36. Правовое регулирование рынка ценных бумаг.

Под рынком ценных бумаг понимается один из сегментов финансового рынка, т. е. рынка, обеспечивающего распределение денежных средств между участниками экономических отношений.

Рынок ценных бумаг с юридической точки зрения — это совокупность общественных отношений, складывающихся в сфере выпуска, размещения, обращения и погашения определенных видов ценных бумаг.

Рынок ценных бумаг можно классифицировать по следующим основаниям:

По территории, на которой обращаются ценные бумаги:

местный;

республиканский (национальный);

международный.

По связи ценных бумаг с выпуском, первичным размещением и последующим обращением:

первичный - это рынок первой и повторной эмиссии ценных бумаг, на котором происходит их начальное размещение;

вторичный — это рынок, на котором обращаются уже эмитированные на первичном рынке ценные бумаги.

В зависимости от участия или неучастия фондовых бирж в операциях с ценными бумагами вторичный рынок ценных бумаг подразделяется:

на биржевой;

внебиржевой

По видам применяемых технологий торговли:

стихийный - на стихийном уровне не установлены правила заключения сделок, требования к ценным бумагам, к участникам, отсутствует система распространения информации о совершенных сделках;

аукционный — характерны публичные гласные торги, открытое соревнование покупателей, наличие механизма сопоставления заявок и предложений о продаже и установлении таких заявок и предложений, которые выступают основанием для заключения сделок.

Правовое регулирование общественных отношений, составляющих сущность рынка ценных бумаг, осуществляется: ГК, Законом «О ценных бумагах и фондовых биржах», Указом № 277 «О некоторых вопросах регулирования рынка ценных бумаг, постановлением Министерства финансов № 112 «О регулировании рынка ценных бумаг» и др.

37. Понятие, признаки и виды ценных бумаг.

Ценная бумага - это документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и (или) обязательных реквизитов имущественные права, осуществление и пере­дача которых возможны только при его предъявлении.

Признаки ценной бумаги:

это вещь, формализованный документ, составленный в форме установленной законодательством;

это документ, удостоверяющий имущественные права;

осуществление или передача прав, удостоверенных ценной бумагой, возможны только при ее предъявлении;

ценность бумаги заключается в ее неразрывности и зафиксированного в ней имущественного права.

Классификация ценных бумаг,

1) По способу обозначения управомоченного лица ценные бумаги подразделяются на следующие виды:

предъявительские — ценные бумаги, в которых не указывается конкретное лицо, которому необходимо произвести исполнение. Управомоченным лицом по такой ценной бумаге является любой держатель ценной бумаги, который должен лишь ее предъявить;

именные - ценные бумаги, выписанные на имя конкретного лица, исключительно которому принадлежит право реализации воплощенной в них юридической возможности;

ордерные — ценные бумаги, которые также выписываются на конкретное лицо, однако последнее может осуществить удостоверенное ценной бумагой право не только самостоятельно, но и передать его другому лицу путем совершения на этой бумаге передаточной надписи - индоссамента, который может быть бланковым (без указа­ния лица, которому должно быть произведено исполне­ние), или ордерным (с указанием лица, которому или по приказу которого должно быть произведено исполнение).

С учетом того, в какой форме выпускаются ценные бумаги, различают:

эмиссионные - ценные бумаги, выпускаемые обычно крупными сериями; имеющие равный объем и сроки осуществления удостоверяемых ими прав независимо от времени их приобретения (акции, облигации и т. д.);

неэмиссионные - ценные бумаги, выпускаемые в каждом конкретном случае и закрепляющие за их владельцами индивидуальный объем прав (вексель, двойное и простое складское свидетельство и т. д.).

По национальной принадлежности эмитентов ценные бумаги делятся на национальные и иностранные.

В зависимости от того, кто является эмитентом ценной бумаги, выделяют государственные ценные бумаги и ценные бумаги частных лиц.

По форме существования ценные бумаги подразделяются на такие виды, как:

документарные — ценные бумаги, владелец которых устанавливается посредством предъявления оформленного надлежащим образом сертификата, ценной бумаги;

бездокументарные — ценные бумаги, владелец которых устанавливается на основании записей на счетах.

С точки зрения содержания удостоверяемых прав различают:

денежные ценные бумаги - удостоверяют право их владельца на получение определенной денежной суммы;

товарные ценные бумаги - удостоверяют право их владельца на товары, услуги. Такие ценные бумаги называют иногда товарораспорядительными, поскольку владелец посредством передачи ценной бумаги другому лицу распоряжается принадлежащим ему товаром (коносамент).

В силу Закона Республики Беларусь «О ценных бумагах и фондовых биржах» ценной бумагой являются документы, удостоверяющие выраженные в них и реализуемые посредством предъявления или передачи имущественные права и отношения займа владельца ценной бумаги по отношению к эмитенту.

Закон «О ценных бумагах и фондовых биржах» делит акции на простые и привилегированные. Простая акция - ценная бумага, удостоверяющая право владельца на долю собственности акционерного общества при его ликвида­ции, дающая право ее владельцу на получение части прибыли общества в виде дивиденда и на участие в управлении обществом. Привилегированная акция - ценная бумага, дающая право ее владельцу на получение дивиденда в качестве фиксированного процента, право на долю собственности при ликвидации общества и не дающая права голоса на участие в управлении обществом.

Облигация - ценная бумага, подтверждающая обязательство эмитента возместить владельцу ценной бумаги ее номинальную стоимость в установленный срок с уплатой фиксированного процента (если иное не предусмотрено условиями выпуска).

Кроме того, ст. 144 ГК предусматривает следующие виды ценных бумаг: вексель, чек, депозитный и сберегательный сертификат, банковская сберегательная книжка; на предъявителя, коносамент, приватизационные ценные бумаги и другие документы, которые законодательством о ценных бумагах или в установленном им порядке отнесе­ны к числу ценных бумаг.

Вексель — ценная бумага, которая удостоверяет ничем не обусловленное обязательство векселедателя или иного указанного в векселе плательщика выплатить при наступлении предусмотренного векселем срока владельцу векселя (векселедержателю) сумму, указанную в векселе. Векселя бывают:

простые — выписываются должником. Это безусловное обязательство векселедателя уплатить определенную сумму денег предъявителю векселя или иному обозначенному в векселе лицу, или тому, кого оно укажет через установленный срок;

переводные — выписываются кредитором (тратта). Это ценная бумага, содержащая письменные безусловные указания векселедателя (трассант) плательщику (трассату) уплатить определенную сумму держателю векселя в установ­ленный срок.

Чек - ценная бумага, которая содержит ничем не обусловленное письменное распоряжение чекодателя банку уплатить держателю указанную сумму.

Депозитный сертификат — письменное свидетельство банка о вкладе денежных средств. Дает право вкладчику на получение по истечении установленного срока суммы вклада и проценты по нему. Он может быть выдан только юридическому лицу, и права по нему могут быть переданы только юридическому лицу.

Коносамент — товарораспорядительный документ (ценная бумага), удостоверяющий заключение договора морской перевозки груза и служащий доказательством приема перевозчиком указанного в этом документе груза.

Складские свидетельства (двойное складское свидетельство, каждая из двух его частей и простое складское свидетельство) - ценные бумаги, выдаваемые товарным складом товаровладельцу в подтверждение принятия от него товара на хранение.