Раздел 3. Индивидуальное задание

Под финансовым состоянием понимается способность организации финансировать свою деятельность. Оно характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования организации, целесообразным их размещением и эффективным использованием, финансовыми взаимоотношениями с другими юридическими и физическими лицами, платеже- и кредитоспособностью, финансовой устойчивостью.

В таблице 4 рассмотрим анализ актива баланса и его структуры.

Таблица 4 – Анализ актива баланса и его структуры

Актив	2011 год	Уд.вес, % 2011 год	2012 год	Уд.вес, % 2012 год	2013 год	Уд.вес, % 2013 год	В абсо-лютном выраже-нии, тыс. руб.	Темп при-роста	Удель-ного веса, %
I. Внеоборотные активы
Основные средства	54 817	50,37	80171	49,84	116564	54,71	61 747	112,64	4,34
Отложенные налоговые активы	397	0,36	1 572	0,98	1 717	0,81	1 320	332,49	0,44
Итого по разделу I	55 214	50,73	81743	50,82	118281	55,51	63 067	114,22	4,78
II. Оборотные активы
Запасы	15 086	13,86	10461	6,50	13 342	6,26	-1 744	-11,56	-7,60
Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям	28	0,03	54	0,03	93	0,04	65	232,14	0,02
Дебиторская задолженность	30 611	28,13	63696	39,60	71 087	33,36	40 476	132,23	5,24
Финансовые вложения	0	0	0	0	6 500	3,05	6 500	-100	3,05
Денежные средства	7 264	6,67	4257	2,65	2 995	1,41	-4 269	-58,77	-5,27

Продолжение таблицы 4

Прочие оборотные активы	631	0,58	652	0,41	773	0,36	142	22,50	-0,22
Итого по разделу II	53 620	49,27	79120	49,18	94 790	44,49	41 170	76,78	-4,78
Баланс	108834	100	160863	100	213071	100	104237	95,78	0

Отношение внеоборотных активов к общей валюте баланса:

55214/108834*100%=50,73%

Отношение основных средств к общей валюте баланса:

54817/108834*100%=50,37%и т.д.

Абсолютное изменение показателей за анализируемый период (гр.8)= гр.6-гр.2

По внеоборотным активам: 118281-55214=63067 тыс.руб

Темп прироста за анализируемый период (гр.9)= гр.6/гр.2*100%-100%

По основным средствам: (116564/54817)*100-100=112,64%и т.д.

При анализе актива баланса видно, что общая величина активов предприятия в отчетном периоде, по сравнению с базовым значительно увеличилась. По сравнению с данными на 2011 год активы и валюта баланса выросли на 95.78 процента, что в абсолютном выражении составило 104 237 тыс. руб. Таким образом, в отчетном периоде актив баланса и валюта баланса находятся на уровне 213 071 тыс. руб. В более значительной степени это произошло за счет увеличения статьи «Основные средства». За прошедший период рост этой статьи составил 61 747 тыс. руб. (в процентном соотношении 0%), и уже на конец анализируемого периода значение статьи «Основные средства» достигло 116 564 тыс. руб.

В общей структуре активов внеоборотные активы, величина которых на 2011 год составляла 55 214 тыс. руб., возросли на 63 067 тыс. руб. (темп прироста составил 114.22%). На 2013 год их величина составила 118 281 тыс. руб. (56% от общей структуры имущества).

Величина оборотных активов, составлявшая на 2011 год 53 620 тыс. руб., также возросла на 41 170 тыс. руб. (темп прироста составил 76.78%), и на 2013 год их величина составила 94 790 тыс. руб. (44% от общей структуры имущества).

Доля основных средств в общей структуре активов на 2013 год составила 55%, что говорит о «тяжелой» структуре активов предприятия и свидетельствует о значительных накладных расходах и высокой чувствительности к изменениям выручки.

Как видно из таблицы 4, на конец отчетного периода наибольший удельный вес в структуре совокупных активов приходится на внеоборотные активы (55.51%), что говорит о низкомобильной структуре активов и способствует снижению оборачиваемости средств предприятия. Кроме того, в анализируемом периоде наблюдается тенденция в сторону ухудшения. В отчетном периоде удельный вес внеоборотных активов в общей структуре баланса сократился на 4,78%.

В структуре внеоборотных активов наибольшее их изменение было вызвано увеличением на 61 747 тыс. руб. по сравнению с базовым периодом статьи «Основные средства». В структуре оборотных активов наибольшее изменение было вызвано увеличением на 40 476 тыс. руб., по сравнению с базовым периодом, статьи «Дебиторская задолженность».

Далее проведем анализ пассива баланса (таблица 5).

