулювання міжнародної фінансово-економічної діяльності ¹.

За словами вчених-ідеалістів найкращою гарантією встановлення миру та налагодження співробітництва у міжнародних відносинах є поширення спільних норм – правових, політичних та моральних. Сучасними інститутами, в середовищі яких розробляються такі правила, стають міжнародні організації. Згідно з даними Союзу міжнародних асоціацій, в 2013 році кількість міжнародних організацій досягла числа 66 298 одиниць, серед яких міжурядових організацій 7710 та 58 588 неурядових організацій, за останні два десятиліття їх загальна кількість зросла майже вдвічі.

Міжнародна організація - це об'єднання держав, створене відповідно до міжнародного права і на основі міжнародного договору для співробітництва в політичній, економічній, культурній, науково-технічній, правовій та інших сферах, що має необхідну для цього систему органів і відповідний правовий статус ².

Міжнародні фінансово-економічні організації належать до міжнародних інститутів, що виникли у зв’язку з інтернаціоналізацією економік країн світу, з появою транснаціональних корпорацій і банків. Їх значущість у міжнародних економічних відносинах зростає з кожним роком, оскільки саме через їх канали проходить значна частка світових інвестицій, купівля та продаж валюти для фінансування експорту й імпорту.

Особливо важливою є діяльність цих організацій для країн, що здійснюють перехід до ринкових відносин і готові використати як управлінський досвід міжнародних фінансових організацій, так і власні реальні можливості³. Провести систематизацію видів міжнародних фінансово-економічних установ, можна відповідно до таблиці 6.3.

Таблиця 6.3

Види міжнародних фінансово-економічних установ

Міжнародні фінансово-економічні установи
Всесвітні				Регіональні
МВФ				ЄБРР	АзБР	МАБР
БМР
СБ
МБРР	МАР	МФК	БАГІ

Джерело: складена автором за даними «Управління зовнішньоекономічною діяльністю. Частина 1» [Текст]: навч. посіб. для студентів / С.М. Березовенко, А.І. Кредісов, Г.М. Биков та ін. - К.: ВІРА-Р, 2012. - 552 с. - ISBN 966-7807-10-Х.

Одну із найважливіших ролей серед міжнародних фінансово-економічних інститутів відіграють так звані «Бреттон-Вудські організації», до яких відносять Міжнародний валютний фонд (МВФ) та група Світового банку (СБ). Крім них, найбільш потужними та дієвими організаціями є Банк міжнародних розрахунків, регіональні банки і фінансово-економічні організації Європейського Союзу( Європейський інвестиційний банк (ЄІБ), Європейський банк реконструкції і розвитку (ЄБРР) Європейський фонд валютного співробітництва, Північної Америки (Міжамериканський банк розвитку), Південно-Східної Азії (Азіатський банк розвитку) та ін.

Група Світового банку в основу своєї діяльності заклала дві основні глобальні цілі до 2030 року :

- подолання крайньої бідності за рахунок зниження кількості людей , що живуть менш, ніж на в день $ 1.25;

- досягнення справедливості та загального процвітання за рахунок поліпшення рівня життя та зростання доходів нижніх 40 % населення в кожній країні.

Світовий банк є одним з найважливіших джерел фінансової і технічної допомоги країнам, що розвиваються по всьому світу, представлений організацією що складається з п'яти унікальних інститутів розвитку, що керуються країнами-членами. Він був заснований в 1944 році, і зараз налічує більше 120 представництв по всьому світу, в яких працюють більше 10 000 чоловік. Штаб-квартира розташована у Вашингтоні (Федеральний округ Колумбія).

Організація пропонує такі фінансові продукти і послуги країнам, що розвиваються:

• позики за низькими ставками;

• безвідсоткові кредити і гранти, допомагаючи їм вирішувати актуальні проблеми в самих різних областях діяльності, таких як:

• освіта, охорона здоров'я;

• державне управління, інфраструктура;

• розвиток фінансового та приватного секторів;

• сільське господарство;

• охорона навколишнього середовища;

• управління природними ресурсами.

Деякі з проектів можуть співфінансуватися урядами інших держав, іншими багатосторонніми організаціями, комерційними банками, експортно-кредитними агентствами та приватними інвесторами⁴.

Одним з основних видів діяльності є обмін інноваційними знаннями. Світовий банк пропонує підтримку країнам, що розвиваються в рамках консультацій щодо стратегічних питань розвитку, досліджень та аналізу, в тому числі і технічну допомогу. Аналітична робота часто лежить в основі фінансування Світового банку і допомагає інформувати країни, що розвиваються про хід розвитку подій при реалізації відповідних проектів.

