3. Проверка финансово-экономической модели бизнес-плана по факторам устойчивости и чувствительности .

3.1.Оценка устойчивости функционирования бизнеса

Производится оценка устойчивости функционирования бизнеса через 5 лет от изменения следующих показателей:

точки безубыточности;

уровня безубыточности;

запаса финансовой прочности;

Выручка(объем производства) в точке безубыточности рассчитывается как

ТБ =	C - CV
	1 – CV/S

Где: С – полные текущие затраты на производство и реализацию за плановый период, млн.руб.

CV – условно-переменные затраты за плановый период, млн.руб.

S – выручка(объем производства) за плановый период, млн.руб..

Уровень безубыточности, соответственно

УБ =	C - CV
	S - CV

УБ представляется в %. Дополнительно определяется показатель запаса финансовой прочности (100%-УБ).

Таблица 19. Расчет уровней безубыточности

Показатель	ед. измер..	Последний год
Выручка, S	млн.руб.
Полные текущие издержки	млн.руб.
Условно-переменные затраты, CV	млн.руб.
Условно-постоянные издержки, C-CV	млн.руб.
Доля условно-переменных затрат в выручке, (CV/S), %	%
Выручка в точке безубыточности	млн.руб.
Производство в точке безубыточности в условных единицах при цене ___руб./шт.	шт.
Уровень безубыточности, %	%
Запас финансовой прочности	%

При пользовании формулами расчета точки безубыточно, все цены и затраты следует учитывать без НДС.

Обычно функционирование бизнеса считается устойчивым, если в расчетах в целом уровень безубыточности не превышает 0,6-0,7 после освоения проектных мощностей.

3.2. Оценка чувствительности модели бизнес-плана к изменению основных факторов

Оценка чувствительности проекта производится по изменению следующих факторов:

темпов снижения цены продукции;

темпов роста цены ресурсов;

увеличения коэффициента дисконтирования без рисков;

увеличения коэффициентов дисконтирования с рисками.

Изменение факторов производится до тех пор, пока показатель NPV не будет равен нулю.

На первом шаге оценки чувствительности факторы изменяются отдельно друг от друга, например, темп прироста цены снижаем с 5% до 1% и NPV _{с рисками}=0. Затем возвращаем в модель значение темпа прироста цены 5% и изменяем следующий фактор до получения NPV _{с рисками}=0 .

На втором шаге оценки чувствительности определяется относительное изменение фактора при плановых темпах прироста и при темпах прироста обеспечивающих NPV _{с рисками}=0. На пример, при темпах роста 5% цена продукции составляла 5 тыс.руб., а при темпах прироста 1% , при котором NPV _{с рисками}=0 цена составит4,81 тыс. руб. Тогда относительное изменение цены продукции составит (4,81-5)/5*100= -3,8%.

На третьем шаге производится оценка величины относительного изменения фактора по двум критериям: высокая или низкая чувствительность. Высокой чувствительностью считается величина относительного изменения фактора до 10%. Для нашего примера относительное изменение цены на 3,8% относится к высокой чувствительности.

Необходимость оценки чувствительности проекта от факторов необходима менеджерам организации для того чтобы убедится в сложности реализации проекта. Высокая чувствительность относительного изменения основных факторов характеризует сложность проекта, низкую вариативность, высокую цену ошибки при его реализации.