- •1. Организационно – правовые формы предприятий и их влияние на обеспечение предприятия капиталом.
- •2. Финансовая отчётность предприятия, её основные пользователи и их цели.
- •3. Баланс предприятия, его агрегированная форма. Основные балансовые соотношения.
- •4. Анализ обеспеченности предприятия оборотными средствами (Чистый оборотный капитал, операционная потребность в оборотных средствах, чистая потребность в денежных средствах).
- •5. Отчёт о прибыли и убытках предприятия и его анализ. Добавленная стоимость и её распределение.
- •6. Поток наличности предприятия. Виды деятельности предприятия и связанные с ними потоки денежных средств.
- •7. Операционный поток наличности (опн).
- •8. Поток оборотного капитала (пок) и поток капитальных затрат (пкз).
- •10. Основные финансовые коэффициенты, их значение. Коэффициенты ликвидности.
- •9. Отчёт о движении денежных средств и их использовании.
- •11. Основные финансовые коэффициенты, их назначение. Характеристики финансовой устойчивости.
- •12.Операционный и денежный циклы. Принцип оптимизации оборотных активов.
- •13.Финансирование оборотных средств.
- •14. Денежная наличность, необходимость содержания, методы управления.
- •15. Управление остатками денежных средств и ликвидностью.
- •16. Оптимизация запаса денежных средств.
- •17.Управление запасами. Определение рациональной величины запаса.
- •18. Оценка целесообразности закупки крупных партий со скидкой. Определение момента очередного заказа. Необходимость резервов. Контроль за величиной запасов.
- •19. Дебиторская задолженность, её образование и финансирование.
- •20.Условия предоставления товарного кредита. Скидки при оплате. Издержки при предоставлении товарного кредита.
- •21.Оценка целесообразности изменений в кредитной политике.
- •22.Фактор времени. Дисконтирование и его экономический смысл. Определение будущей приведенной стоимости финансовых активов.
- •23. Текущая стоимость бессрочного(перпетьютета) и срочного аннуитетов.
- •24.Финансовые рынки. Чем облигация отличается от акции. Почему требуемая доходность по акциям выше доходности по облигациям.
- •25.Текущая стоимость облигаций. Доходность облигаций.
- •26. Текущая стоимость акций. Норма рыночной капитализации.
- •27. Инвестиции. Источники средств. Цели инвестирования.
- •28. Принципы оценки эффективности инвестиционных проектов. Расчет чистого дисконтированного дохода.
- •29. Особенности расчета притоков и оттоков денежных средств.
- •30. Оценка эффективности инвестиционного проекта по критериям средней прибыли и срок окупаемости.
- •31 .Оценка эффективности инвестиционного проекта по критериям внутренней нормы прибыли и индекс прибыльности.
- •32.Оценка инвестиций по критерию внутренней нормы прибыли. Достоинства и недостатки метода.
- •33.Оценка инвестиций по критерию чистой приведенной стоимости. Основные достоинства метода.
- •34.Финансовое планирование. Составление бюджета наличности.
- •35. Краткосрочное финансирование на рынке. Краткосрочные векселя и
- •36.Краткосрочное банковское финансирование. Требования к обеспечению.Основные виды займов.
- •37. Банковские ссуды,основные разновидности. Кредитная линия.
- •38.Кредитование посредством овердрафта и контокоррентного счета.
- •39.Кредитование под обеспечение дебиторской задолженностью. Цессия.
- •40. Вексельный кредит (учетный и банковский векселями).Банковское кредитование через выставление аккредитива.Ссуды под залог запасов.
- •41. Факторинг. Стоимость факторингового финансирования.
- •42. Долгосрочное финансирование, его источники. Поток самофинансирования. Амортизация как источник финансирования.
- •43. Внешнее долгосрочное финансирование. Увеличение собственного капитала.
- •44. Плюсы и минусы заемного финансирования
- •45. Финансовый леверидж. Эффект финансового левериджа.
- •46. Долгосрочные банковские займы.
