1.4 Анализ финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия.

Финансовая устойчивость предприятия характеризуется системой абсолютных и относительных показателей.

Обеспечение запасов и затрат источниками средств для их формирования является сущностью финансовой устойчивости предприятия.

Для характеристики источников формирования запасов и затрат используются несколько показателей, отражающих различную степень охвата разных видов источников:

Коэффициент фин. устойчивости = Общая сумма обязательств / Собств. Капитал

Коэффициент финансовой устойчивости характеризует соотношение собственных и заемных средств. Норма < или = 1, т.е. на каждый рубль собственных средств не больше одного рубля заемных.

Коэффициент автономии = собственный капитал / капитал

Коэффициент автономии характеризует удельный вес собственного капитала в его общей сумме.

Коэффициент маневренности = Собств. оборотные средства / Собств. капитал * 100%

Коэффициент маневренности показывает долю оборотных средств в собственном капитале предприятия.

Коэффициент обеспеченности запасов ТМЦ собственными оборотными средствами = собственные оборотные средства / запасы и затраты * 100 %

Данный показатель отвечает на вопрос "Достаточно ли фактического наличия собственных оборотных средств для покрытия запасов и затрат?" Нормальным считается, если его величина находится в пределах 60-80%.

Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными оборотными средствами = собственные оборотные средства / оборотные активы.

Характеризует достаточность собственных оборотных средств для хозяйственной деятельности предприятия, учитывая в отличие от предыдущего показателя все оборотные активы, а не только ТМЦ. Норматив - > или = 0,1. Если значение коэффициента обеспеченности оборотных активов собственными оборотными средствами оказывается меньше 0,1, то это является основанием для отнесения данного предприятия к числу несостоятельных.

Платежеспособность характеризует способность предприятия рассчитываться по своим обязательствам. Предприятие считается платежеспособным, если его общие активы больше, чем долгосрочные и краткосрочные обязательства.

Способность предприятия выполнять краткосрочные обязательства и осуществлять непредвиденные расходы называется ликвидностью.

Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенные в порядке снижения ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.

В зависимости от степени ликвидности активы предприятия делятся на следующие группы:

• наиболее ликвидные активы (А1) - к ним относятся денежные средства предприятия и краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги);

• быстро реализуемые активы (А2) - дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты;

• медленно реализуемые активы (А3) - запасы, НДС, дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты и прочие оборотные активы;

• трудно реализуемые активы (А4) - внеоборотные активы.

Пассив баланса группируется по степени срочности оплаты:

• наиболее срочные обязательства (П1) - к ним относится кредиторская задолженность;

• краткосрочные пассивы (П2) - это краткосрочные заемные средства и прочие краткосрочные пассивы;

• долгосрочные пассивы (П3) - долгосрочные кредиты и заемные средства, а также доходы будущих периодов, фонды потребления, резервы предстоящих платежей;

• постоянные пассивы (П4) - это статьи 4 раздела баланса «Капитал и резервы». Если у предприятия есть убытки, то они вычитаются.

Для предварительной оценки ликвидности предприятия привлекаются данные бухгалтерского баланса.

Информация, отражаемая во II разделе актива баланса, характеризует величину текущих активов в начале и конце отчетного года. Сведения о краткосрочных обязательствах предприятия содержатся в V разделе пассива баланса.

Предприятие может быть ликвидным в большей или меньшей степени, поскольку в состав текущих активов входят разнородные оборотные средства, среди которых имеются как легкореализуемые, так и труднореализуемые для погашения внешней задолженности.

Коэффициент абсолютной ликвидности = (Денежные средства + КФВ) / текущие пассивы * 100 %

Коэффициент абсолютной ликвидности (коэффициент срочности) исчисляется как отношение денежных средств и ценных быстрореализуемых бумаг (II раздел актива баланса) к краткосрочной задолженности (итог V раздела пассива баланса). Он показывает, какая часть текущей задолженности может быть погашена на дату составления баланса или другую конкретную дату.

.Коэффициент быстрой ликвидности = (Денежн. средства + КФВ +Дебит. Залолж. + товары отгруж.) / текущ. пассивы * 100 %

Коэффициент быстрой ликвидности определяется как отношение денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и дебиторской задолженности (II раздел актива) к краткосрочным обязательствам (итог V раздела пассива баланса). Этот показатель характеризует, какая часть текущих обязательств может быть погашена не только за счет наличности, но и за счет ожидаемых поступлений за отгруженную продукцию, выполненные работы или оказанные услуги.

Следует иметь в виду, что достоверность выводов по результатам расчетов указанного коэффициента и его динамики в значительной степени зависит от "качества" дебиторской задолженности (сроков образования, финансового положения долж­ника и др.). Значительный удельный вес сомнительной деби­торской задолженности может создать угрозу финансовой устойчивости предприятия.

Общий коэффициент ликвидности = (Текущие активы - расходы буд.

периодов) / текущие пассивы

Общий коэффициент ликвидности (коэффициент покрытия) представляет собой отношение всех текущих активов (итог II раздела актива) к краткосрочным обязательствам (итог V раздела пассива баланса). Он позволяет установить, в какой кратности текущие активы покрывают краткосрочные обязательства. В общем случае нормальными считаются значения этого показателя, находящиеся в пределах 2.

Следует иметь в виду, что если отношение текущих активов и краткосрочных обязательств ниже, чем 2, то можно говорить о высоком финансовом риске, связанном с тем, что предприятие не в состоянии оплатить свои счета.