7. Определение типа финансовой устойчивости организации, его динамики и причин изменения

После общей характеристики финансового состояния предприятия и его изменения за отчётный период следующим важным этапом анализа финансового состояния является исследование показателей финансовой устойчивости предприятия. Для этого блока анализа решающее значение имеет вопрос о том, какие показатели отражают сущность устойчивости финансового состояния. В экономической литературе по анализу финансового состояния предприятия различают два вида оценки: оценка платежеспособности и оценка финансовой устойчивости. Второй вид оценки, при ближайшем рассмотрении, также сводится к платежеспособности. Финансовая устойчивость предприятия есть не что иное, как надежно гарантированная платежеспособность, независимость от случайностей рыночной конъюнктуры и поведения партнеров.

Как любая финансово-экономическая категория, финансовая устойчивость выражается системой количественных и качественных показателей и тесно связана с показателями ликвидности и обеспеченности оборотных активов, в частности, таких, как материально-производственные запасы, дебиторская задолженность и др. Если ликвидность количественно выражается определенным уровнем превышения оборотных активов над обязательствами и обеспечивает, таким образом, конкретное состояние платежеспособности, то платежеспособность дает представление о финансовых возможностях организации оплатить в срок и в полном объеме краткосрочные обязательства на дату их возникновения.

Для характеристики источников формирования запасов и затрат используются несколько показателей, отражающих различную степень охвата разных видов источников:

- наличие собственных оборотных средств (СОС) или чистого оборотного капитала (ЧОК). Величина собственных оборотных средств/ чистого оборотного капитала характеризует ту часть собственного и долгосрочного заёмного капитала предприятия, которая является источником покрытия текущих активов предприятия, т.е. имеющих оборачиваемость менее года.

Значение этого показателя можно найти по следующим алгоритмам:

СОС = СК+ДЗ+НА

где СК - собственный капитал;

ДЗК – долгосрочный заемный капитал;

НА - основные средства и прочие необоротные активы.

СОС(ЧОК)= ТА-ТО

где ТА – текущие активы;

ТО – текущие обязательства.

Показатель СОС (ЧОК) используется для расчета важных аналитических коэффициентов:- доля собственных оборотных средств в покрытии текущих активов или коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами.

Дсос= СОС/Текущие активы

- нормальные источники покрытия запасов затрат.

НИПЗ= СОС+ЗС+КЗпо т.оп.

где ЗС – банковские ссуды и займы, используемые для покрытия запасов;КЗпо т. оп. - расчеты с кредиторами по товарным операциям, т.е. расчеты с кредиторами за товары, работы и услуги; по векселям выданным; авансы, полученные от покупателей и заказчиков;

1. Абсолютная финансовая устойчивость характеризуется неравенством: СОС>ЗЗ

2. Нормальная финансовая устойчивость характеризуется неравенством: СОС<ЗЗ<НИПЗ

3. Неустойчивое финансовое состояние (критическая финансовая устойчивость) характеризуется неравенством: ЗЗ>НИПЗ

4. Кризисное финансовое состояние (кризисная финансовая устойчивость) характеризуется ситуацией, при которой предприятие находится на грани банкротства. Соотношение ЗЗ>НИПЗ сохраняется на протяжении длительного периода времени.

Показатели	На начало периода, тыс. р.	На конец периода, тыс. р.	Изменение
			тыс. р.	%
1. Источники собственных средств	118566	118301	-265	-0,223
2. Внеоборотные активы	358715	369802	+11087	+3,090
3. Наличие собственных оборотных средств (п.1-п.2)	- 240149	-251501	- 11352	+4,727
4. Долгосрочные кредиты и займы	220644	208899	-11745	-5,323
5. Наличие собственных и долгосрочных заемных средств для формирования запасов (п.3+п.4)	-19505	-42602	-23097	+118,415
6. Краткосрочные кредиты и займы	41702	34118	- 7584	-18,186
7. Общая величина основных источников средств на покрытие запасов и затрат (п.5 +п.6)	22197	-8484	+13713	+38,221
8. Запасы и затраты	964	1220	+256	+26,55
9. Излишек (+), недостаток (-) собственных оборотных средств на покрытие запасов и затрат (п.3 – п.8)	-239185	-250281	-11096	+4,639
10. Излишек (+), недостаток (-) собственных оборотных средств и долгосрочных заемных средств на покрытие запасов и затрат (п.5 – п.8)	-18541	-41382	-22841	+123,191
11. Излишек (+), недостаток (-) общей величины средств на покрытие запасов и затрат (п.7-п.8)	21233	-7264	-13969	+34,21