2. Капітальні вкладення та джерела їх фінансування

Матеріальна частина реальних інвестицій носить назву капітальних вкладень.

Капітальні вкладення – це частина інвестицій, спрямованих на відтворення основних засобів виробничого і невиробничого призначення.

Основними елементами капітальних вкладень є:

• витрати на будівельно-монтажні роботи;

• витрати на придбання різних видів обладнання терміном служби не менше 1 року і вартістю більше 100 грн. за одиницю;

• капітальні роботи і витрати на проектно-дослідну діяльність.

Для економічного аналізу ефективності капітальних вкладень використовують їх класифікацію за різними ознаками. Залежно від ознак структура капітальних вкладень розподіляється на:

• галузеву – розподіл капітальних вкладень за галузями економіки (таблиця 4.2);

• технологічну – розподіл капітальних вкладень між різними видами робіт і витрат. Якщо збільшується питома вага витрат на придбання активної частини виробничих фондів, то технологічна структура є прогресивною;

• відтворювальну – нове будівництво, розширення, реконструкція, технічне переобладнання;

• територіальну – розподіл капітальних вкладень за економічними районами України;

• за формами власності – розподіл вкладень за підприємствами різних форм власності.

Таблиця 4.2

Капітальні інвестиції за видами економічної діяльності (квед-2010)

(млн.грн.)

	2010	2011	2012	2013
Усього	189060,6	259932,3	293691,9	267728,0
Сільське, лісове та рибне господарство	11567,5	17039,0	19411,0	19059,0
Промисловість	56725,3	89146,3	103472,6	105593,7
Добувна промисловість і розроблення кар`єрів	15727,8	24252,6	31528,2	22863,2
Переробна промисловість	30578,8	42741,6	43031,4	46240,0
Постачання електроенергії, газу, пари та кондиційованого повітря	9680,7	21136,0	27134,0	34490,2
Водопостачання; каналізація, поводження з відходами	738,0	1016,1	1779,0	2000,3
Водопостачання; каналізація, поводження з відходами	738,0	1016,1	1779,0	2000,3
Будівництво	32790,3	34855,0	44894,9	46317,8
Оптова та роздрібна торгівля; ремонт автотранспортних засобів і мотоциклів	18867,5	24389,8	24800,7	22379,5
Транспорт, складське господарство, поштова та кур'єрська діяльність	19591,7	25976,6	32807,9	18833,3
Складське господарство та допоміжна діяльність у сфері  транспорту	11901,0	15771,7	16385,4	13347,3
Поштова та кур'єрська діяльність	124,6	151,2	385,5	211,5
Тимчасове розміщування й організація харчування	1670,9	2224,9	2856,3	2476,8
Тимчасове розміщування	1290,5	1649,0	2117,0	1858,3
Діяльність із забезпечення стравами та напоями	380,4	575,9	739,3	618,5
Інформація та телекомунікації	8654,4	9753,1	10188,9	9923,3
Фінансова та страхова діяльність	5883,0	6033,2	7369,4	6683,1
Операції з нерухомим майном	10263,9	15265,4	12773,6	14024,8
Професійна, наукова та технічна діяльність	5647,9	11443,6	9245,4	3824,7
Діяльність у сферах права та бухгалтерського обліку, архітектури та інжинірингу, технічні випробування та дослідження, діяльність головних управлінь (хед-офісів)	4750,0	10007,2	7787,9	2833,9
Наукові дослідження та розробки	578,2	724,8	568,6	602,6
Рекламна діяльність і дослідження кон'юнктури ринку, інша професійна, наукова та технічна діяльність, ветеринарна діяльність	319,7	711,7	888,9	388,2
Діяльність у сфері адміністративного та допоміжного обслуговування	3170,9	4142,7	5252,8	4313,8
Державне управління й оборона; обов'язкове соціальне страхування	8323,8	12297,7	12698,9	8217,0
Освіта	1935,1	2223,9	1502,7	1053,9
Охорона здоров'я та надання соціальної допомоги	2295,0	2424,7	3111,1	2156,7
Мистецтво, спорт, розваги та відпочинок	1004,4	1520,1	2845,8	2640,2
Надання інших видів послуг	669,0	1196,2	459,9	230,5

Процес планування капітальних вкладень на підприємстві включає два етапи:

• обчислення необхідного обсягу інвестицій на розрахунковий період;

• визначення джерел фінансування капітальних вкладень.

Необхідний обсяг капіталовкладень залежить від ситуації яка склалася на ринку.

Якщо ринковий попит на продукцію задовольняється повністю не є доцільним нарощення обсягів виробництва на даному підприємстві. В такому випадку повинно здійснюватись лише просте відтворення основних фондів за рахунок амортизаційних відрахувань. Необхідний обсяг капіталу визначається на основі даних про потребу в новому устаткуванні та цін на нього.

Якщо попит на продукцію підприємства є зростаючим необхідне нарощення обсягів виробництва продукції з метою збільшення приросту прибутку. В такому випадку необхідне розширене відтворення основних фондів і нарощування виробничих потужностей підприємства шляхом реконструкції, технічного переоснащення, розширення виробництва. Для визначення необхідного обсягу капіталовкладень користуються методом прямих розрахунків за даними кошторису.

Коли попит на пропоновану підприємством продукцію різко знизився, вона втратила конкурентоспроможність, підприємство повинно модернізувати виробництво або організувати виробництво нової продукції. Розрахунок необхідного обсягу капіталовкладень проводять методом прямого розрахунку, але враховують значні обсяги капітальних затрат на маркетингові дослідження, можливу диверсифікацію виробництва.

Джерелами формування майна підприємства (сучасний стан представлено в таблиці 4.3), а відповідно і капітальних вкладень, можуть бути:

• власні фінансові ресурси;

• амортизаційні відрахування;

• бюджетні асигнування;

• кредити комерційних банків і інших юридичних осіб;

• безоплатні або благодійні внески, пожертвування підприємств, організацій і громадян;

• інші джерела не заборонені законодавством.

Таблиця 4.3