- •47.Облигационные займы.Что такое премиальные и дисконтные облигации.
- •48. Форфейтинг. Целевое финансирование закупок.
- •49. Цена капитала. Источники капитала,средняя цена капитала.
- •50.Дивидентна политика.
- •51.Лизинг.Его структура и разновидности.
- •52. Основные причины отделения собственности от управления.
- •53.Финансовая система, ее основные составляющие.
- •54.Основные функции финансовой системы.
- •55.Форвардный контракт и опцион. Опцион на покупку и продажу.
- •56.Показатели качетсва инвестиций и критерии целесообразности инвестирования.
12.Операционный и денежный циклы. Принцип оптимизации оборотных активов.
Важнейшей характеристикой управления оборотными средствами является длительность их полного оборота. Период от момента поступления на предприятие сырья и материалов до момента получения денег за произведенную из них продукцию называется операционным циклом. В зависимости от места осущ. оборота операционный цикл делится на 2 части. Одна характеризует движение оборотных средств внутри предприятия. Она называется периодом оборота произв запасов и включает в себя время от момента поступления на предприятия сырья до момента продажи изготовленной из него продукции. Другими словами его продолжительность равна среднему времени пребывания материалов на складе плюс время изготовления продукции плюс среднее время хранения продукции на складе. Средняя длительность периода оборота производственных запасов равна частному от деления стоимости всех запасов на среднесуточную себестоимость производства.
Вторая часть операционного цикла связана с движением оборотных средств за пределами произв. процесса на предприятии. Ее называют периодом оборота дебиторской задолженности. Она охватывает период времени от момента продажи продукции до получения причитающихся за нее денег. Важной характеристикой управления оборотными средствами служит период времени от момента выплаты предприятием денег за поставленные ему сырье и материалы до момента получения им денег за изготовленную из них продукцию. Время от момента приобретения запасов до выплаты продавцу денег за них составляет период оплаты кредиторской задолженности. Разность между длительностью операционного цикла и периодом оплаты кредиторской задолженности составляет денежный цикл в течение которого потребность предприятия в оборотных средствах покрывается за счет его чистого оборотного капитала и заемных денежных средств. Поэтому чем продолжительнее денежный цикл тем больше требуется чистого оборотного капитала а при его недостатке-краткосрочных заимствований.
Управление оборотными активами имеет целью оптимизацию их величины. В ее основе лежит сопоставление расходов на создание и содержание оборотных активов с экономией получаемой от сокращения потерь вызванных их недостатком.
С одной стороны рост оборотных активов влечет за собой увеличение расходов на их финансирование и содержание. С другой стороны недостаток оборотных средств может обернуться неполной загрузкой оборудования простоями работников ухудшением репутации предприятия среди его контрагентов и потерей заказчиков. Рис.
Кривая А показывает рост затрат на финансирование и содержание активов при возрастании их величины. Кривая Б отображает динамику издержек вызванных недостаточностью оборотных средств у предприятия. Кривая В – сумма всех перечисленных затрат. Абсцисса точки где кривая В достигает минимума показывает оптимальную величину оборотных средств.
13.Финансирование оборотных средств.
Финансовый аспект закл. в своевременном обеспечении операционной деятельности финансовыми ресурсами в количестве обеспечивающем нормальную платежеспособность. Если неизменной будет оставаться величина оборотных активов, для поддержания которой на требуемом уровне будет достаточно поступлений от продаж. В этих условиях основными источниками средств, за счет которых профинансировано создание оборотных активов будут чистый оборотный капитал и кредиторская задолженность. Если же потребность предприятия в оборотных средствах не может полностью удовлетворяться за счет одних только текущих поступлений от продаж то в этих условиях для финансирования должны прибегать к дополнительным заимствованиям либо использовать ранее созданные запасы денег и высоколиквидных активов.
Выбор предприятием источников финансирования переменной части оборотных средств находится между двумя крайними подходами. Первый предполагает финансирование за счет собственного капитала. Второй подход – рискованный. Он ориентирован на финансирование полностью за счет краткосрочных займов.