Розрахунок коефіцієнтів фінансової стійкості (капіталізації)

компанії «Henkel»

№	Показники	Нормативне значення	2011р.	2012р.	Зміна (+. –)
1.	Коефіцієнт автономії	≥ 0,5
2.	Коефіцієнт фінансової залежності (1 варіант)	≤ 0,5
3.	Коефіцієнт фінансової залежності (2 варіант)	-
4.	Коефіцієнт «квоти власника»	-
5.	Коефіцієнт фінансового ризику	≤ 0,5
6.	Коефіцієнт забезпеченості оборотних активів власними оборотними засобами	≥ 0,1
7.	Коефіцієнт забезпеченості запасів власними оборотними засобами	0,6 – 0,8
8.	Коефіцієнт маневреності власного капіталу	≥ 0,5
9.	Коефіцієнт поточної заборгованості	-
10	Коефіцієнт фінансової стійкості	-

2. Аналіз ліквідності балансу корпорації

Одне з найважливіших умов стійкого фінансового стану корпорації – платоспроможність. Під платоспроможністю корпорації розуміють її здатність своєчасно виконувати свої зобов'язання, що випливають з торгових, кредитних і інших операцій.

Поняття платоспроможності і ліквідності дуже близькі, але друге більш ємне. Від ступеню ліквідності балансу залежить платоспроможність. В той же час ліквідність характеризує не тільки поточний стан розрахунків, але і на перспективу. Ліквідність означає здатність цінностей легко перетворюватися в гроші, тобто абсолютно ліквідні активи.

Ліквідність корпорації – це здатність корпорації перетворювати свої активи в гроші для своєчасного покриття всіх необхідних платежів, що характеризується коефіцієнтами, які пов'язують між собою вартість майна компанії та її боргові зобов'язання.

Ліквідність балансу – це ступінь покриття зобов'язань корпорації її активами, термін перетворення яких у гроші повинен відповідати терміну погашення зобов'язань. Від ліквідності балансу варто відрізняти ліквідність активів. Рівень ліквідності активів пов’язаний з часом, який необхідний для перетворення їх у гроші. Чим менше часу необхідно для перетворення даного виду активу в гроші, тим вище його ліквідність. Ліквідність балансу залежить від співвідношення різних по ліквідності активів. Суттєвим при цьому є терміни відповідних зобов'язань.

Аналіз ліквідності балансу полягає в порівнянні засобів з активу, згрупованих за ступенем їх ліквідності, із зобов'язаннями за пасивом, що згруповані за термінами їх погашення (табл. 3).

Таблиця 3

Аналіз ліквідності балансу компанії «Henkel»

Актив	2011		2012		Пасив	2011		2012		Платіжний надлишок (+) або нестача (-)
	å, млн євро	%	å, млн євро	%		å, млн євро	%	å, млн євро	%	å, млн євро	å, млн євро
1	2	3	4	5	6	7	8	9	10	11=2-7	12=4-9
А1					П1
А2					П2
А3					П3
А4					П4
Баланс		100,0		100,0	Баланс		100,0		100,0	-	-

Найбільш ліквідні активи (А₁). До них відносяться всі статті коштів і їх еквівалентів. Ці засоби використовуються для виконання поточних зобов'язань негайно.

Швидко реалізовані (ліквідні) активи (А₂). До цієї групи відносяться активи, для перетворення яких у грошову форму потрібен більш тривалий час. Це поточні фінансові інвестиції, дебіторська заборгованість, векселі, що одержані, і витрати майбутніх періодів.

Активи, що реалізуються повільно (А₃). Для цієї групи активів, до якої відносяться запаси, витрати в незавершене виробництво, готова продукція, товари, інші оборотні активи, потрібно набагато більший термін для перетворення в готову продукцію, потім у дебіторську заборгованість, а потім вже в кошти.

Активи, що реалізуються важко (А₄). До цієї групи активів відносяться необоротні активи корпорації, вартість яких відображена в розділі активу балансу «Необоротні активи». Вони використовуються в господарській діяльності корпорації тривалий час.

Найбільш термінові зобов'язання (П₁). До них відносяться кредиторська заборгованість за придбані товари, роботу, послуги та поточні зобов'язання за розрахунками.

Короткострокові пасиви (П₂). До цієї групи відносяться короткострокові кредити банків, поточна заборгованість за довгостроковими зобов'язаннями та іншими поточними зобов'язаннями.

Довгострокові пасиви (П₃). Ця група пасивів представлена довгостроковими зобов'язаннями корпорації.

Постійні пасиви (П₄) – статті власного капіталу в пасиві балансу.

Баланс вважається абсолютно ліквідним, коли має місце наступна ситуація:

А ₁ ³ П₁

А₂ ³ П₂

А₃ ³ П₃

А₄ £ П₄

де – Л узаг. – узагальнюючий показник ліквідності

А₁, А₂, А₃ – активи по групах ліквідності; – частки цих груп активів у валюті балансу;

П₁, П₂, П₃ – пасиви за ступенями терміновості оплати; – частки цих груп пасивів у валюті балансу.

----------------------------------------------------------=

-----------------------------------------------------------=

Другим етапом аналізу ліквідності є розрахунок основних показників ліквідності (табл. 4). Оцінюючи ліквідність балансу, аналізують достатність поточних (оборотних) активів для погашення поточних зобов’язань (короткострокової кредиторської заборгованості).

Оцінюючи ліквідність, розраховують наступні коефіцієнти:

• коефіцієнт абсолютної ліквідності;

• коефіцієнт швидкої ліквідності;

• коефіцієнт загальної (поточної) ліквідності (коефіцієнт покриття);

• коефіцієнт ліквідності при мобілізації засобів.

Таблиця 4