6.2 Эмиссия денег

Эмиссия денег – это выпуск в обращение дополнительного количества денежных знаков и платежных средств.

Денежную эмиссию обуславливают следующие факторы:

1. увеличение товарной массы; рост производства

2. рост цен, неадекватная налоговая политика государства, усиление влияния криминальной среды

3. снижение скорости обращения денег, увеличение доли наличных денег, дефицит товарного предложения.

Выделяют следующие виды эмиссии денег:

1. бюджетная, то есть выпуск денег на покрытие дефицита государственного бюджета, путем приобретения центральным банком государственных ценных бумаг

2. банкнотная, то есть выпуск в обращение денежных знаков

3. регулирующая, вносит временные корректировки в состав и структуру денежной массы, путем использования различных инструментов денежно-кредитной политики.

От эмиссии денег следует отличать выпуск денег в хозяйственный оборот - устойчивый процесс передачи банками физическим и юридическим лицам денег в наличной и безналичной форме в результате кредитных операций.

В основе механизма выпуска денег в оборот и изъятие их из оборота лежат операции центрального банка с хозяйствующими субъектами и коммерческими банками.

Выпуск или создание денег центральным банком происходит в случае, когда он приобретает определенные активы о хозяйствующих субъектах или предоставляют кредиты коммерческим банкам. Изъятие центральным банком денег из оборота происходит при продаже его активов хозяйствующим субъектам или возврате ему ранее выданных кредитов.

В современной денежной системе наряду с деньгами центрального банка большую роль играет безналичные деньги в коммерческих банках. К деньгам коммерческих банков относятся депозиты небанковского сектора в этих банках.

Механизм создания денег коммерческими банками можно представить в виде следующей таблицы.

Коммерческие банки, принимающие депозиты (вклады) от хозяйствующих субъектов должны формировать резервы и размещать их в центральном банке. Такие резервы называются обязательными и исчисляются в зависимости от нормы обязательных резервов установленных законом. Разница между полученным депозитом и обязательным резервом представляет собой избыток резервов коммерческого банка.

Банк	Депозит	Обязат. резерв R=20%	Избыточный резерв	Новый кредит
1 2 3 4 … N	1000 800 640 512 … 1000*(1-R)n-1	200 160 128 102?4 … 1000*R(1-R)n-1	800 640 512 409?6 … 1000*(1-R)n	800 640 512 409,6 … 1000*(1-R)n
Итого:	100/1-(1-R))= =1000/R=5000	1000*R/(1-(1-R))= =1000	1000*(1-R)/(1-(1-R))= =1000*(1-R)/R=4000	1000*(1-R)/(1-(1-R))= =1000*(1-R)/R=4000

6.3. Налично-денежная эмиссия в России

Наличные деньги выпускаются в оборот в процессе осуществления банками кассовых операций, т.е. выдача из оперативных касс банков наличных денег клиентам. Одновременно клиенты погашают свои ссуды и сдают наличные средства.

Регулирование осуществляется ЦБ, который увязывает этот процесс с объемом производства и обмена товаров и услуг. Основными статьями активов ЦБ, обеспечивающих выпуск банкнот в обращение, являются официальные валютные резервы, государственные ценные бумаги, а также кредиты банкам, предоставляемые под налог ценных бумаг.

Для получения наличности коммерческие банки используют свои резервы в ЦБ для ее покупки. Это приводит к сокращению резервов коммерческих банков в центр, чем предпочтительнее наличность или ниже доверия населения к банкам, тем меньше способность банков предоставлять кредит.

Эмиссию наличных денег проводят ЦБ РФ и его расчетно-кассовые центры (РКЦ). Для эмиссии наличных денег в расчетно-кас­совых центрах открываются резервные фонды и оборотные кассы. В резервных фондах хранится запас денежных знаков, предназначенных для выпуска их в обращение. В оборотную кассу расчетно-кассового центра постоянно поступают наличные деньги от коммерческих банков, но и из нее постоянно выдаются наличные деньги. Таким образом деньги в оборотной кассе пребывают в постоянном движении; они считаются деньгами, находящимися в обращении. Если сумма поступлений наличных денег в оборотную кассу расчетно-кассового центра превышает сумму выдач денег из нее, то деньги изымаются из обращения. При этом они переводятся из оборотной кассы РКЦ в ее резервный фонд. В случае обратной ситуации наличные деньги переводятся из резервного фонда в оборотную кассу. Деньги, хранящиеся в резервных фондах не относятся к деньгам в обращении.

Расчетно-кассовые центры обязаны выдавать коммерческим банкам бесплатно наличные деньги в пределах их свободных резервов. Таким образом выпуск наличных денег в оборот состоит из следующих этапов:

1. Составление прогноза потребности в налично-днежной массе.

2. Изготовление денежных знаков.

3. Транспортировка денежной наличности.

4. Собственный выпуск денег в обращение.