Банк підтримує розвиток власного потенціалу країн-клієнтів. Проводиться фінансування, організація і активне прийняття участі у різних конференціях і форумах з питань розвитку та співпраці з партнерами. Банк постійно прагне до розвитку і поліпшення методів обміну знаннями, взаємодіючи з клієнтами та широкою громадськістю.

Світовий банк може проводити фінансування або управляти фінансами через траст-фонди спільно з двосторонніми та багатосторонніми донорами. Багато партнерів звертаються до Банку за допомогою в управлінні ініціативами, спрямованими на розвиток широкого спектру питань у регіонах, що розвиваються.

Співпраця з Україною. Стратегія партнерства Світового банку з Україною (СПУ) на 2012-2016 рр. було схвалено Радою виконавчих директорів Світового банку в лютому 2012 року⁵. Допомога Групи Світового банку сконцентрується на двох напрямках:

1. Поліпшення державних послуг та системи державних фінансів, за рахунок зусиль Світового банку, що спрямовуються на виправлення ситуації в

таких трьох основних сферах:

1.1 відповідальне і збалансоване фіскальне управління;

1.2. ефективне надання послуг у секторах охорони здоров’я і освіти та підвищення адресності державних видатків на соціальну допомогу;

1.3. надання комунальних послуг водопостачання, водовідведення, теплопостачання.

2. Поліпшення бізнес-клімату, яке дає змогу розблокувати економічний потенціал України, яке в свою чергу сфокусоване на:

2.1. поліпшенні бізнес-клімату як для вітчизняних, так і закордонних інвесторів;

2.2. поліпшенні інфраструктури, що дає змогу зменшити вартість ведення підприємницької діяльності;

2.3. формуванні відповідної стратегічної політики розвитку сільськогосподарського сектору для залучення до нього приватних інвестицій, що дає Україні змогу скористатися вигодами від значного міжнародного попиту на харчові та сільськогосподарські продукти.

На даний момент кредитний портфель інвестиційних проектів складається з 8 проектів на загальну суму 1,91 млрд. дол. США, при цьому 54,8 відсотки з цих коштів досі не освоєно ( рис. 6.5.).

Джерело: Світовий банк - Ураїна [Електронний ресурс]–Режим доступу: http://www.worldbank.org/

Рис. 6.5. Освоєння наданих позик на фінансовий рік (у мільйонах доларів), суми включають зобов'язання МБРР і МАР.

2013 фінансовий рік завершився з найвищою за 20 років співробітництва зі Світовим банком вибіркою коштів, яка сягнула рівня 30,2 відсотка. Докладаються зусилля до прискорення освоєння коштів і забезпечення високоякісних результатів усіх поточних інвестиційних проектів, фінансованих Світовим банком.

За період з 1992 року, коли Україна стала членом Світового банку, загальна сума зобов’язань на фінансування 40 проектів і програм становить понад 7,7 млрд. дол. США

Групу Світового банку формують такі організації:

Міжнародний банк реконструкції та розвитку (МБРР) спеціалізоване агентство, створене в 1945 році і працююче в співробітництві з ООН з метою допомоги в фінансуванні повоєнного відновлення господарства та підвищенню рівня життя в країнах, що розвиваються шляхом надання позик урядам чи шляхом гарантій позик, які отримані із інших джерел. Банк надає позики на комерційній основі для спеціалізованих проектів чи для більш загальних цілей соціального розвитку. Засоби для позик мобілізуються на міжнародних грошових ринках. Банк разом зі своїми філіалами – Міжнародною асоціацією розвитку та Міжнародною фінансовою корпорацією часто називають Світовим Банком (Word Bank).

Ним володіють уряди 151 країни. Ці країни також повинні бути членами Міжнародного валютного фонду. Штаб-квартира банку знаходиться в Вашингтоні, відділення – в Парижі та Токіо.

Проекти МБРР в Україні можуть бути системними та інвестиційними. Системні проекти (6) на загальну вартість більше 3 млрд. дол. Інвестиційні (12) – із загальною вартістю приблизно 2 млрд. дол. Системні проекти – це проекти структурної перебудови с/г, проект розвитку підприємств, проект структурної перебудови фінансового сектора, проект перебудови вугільного сектора. Інвестиційні проекти відрізняються тим, що за правилами банку він може профінансувати 70-80% вартості проекту. В Україні такі проекти – це розвиток насінництва, розвиток ринку електроенергії, реабілітація гідроелектростанцій, розвиток експорту, розвиток системи казначейства.

