Сертификат ценной бумаги

- документ, зарегистрированный в органе государственной регистрации ценных бумаг и содержащий данные, достаточные для установления прав, закрепленных документарной ценной бумагой.

Сертификат ценной бумаги подразделяют на: единичные, суммарные и глобальные. Единичным сертификатом ценной бумаги оформляется одна ценная бумага, суммарным - несколько ценных бумаг одного и того же выпуска (по 2, 5, 10 ... штук в одном сертификате). Единичные и суммарные сертификаты ценной бумаги могут выдаваться на руки их владельцам и печатаются на специальной бумаге с применением многих степеней защиты. Глобальным сертификатом может быть оформлен либо весь выпуск ценных бумаг, либо его значительная часть. Суммарные и глобальные сертификаты могут существовать только у эмиссионных ценных бумаг. Некоторые ценные бумаги оформляются единичными сертификатами. Эмитент планирует покупюрный состав каждого выпуска (например, из выпуска в 100 тысяч ценных бумаг единичными сертификатами могут быть оформлены 5 тысяч штук бумаг, суммарными по 5 ценных бумаг в одном сертификате - 5 тысяч штук бумаг (то есть 1 тысяч сертификатов), остальные 90 тысяч бумаг - одним глобальным сертификатом). Глобальные сертификаты ценных бумаг не выдаются на руки владельцам, а подлежат обязательному хранению в депозитариях. Поэтому их печатают без соблюдения всех форм защиты.

Фьючерс – это договор купли или продажи какого-либо актива в определенном количестве в будущем по истечении предварительно оговоренного срока, по цене, определенной в текущем периоде.

Во фьючерсной сделке участвуют две стороны: продавец и покупатель.

Покупатель берет на себя обязательство осуществить покупку по истечении срока фьючерсного контракта по заранее согласованной цене.

Продавец обязуется осуществить продажу по истечении срока фьючерсного контракта по заранее согласованной цене.

В спецификации фьючерсных контрактов указываются наименование и количество актива, сроки погашения и заранее согласованная цена.

Виды фьючерсов

Поставочный фьючерс предполагает, что на дату исполнения контракта покупатель должен приобрести, а продавец – продать стандартное количество базового актива. Поставка осуществляется по расчётной цене, зафиксированной на дату истечения фьючерсного контракта.

Расчётный (беспоставочный) фьючерс предполагает, что между покупателем и продавцом производятся только денежные расчёты.

Форвард - это, документ, что обязывает двух людей продать или купить товары, ценные бумаги или средства в договоренное время на договоренных условиях в дальнейшей жизни. Обычно контракты заключаются вне биржи, но все же это прочная сделка. Форвард не является ценной бумагой, но часто используется на финансовых рынках.

Форвардный контракт - это, договор, по которому одна сторона в определенные сроки обязуется передать товар, ценные бумаги или средства другой стороне. По указанной стоимости, в указанное время и указанном месте. Форвард не является ценной бумагой, но часто используется на финансовых рынках.

Депозитарная расписка (англ. depositaryreceipt) — документ, удостоверяющий, что ценные бумаги помещены на хранение в банке-кастодиане в стране эмитента акций на имя банка-депозитария, и дающий право его владельцу пользоваться выгодами от этих ценных бумаг. За исключением разницы из-за изменения курса валюты цена на эти расписки меняется пункт в пункт с изменением цены на базовые ценные бумаги, кроме тех случаев, когда на местном рынке ограничено участие зарубежных инвесторов.

Свободно образующийся опционный контракт (биржевой опцион) – это стандартный биржевой договор на право купить или продать биржевой актив, включая фьючерсный контракт, по цене исполнения до (или на) установленной даты (у)  с уплатой за это право определенной суммы денег, называемой премией.

Аналогично ситуации с фьючерсными контрактами устоявшаяся терминология операций с опционами имеет следующий смысл.  «Купить» опцион – это заключить его на условиях покупателя, а «продать» опцион – это заключить его на условиях продавца.

В деловой практике опционы могут заключатся на любые рыночные активы и фьючерсные контракты.

По срокам исполнения опцион может быть двух типов:

•          американский, который может быть исполнен  в любой момент до окончания срока действия опциона;

•          европейский, который может быть исполнен только на дату окончания срока его действия.

По виду биржевого актива, который лежит в основе опциона, последние можно делить на:

•          товарные, основой которых является какой-либо товар (металл, золото и др.);

•          валютные, в основе которых лежит купля-продажа валюты;

•          фондовые, исходным активом которых являются акции, облигации, индексы;

фьючерсные, или опционы на куплю-продажу фьючерсных контрактов.

B oтличиe oт фьючepcнoгo кoнтpaктa, цeнoй кoтоpoгo oбычнo являeтcя цeнa лeжaщeгo в eгo ocнoвe биpжeвoгo aктивa, фyнкцию цeны oпциoнa выпoлняeт пpeмия, кoтopyю пoкyпaтeль oпциoнa yплaчивaeт eгo пpoдaвцy зa cвoe пpaвo выбopa: иcпoлнить oпциoн, ecли этo eмy выгoднo, или oткaзaтьcя oт eгo иcпoлнeния, ecли этo пpинeceт пoкyпaтeлю yбытoк. Haпpимep, цeнa фьючepcнoгo кoнтpaктa нa пoкyпкy 100 aкций кoмпaнии A ecть pынoчнaя цeнa пocтaвки oднoй этoй aкции чepeз тpи мecяцa, a цeнa oпциoнa нa пoкyпкy этoгo жe фьючepcнoгo кoнтpaктa – этo пpeмия, кoтopyю пoкyпaтeль oпциoнa yплaчивaeт ceйчac eгo пpoдaвцy и cocтaвляющaя oбычнo лишь нeбoльшyю чacть рыночной цены одной акции.

Дpyгoe цeннocтнoe oтличиe oпциoнa oт фьючepcнoгo кoнтpaктa cocтоит в тoм, чтo цeнoвoй мexaнизм oпциoнa yдвaивaeтcя. Ecть цeнa oпциoнa – eгo пpeмия. Hoиcпoлнeниe пpaв пo oпциoнy вoзмoжнo тoлькo пo цeнe caмoгo биpжeвoгo aктивa, т.e. oпциoн, кpoмe пpeмии, имeeт eщe и cвoю цeнy иcпoлнeния (пo зaпaднoй тepминoлoгии – cтpaйкoвyю цeнy).