Приложение 3. Примерный расчет-обоснование экономической эффективности инновационного проекта

Инновационным проектом предусматривается создание нового отделения банка в городе Н. Пайщики банка установили ограничения на доходность инвестиций не ниже 12% годовых (без учета инфляции), уровень инфляции предполагается на уровне 7%, премия за риск оценивается в 1%. Срок реализации проекта 18 месяцев.

Результаты маркетингового прогноза о росте числа клиентов (поквартально)

Квартал	I	II	III	IV	V	VI
Число клиентов	0	300	700	900	1000	1000

При этом ожидается, что привлеченные средства от каждого клиента филиала банка обеспечат доход в среднем 400 руб. за квартал.

Для открытия филиала банка в конце первого квартала приобретается оборудование и офисная мебель на сумму 400 тыс. руб. с рассрочкой платежей в счет погашения основного долга на 2 квартала (начиная со второго) и начислением и выплатой процентов исходя из 25% годовых на сумму текущего долга. Амортизация оборудования и мебели начисляется по норме 10% в год.

Арендная плата помещений для нового филиала составляет 15 тыс. руб. в месяц. Заработная плата персонала с учетом начислений на ФОТ рассчитана исходя из 30 тыс. руб. в месяц.

Расчет

1. Дисконт (d):

d = 12 + 7 + 2 = 21% годовых = 4,9% в квартал.

2. Единовременные затраты (по кварталам):

а) Стоимость оборудования (О):

O = = 200 тыс. руб. во втором и третьем кварталах.

Схема погашения кредита, тыс. руб.

Квартал	I	II	III	IV	V	VI
Возврат долга	0	200	200	0	0	0

б) Проценты за кредит, тыс. руб.:

Квартал	I	II	III	IV	V	VI
Проценты	0	25	12,5	0	0	0

в) Итого:

Квартал	I	II	III	IV	V	VI
Единовременные затраты	0	225	212,5	0	0	0

3. Поступления (по кварталам), тыс. руб.

Квартал	I	II	III	IV	V	VI
Доходы от клиентов	0	120	280	360	400	400
Амортизация	10	10	10	10	10	10
Итого поступлений	10	130	290	370	410	410

4. Текущие затраты (по кварталам), тыс. руб.

Квартал	I	II	III	IV	V	VI
Аренда	45	45	45	45	45	45
ФОТ с отчислениями	90	90	90	90	90	90
Амортизация	10	10	10	10	10	10
Итого текущих затрат	145	145	145	145	145	145

5. Потоки денежных средств (Cash Flow) по кварталам:

Квартал	I	II	III	IV	V	VI
Приток (итого поступлений)	10	130	290	370	410	410
Отток (итого текущих и единовременных затрат)	145	270	402,5	145	145	145
Сальдо (приток – отток)	-135	-140	-112,5	225	265	265

6. Расчет дисконтированных затрат и поступлений

Квартал	I	II	III	IV	V	VI	Итого
Норма дисконта	1	0,95	0,90	0,86	0,82	0,78
Дисконтированные единовременные затраты	0	213,75	191,25	0	0	0	405,00
Дисконтированные чистые поступления	-135	-14,25	130,05	193,50	217,30	206,70	598,30
ЧТС	-135	-228,0	-61,20	193,50	217,30	206,70	196,30
ЧДД	-135	-363,0	-424,20	-227,70	-10,40	196,30

ЧДД проекта>0, следовательно, проект эффективен.

7. Индекс доходности (ИД):

ИД =	598,3	=1,48>1, следовательно, проект эффективен.
	405,00

Среднегодовая рентабельность инвестиций (СР):

СР = (	1 – 1,48	×12) × 100% = 32,28%, что выше доходности безрисковых
	18

вложений (25%), следовательно, проект эффективен.

8. Срок окупаемости (Т_ок):

Ток = 5 кварталов 3 месяца –	(–10,40)	×3 месяца = 15,2 месяца,
	196,30 – (–10,40)

что меньше срока реализации проекта, следовательно, проект эффективен.

9. Внутренняя норма доходности (ВНД):

Дисконт, %	20	40	60	80	100
ЧДД, тыс. руб.	196,30	126,05	65,62	25,57	–7,98

Примечание. Таблица заполняется на основании расчетов, аналогичных п. 6 при различных значениях дисконта.

ВНД = 80% +	25,57	×(100% – 80%) = 95% > 20% (дисконт),
	25,57 – (–7,98)

следовательно, проект эффективен.

10. Расчет точки безубыточности (на примере V и VI кварталов).

Пусть условно-постоянные затраты на обслуживание клиентов составляют 100 тыс. руб. за квартал, а прямые затраты на обслуживание счета 1 клиента – 45 руб. в квартал. Тогда для нахождения точки безубыточности используется 1‑й вариант формулы:

Т_б = 282 клиента.

Т_б = 282>1000 клиентов по плану, то есть обеспечена безубыточность проекта.