Міжнародна фінансова корпорація (МФК)- філіал МБРР створений в 1956 році з метою надання допомоги приватним проектам. Вона являється юридично і фінансово самостійною організацією, але використовує кошти Світового банку для надання приватним інвесторам. Роль МФК значно посилилася в 80-90 роки по мірі розвитку кризи державних заборгованостей та переорієнтації міжнародних фінансових структур на приватнопідприємницький сектор. Штаб-квартира МФК знаходиться в Вашингтоні. Надає кредити на 3-15 років з відстрочкою платежів до 12 років.

Портфель інвестиційних проектів МФК в Україні: Україна посідає третє місце в регіоні (після Туреччини і Росії) і 14 місце у світі за сукупним обсягом кредитів МФК, що складає вісім % загального активного кредитного портфеля МФК. Станом на кінець лютого 2014 року, МФК мав інвестиційний портфель близько 1,06 млрд. дол США до 30 клієнтів в Україні ⁶.

У 2013 фіскальному році, МФК виділила близько 300 млн. дол США в Україні за свій рахунок, у тому числі 200 млн. дол США в агропромисловому секторі, і мобілізувала ще 55 млн. дол США. У 2014 фіскальному році і до теперішнього часу, МФК інвестувала 191 млн. дол США за рахунок власних коштів і привернула ще US $ 85 млн.. Окрім того, МФК характеризується багаторічною дорадчою діяльністю в Україні, що нині здійснюється в рамках 10 активних консультаційних проектів і орієнтована як на реагування на наслідки кризи, так і на більш довгострокові цілі.

Консультаційні послуги МФК в Україні зосереджені на таких пріоритетних сферах, як агробізнес, енергоефективність та кризове управління фінансовими ринками.

Міжнародна асоціація розвитку – це філія Світового банку, яка надає кредити найбіднішим країнам світу. Кредити надаються на 40 років з відстрочкою на 10 років. Вони є безпроцентними (тільки комісійні).

Багатостороннє агентство з гарантування інвестицій – створене в 1988 році з метою інвестування акціонерного капіталу і залученню іноземних інвестицій в різні країни. Зачасту це агентство займається наданням гарантій інвестицій від політичних ризиків.

Співпраця з Україною. Багатостороннє агентство гарантування інвестицій (БАГІ) сприяє розвитку фінансового сектору в Україні завдяки постійній підтримці іноземних стратегічних інвесторів у формі надання гарантій для захисту від політичних ризиків ⁷.

Зокрема, БАГІ зосереджує увагу на тих інвестиційних проектах, які:

1. полегшують доступ малих і середніх підприємств до фінансування;

2. збільшують надання спеціалізованих банківських продуктів, включаючи лізингове фінансування;

3. зміцнюють капіталізацію банків.

Окрім того, БАГІ підтримує проекти у виробничій сфері, які стимулюють модернізацію виробництва і сприяють диверсифікації економіки. Загальна сума гарантій поточних проектів БАГІ в Україні становить 743,5 млн. дол. США.

Міжнародний центр врегулювання інвестиційних суперечок – засноване в рамках Конвенції з урегулювання інвестиційних суперечок між державами та громадянами інших держав.

Міжнародний валютний фонд (МВФ) - підрозділ ООН, створений в 1945 році для сприяння валютному співробітництву та розширенню міжнародної торгівлі, стабілізації обмінних курсів валют та допомоги державам, які мали короткострокові проблеми в вирівнюванні своїх платіжних балансів, в підтримці обмінних курсів їх валют.

Фонд фінансується за рахунок членських внесків своїх членів, розміри яких залежать від оцінки їх добробуту. Кількість голосів у кожної країни безпосередньо залежить від розміру її внесків. Штаб-квартира знаходиться у Вашингтоні.

В свою чергу основним завданням МВФ є забезпечення стабільності міжнародної валютно-фінансової системи, системи обмінних курсів і міжнародних розрахунків, яка дозволяє країнам (і їх громадянам) вести операції один з одним.

Мандат Фонду був оновлений в 2012 році для осягнення всього кола макроекономічних питань і питань фінансового сектора, які відбиваються на глобальній стабільності. Для підтримки стабільності та запобігання криз у міжнародній фінансово-економічній системі МВФ спостерігає за економічною політикою країн і економічними і фінансовими змінами в країнах, регіонах і світі за допомогою офіційної системи, відомої як «Нагляд». МВФ надає рекомендації 188 державам-членам, заохочує заходи політики, що сприяють економічній стабільності, зменшують уразливість стосовно економічних та фінансових криз і підвищують рівень життя населення.

