35) Обращение ценных бумаг на вторичном рынке. Арбитраж. Секьюритизация активов.

Обращение, или вторичный рынок ценных бумаг - это переход прав собственности на ранее эмитированные ценные бумаги. Основу обращения составляют сделки по их купле-продаже на биржевом или внебиржевом рынках. Биржевой рынок ценных бумаг охватывает фондовые биржи, а также биржи, на которых ведется торговля фьючерсными контрактами. Внебиржевой рынок- это рынок, организованный на основе компьютерных сетей торговли ценными бумагами.

Арбитраж (от фр. Arbitrage — справедливое решение) в экономике — несколько логически связанных сделок, направленных на извлечение прибыли из разницы в ценах на одинаковые или связанные активы в одно и то же время на разных рынках (пространственный арбитраж), либо на одном и том же рынке в разные моменты времени (временно́й арбитраж, обычная биржевая спекуляция).^[1] Выделяют эквивалентный арбитраж — операции с комбинацией составных или производных активов (опционов, фондовых индексов) и обычных контрактов, когда между теоретически эквивалентными комбинациями на практике возникает разница цен

Секьюритизация (от англ. securities — «ценные бумаги») — финансовый термин, означающий одну из форм привлечения финансирования путём выпуска ценных бумаг, обеспеченных активами, генерирующими стабильные денежные потоки (например, портфель ипотечных кредитов, автокредитов, лизинговые активы, коммерческая недвижимость, генерирующая стабильный рентный доход и т. д.).

36) Фондовая биржа и ее роль на рынке ценных бумаг.

37) Фондовая биржа: структура, члены и участники.

Фондовая биржа — это организатор торговли на рынке ценных бумаг.

Задачи фондовой биржи:

• мобилизация финансовых ресурсов;

• обеспечение ликвидности финансовых вложений;

• регулирование рынка ценных бумаг;

Функции фондовой биржи:

• организация биржевых торгов;

• подготовка и реализация биржевых контрактов;

• котировка биржевых цен;

• гарантированное исполнение биржевых сделок.

Члены биржи

Членами биржи могут быть предствители брокерских фирм, дилеров, банков и ассоциаций.

Члены биржи делятся на две категории:

• совершающие сделки за свой счёт и счёт клиента;

• заключающие сделки только за свой счет.

38) Котирование ценных бумаг и контролированный список бирж. Методы котиривания.

Котировка ценной бумаги — это механизм выявления цены, ее фиксация в течение каждого дня работы биржи и публикация в биржевых бюллетенях. Магическое появление цены в процессе биржевого торга является результатом взаимодействия зарегистрированных торгов. Биржа лишь ее выявляет, объективно способствуя ее формированию.

 

Существуют два метода котировки иностранной валюты к национальной - прямая и косвенная. Большинство стран используют прямую котировку. При прямой котировке стоимость единицы иностранной валюты выражается в национальной валюте. Например, 1 доллар = 30,95 рублей.

При косвенной котировке за единицу принимается национальная валюта, курс которой выражается в определенном количестве иностранных денежных единиц (валюты). Например, 1 рубль = 0,0323 доллара. Преимущественно косвенная котировка применяется в Великобритании. В США для внутренних целей используется принцип прямой котировки, а в международной сфере американские банки применяют метод косвенной котировки для многих валют, кроме фунта стерлинга.

39) Биржевые индексы и способы их расчета.

Биржевые индексы (фондовые индексы) – это специальные математические показатели отражающие динамику курса фондового рынка, секторов рынка или иной репрезентативной группы активов (ценных бумаг, товаров или деривативов), обращающихся на рынке. На рынке Форекс, как и на фондовой бирже, также есть индексы, например индекс доллара США. Способы расчёта биржевых индексов - среднее арифметическое значение цен; - среднее геометрическое значение цен; - взвешенный и не взвешенный способ. Большинство индексов взвешивается по капитализации, т.е. изменение цены компании умножается на её размер (капитализацию). Такое взвешивание ведёт к тому, что крупные компании воздействуют на индекс существеннее, чем мелкие.

40.Особенности клиринговой деятельности на фондовой бирже.

Клиринговой деятельностью является деятельность по определению взаимных обязательств, возникающих на фондо­вом рынке между продавцами и покупателями ценных бумаг, и их зачету по поставкам ценных бумаг покупателям и денежных средств продавцам.

На современном биржевом рынке процедура совершения сделок распадается на ряд самостоятельных этапов:

— поручение брокеру на совершение операции;

— заключение биржевой сделки между брокерами;

— сверка условий сделки и вычисления взаимных обяза­тельств по поставке ценных бумаг от продавца к покупа­телю и по расчетам денежных средств;

— исполнение сделки, заключающееся в переводе ценных бу­маг покупателю и перечислении денежных средств продав­цу, а также уплате комиссионных бирже, брокерам и дру­гим участникам, обеспечивающим биржевую торговлю. В связи с тем что на последних двух этапах возникает боль­шой информационный массив, обработка которого требует зна­чительных трудозатрат, появились специализированные кли­ринговые (расчетные) организации. Основными функциями клиринга и расчетов по ценным бумагам являются:

— сбор информации по заключенным сделкам, ее сверка и корректировка при наличии расхождений, подтвержде­ние о совершении сделки;