2.4 Анализ ликвидности баланса

Ликвидность баланса – это степень покрытия обязательств предприятия активами, срок превращения которых в денежные средства соответствует сроку погашения обязательств. От степени ликвидности баланса зависит платежеспособность предприятия. Основной признак ликвидности – формальное превышение стоимости оборотных активов над краткосрочными пассивами (чем оно больше, финансовое состояние более благоприятное).

Ликвидным признается баланс в том случае, когда соблюдаются следующие 4 пропорции¹:

1. Быстрореализуемые активы (денежные средства – ДС и краткосрочные финансовые вложения – КФВ) должны покрывать наиболее срочные обязательства (кредиторская задолженность – КЗ) и превышать их (неравенство представлено на формуле 2.1):

   (2.1)

2. Активы средней реализуемости (дебиторская задолженность – ДЗ) должны покрывать краткосрочные обязательства (КО) или превышать их (формула 2.2):

   (2.2)

3. Медленно реализуемые активы (ПЗ – производственные запасы) должны покрывать долгосрочные обязательства (ДО) или превышать их (формула 2.3):

   (2.3)

4. Труднореализуемые активы (внеоборотные активы - ВА) должны покрываться собственными средствами (СК) и не превышать их (формула 2.4):

(2.4)

Соблюдение этих пропорций способствует финансовой устойчивости предприятия. Анализ ликвидности баланса компании «Северсталь» представлен в таблице 2.5.

Таблица 2.5

Анализ ликвидности баланса ОАО «Северсталь»

	Актив	Сумма, тыс. руб.
		2010	2011	2012	2013
1	2	3	4	5	6
1	Быстрореализуемые активы	67 622 243	58 392 186	49 835 474	45 480 490
	Наиболее срочные обязательства	19 762 973	36 464 189	26 607 503	30 610 531
	Платежный излишек(+) или недостаток (-)	47 859 270	21 927 997	23 227 971	14 869 959
	ОЦЕНКА	Норма	Норма	Норма	Норма
2	Активы средней реализуемости	21 588 309	33 480 830	27 010 978	19 608 820

Окончание табл. 2.5

1	2	3	4	5	6
	Краткосрочные пассивы	39 524 650	79 139 323	75 998 387	118 959 123
	Платежный излишек(+) или недостаток (-)	-17 936 341	-45 658 493	-48 987 409	-99 350 303
	ОЦЕНКА	Плохо	Плохо	Плохо	Плохо
3	Медленно реализуемые активы	21 971 272	31 698 066	34 996 949	27 093 792
	Долгосрочные пассивы (обязательства)	127 070 391	112 128 142	124 851 768	116 245 271
	Платежный излишек(+) или недостаток (-)	-105 099 119	-80 430 076	-89 854 819	-89 151 479
	ОЦЕНКА	Плохо	Плохо	Плохо	Плохо
4	Труднореализуемые активы (внеоборотные активы)	364 353 311	331 836 678	335 655 216	326 759 489
	Собственный капитал (капитал и резервы)	311 429 832	26 479 083	251 412 323	188 130 750
	Платежный излишек(+) или недостаток (-)	52 923 479	64 357 595	84 242 893	138 628 739
	ОЦЕНКА	Плохо	Плохо	Плохо	Плохо

Как видно из таблицы, быстрореализуемые активы полностью покрывают наиболее срочные обязательства во всех исследуемых периодах, при этом платежный излишек составляет от 14 869 959 тыс. руб. (в 2013 году) до 47 859 270 тыс. руб. (в 2010 г.).

Активы средней реализуемости не покрывают в достаточной мере краткосрочные обязательства, при этом платежный недостаток увеличивается с 17 936 341 тыс. руб. в 2010 г. до 99 350 303 тыс. руб. в 2013 году, т.е. более чем в 5,5 раз.

Медленно реализуемые активы также не могут превысить размер, а следовательно и покрыть в необходимом объеме долгосрочные обязательства. Платежный недостаток варьируется в пределах 80 430 076 тыс. – 105 099 119 тыс. руб.

Аналогичная ситуация прослеживается со следующей пропорцией: внеоборотные активы не покрываются в достаточной мере собственным капиталом и даже превышают его. Платежный недостаток составляет от 52 923 479 тыс. руб. до 138 628 739 тыс. руб.

Проанализировав показатели ликвидности, можно прийти к выводу, что в течение всех периодов баланс неликвиден.