Фінансування МВФ дає членам організації необхідну допомогу для подолання проблем з платіжним балансом; уряди країн розробляють програми економічної політики, які за підтримки та фінансування МВФ, у процесі тісної співпраці, підвищують ефективність реалізації державних програм.

МВФ використовує декілька механізмів фінансової допомоги:

-Звичайне кредитування –це програма stand-by та програма розширеного кредитування EFF;

-Пільгове кредитування – механізм розширеного фінансування структурної перебудови ЕSAF та механізм фінансування системних перетворень STF;

-Компенсаційне та надзвичайне кредитування – CCFF;

-Додаткове резервне кредитування – SRF.

Стендбай (standby agreement) – угода про резервні кредити між МВФ та країною-членом цієї організації, яка дає можливість додаткових прав позики до вже наявних у неї в таких ситуаціях, як тимчасова криза платіжного балансу. Транш ( від фр. franche – допомогати) – частковий платіж крупної грошової суми. В МВФ перші 25% позики називаються золотим або резервним траншем. Отримання наступних траншів кредиту, як правило, пов‘язано з успішним виконанням попередніх траншів.

Відреагувавши на світову економічну кризу, МВФ зміцнив свій кредитний потенціал і в квітні 2009 року, затвердивши перегляд своїх механізмів надання фінансової допомоги, а в 2010 і 2011 роках прийняв подальші реформи.

Інструменти кредитування МВФ були вдосконалені, з тим щоб забезпечити згладження наслідків криз для держав-членів з міцними економічними показниками. МВФ подвоїв ліміти доступу до позик і збільшив кредитування найбідніших країн світу, спираючись на прибуток від продажу золота; такі безвідсоткові кредити надаються до кінця 2014 року⁸.

Технічна допомога МВФ представлена навчанням кадрів для сприяння державам-членам у зміцненні їх потенціалу для розробки та проведення ефективної політики, включаючи сфери податкової політики та податкового адміністрування, управління витратами, грошово-кредитної та курсової політики, нагляду за банківською та фінансовою системою та її регулювання, законодавчих основ, а також статистики.

Примітка: В свою чергу діяльність МВФ у березні 2014 року характеризувалась такими показниками:

• кількість держав-членів: 188 країн;

• штаб-квартира: Вашингтон , округ Колумбія;

• виконавча рада: 24 директора, кожен з яких представляє країну або групу країн;

• число співробітників: приблизно 2600 з 142 країн;

• загальна сума квот: 368 млрд. доларів (станом на 03.06.2014);

• додаткові зобов'язання про виділення ресурсів: 1 трильйон доларів;

• прийняті зобов'язання про виділення кредитів (станом на 03.06.2014): 213 млрд. доларів, з них 162 млрд. доларів ще не були використані;

• найбільші позичальники (затверджені суми на 06.03.2014): Греція, Португалія, Ірландія;

• найбільші превентивні кредити (суми, затверджені на 06.03.2014): Мексика, Польща, Марокко, Колумбія;

• технічна допомога: 246 людино-років в 2013 фінансовому році ⁹;

Основними цілями діяльності МВФ при цьому залишаються:

1. сприяння розвитку міжнародного фінансово-економічного співробітництва;

2. сприяння процесу розширення і збалансованого зростання міжнародної торгівлі;

3. сприяння стабільності валют;

4. надання допомоги в створенні багатосторонньої системи розрахунків;

5. надання ресурсів (при дотриманні адекватних гарантій) у розпорядження держав-членів, що зазнають труднощі у фінансуванні платіжного балансу;

Співпраця з Україною. На нинішньому етапі співробітництва з МВФ головним документом, якого дотримується Україна є меморандум про співробітництво та Прес-реліз № 14/131 від 27 березня 2014 року про оголошення МВФ щодо досягнення на рівні експертів порозуміння щодо надання Україні кредиту на суму 14-18 млрд. доларів США на умовах «стенд-бай», відповідно до місія Міжнародного валютного фонду у період з 4 по 25 березня з метою ознайомлення із поточною економічною ситуацією і обговорення програми економічних реформ уряду, підтримку якій зміг би надати МВФ¹⁰.

Наслідком місії стало порозуміння з керівництвом України на рівні експертів щодо програми економічних реформ, на підтримку якої Міжнародним валютний фондом може бути визначена фінансової підтримки з боку широкої міжнародної спільноти, доступ до якої відкриє програма, становить 27 млрд. доларів США, що мають надійти впродовж наступних двох років. Частка допомоги з боку МВФ в цій сумі коливатиметься від 14 до 18 млрд. доларів США (точна сума буде визначена одразу після обрахування всього обсягу допомоги з двосторонніх та багатосторонньої джерел).