48. Валюта, конвертируемость валют, виды валютного курса. Валютные режимы, фиксированный и плавающий курсы валюты

Валюта –

• Способ функционирования денег, посредством национальных валют в международном обмене;

• Любой товар, выполняющий функции денег в мировых экономических отношениях.

Виды валют:

• Национальная/иностранная

• Резервная (в которой центральные банки формируют свои резервы)

• Конвертируемая/неконвертируемая

• Твердая (имеет устойчивый курс в течение долгого времени)

• Специального права заимствования (безналичные деньги в виде записей на специальном счете в МВФ)

Конвертируемость валют - способность ее быть обмененной на валюту других стран.:

• Полная

• Частичная

Валютная система – система обмена различных национальных валют для урегулирования требований и погашения задолженностей, возникающих в результате внешнеторговых и иных международных финансовых отношений.

Курс валюты – цена одной валюты, выраженная в другой валюте (пропорция обмена одной валюты на другую). Виды:

• Фиксированный (золотой паритет и паритет покупательной способности)

• Гибкий (плавающий и колеблющийся)

В зависимости от режима валютного регулирования выделяют следующие виды

валютных курсов:

• фиксированный (по золотому паритету или по покупательной способности);

• свободно плавающий;

• управляемо плавающий;

• курс целевой зоны (валютный коридор);

• смешанный курс.

Государственное регулирование валютных курсов осуществляется путем валют-

ных интервенций (вмешательства государства в торги на валютном рынке); контроля

над внешней торговлей (регулирование экспорта и импорта); валютного контроля (на-пример, обязанность фирм-экспортеров продавать часть своей валютной выручки); внут-

реннего макроэкономического регулирования при помощи кредитно-денежной и бюд-

жетно-налоговой политики.

49. Механизм определения валютного курса для режимов свободного и фиксированного курсов.

Главной особенностью фиксированного валютного курса является то, что его колебания проходят в малом диапазоне. Плавающие же валютные курсы, напротив, полностью определяются рыночным предложением и спросом на валюту и терпят значительные колебания величины.

Основой фиксированного курса является валютный паритет, определяемый как официально установленное соотношение между денежными единицами разных стран. Золотой паритет – соотношение валют по их заявленному золотому содержанию. В современных условиях валютный курс базируется на валютном паритете, т.е. на соотношении между валютами, установленном в законодательном порядке, и совершает незначительные колебания около него.

С реальным курсом валют тесно связано понятие паритета покупательной способности валют. ППС – это такое соотношение между валютами, при котором обеспечивается их равная способность покупать определенный набор товаров и услуг – стандартную потребительскую корзину. ППС можно изобразить следующим образом:

P$ / PRb = сумма $ / сумма Rb, (16.5)

где Р – цена корзины

В условиях плавающих курсов валютный курс определяется рыночным распределением спроса и предложения. Существенные колебания под влиянием спроса и предложения могут быть как у сильных, так и у слабых валютных курсов. Размер спроса на иностранную валюту целиком определяется потребностями страны в импорте различных товаров и услуг, а также расходами туристов, разного рода платежами, производимыми рассматриваемой страной. Размеры предложения валюты определяются объемом экспорта страны, займами, которые страна получает.

При режиме фиксированного курса ЦБ устанавливает курс национальной валюты на определенном уровне по отношению к валюте какой-либо страны, к которой «привязана» валюта данной страны, к валютной корзине (обычно в нее входят валюты основных торгово-экономических партнеров) или к международной денежной единице. Особенность фиксированного курса состоит в том, что он остается неизменным в течение более или менее продолжительного времени (нескольких лет или нескольких месяцев), т.е. не зависит от изменения спроса и предложения на валюту. Изменение фиксированного курса происходит в результате его официального пересмотра (девальвации – понижения или ревальвации – повышения).

При фиксированном курсе центральный банк нередко устанавливает различные курсы по отдельным операциям – режим множественности валютных курсов. Режим фиксированного валютного курса обычно устанавливается в странах с жесткими валютными ограничениями и неконвертируемой валютой. На современном этапе его применяют в основном развивающиеся страны. Режим «плавающего» или колеблющегося курса характерен для стран, где валютные ограничения отсутствуют или незначительны. При таком режиме валютный курс относительно свободно меняется под влиянием спроса и предложения на валюту. Режим «плавающего» курса не исключает проведение центральным банком тех или иных мероприятий, направленных на регулирование валютного курса.

К промежуточным между фиксированным и «плавающим» вариантами режима валютного курса можно отнести:

• режим «скользящей фиксации», при котором центральный банк ежедневно устанавливает валютный курс исходя из определенных показателей: уровня инфляции, состояния платежного баланса, изменения величины официальных золотовалютных резервов и др.;

• режим «валютного коридора», при котором центральный банк устанавливает верхний и нижний пределы колебания валютного курса. Режим «валютного коридора» называют как режим «мягкой фиксации» (если установлены узкие пределы колебания), так и режимом «управляемого плавания» (если коридор достаточно широк). Чем шире «коридор», тем в большей степени движение валютного курса соответствует реальному соотношению рыночного спроса и предложения на валюту;

• режим «совместного», или «коллективного плавания», валют, при котором курсы валют стран – членов валютной группировки поддерживаются по отношению друг к другу в пределах «валютного коридора» и «совместно плавают» вокруг валют, не входящих в группировку