Таблица 5 –Анализ пассива баланса и его структуры

Пассив	2011 год	Уд.вес, 2011 год	2012 год	Уд.вес, 2012 год	2013 год	Уд.вес, 2013 год	В абсо-лютном выра- жении, тыс. руб.	Темп при-роста,%	Удель- ного веса, %
III. Капитал и резервы
Уставный капитал	1 000	0,92	1 000	0,62	1 000	0,47	0	0	-0,45
Резервный капитал	0	0	100	0,06	100	0,05	100	-100	0,05

Продолжение таблицы 5

Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)	73 183	67,24	80 960	50,33	133841	62,82	60 658	82,89	-4,43
Итого по разделу III	74 183	68,16	82 060	51,01	134941	63,33	60 758	81,90	-4,83
IV. Долгосрочные обязательства
Отложенные налоговые обязательства	1 334	1,23	1 121	0,70	2 181	1,02	847	63,49	-0,20
Итого по разделу IV	1 334	1,23	1 121	0,70	2 181	1,020	847	63,49	-0,20
V. Краткосрочные обязательства
Кредиторская задолженность	33 161	30,47	72 592	45,13	70 566	33,12	37 405	112,80	2,65
Доходы будущих периодов	129	0,12	25	0,02	24	0,01	-105	-81,40	-0,11
Резервы предстоящих расходов и платежей	0	0	5 011	3,12	5 266	2,47	5 266	-100	2,47
Прочие краткосрочные пассивы	27	0,02	54	0,03	93	0,04	66	244,44	0,02
Итого по разделу V	33 317	30,61	77 682	48,29	75 949	35,64	42 632	127,96	5,03
Баланс	108834	100	160863	100	213071	100	104 237	95,78	0

В части пассивов увеличение валюты баланса в наибольшей степени произошло за счет роста статьи «Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)». За прошедший период рост этой статьи составил 60 658 тыс. руб. (в процентном соотношении ее рост составил 82.89процента.). Таким образом, на конец анализируемого периода значение статьи «Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)» установилось на уровне 133 841 тыс. руб.

Рассматривая изменение собственного капитала ОАО "Рязанская областная электросетевая компания", видно, что его значение за анализируемый период значительно увеличилось. На 2013 год величина собственного капитала предприятия составила 140 231 тыс. руб. (65.81% от общей величины пассивов).

Доля обязательств в совокупных источниках формирования активов за анализируемый период значительно увеличилась. На 2013 год совокупная величина долгосрочных и скорректированных краткосрочных обязательств предприятия составила 72 840 тыс. руб. (34.19% от общей величины пассивов). Увеличение заемных средств предприятия ведет к увеличению степени его финансовых рисков и может отрицательно повлиять на его финансовую устойчивость.

Рассматривая изменение резервов предприятия и нераспределенной прибыли, можно отметить, что за анализируемый период их общая величина возросла на 60 758 тыс. руб. и составила 133 941 тыс. руб. Изменение резервов составило 100 тыс. руб., а нераспределенной прибыли 60 658 тыс. руб. Это в целом можно назвать положительной тенденцией, так как увеличение резервов, фондов и нераспределенной прибыли может говорить об эффективной работе предприятия.

В общей структуре пассивов величина капитала и резервов (раздел III баланса), составлявшая на 2011 год 74 183 тыс. руб., выросла на 60 758 тыс. руб. (темп прироста составил 81.9%), и на 2013 год его величина составила 134 941 тыс. руб. (63.33 % от общей структуры имущества). В наибольшей степени это изменение произошло за счет роста статьи «Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)» - на 60 658 тыс. руб.

На 2013 год в общей структуре задолженности краткосрочные пассивы превышают долгосрочные на 73 768 тыс. руб., что при существующем размере собственного капитала и резервов может и не повлиять на финансовую устойчивость предприятия, однако для улучшения структуры пассивов предпочтительно превышение долгосрочной задолженности над краткосрочной. Следует сопоставить вышеописанные факторы и провести более углубленный анализ.

Долгосрочные обязательства, величина которых на 2011 год составляла 1 334 тыс. руб., возросла на 847 тыс. руб. (темп прироста составил 63.49%), и на 2013 год ее величина составила 2 181 тыс. руб. (1.02% в составе пассивов).

Наибольшее влияние на увеличение долгосрочных пассивов оказал рост статьи «Отложенные налоговые обязательства». За прошедший период рост этой статьи составил 847 тыс. руб. (в процентном соотношении - 63.49%), и уже на конец анализируемого периода значение статьи 'Отложенные налоговые обязательства' достигло 2 181 тыс. руб.

Величина краткосрочных обязательств, которая на 2011 год составляла 33 317 тыс. руб., также возросла на 42 632 тыс. руб. (темп прироста составил 127.96%), и на 2013 год их величина составила 75 949 тыс. руб.

Наибольший удельный вес в структуре краткосрочных обязательств задолженности на 2013 год составляет статья «Кредиторская задолженность». На конец анализируемого периода величина задолженности по данной статье составляет 70 566 тыс. руб. (доля в общей величине краткосрочной кредиторской задолженности - 92%). Таким образом, изменение за анализируемый период структуры пассивов следует признать в подавляющей части негативным.

Под ликвидностью подразумевается способность активов к быстрой и легкой мобилизации. Основные моменты банковской ликвидности находили свое отражение в экономической литературе, начиная со второй половины ХХ века, в связи с убыточной деятельностью государственных банков, а также с процессом образования коммерческих банков. Например, о важности соблюдения соответствия между сроками активных и пассивных операций с позиций ликвидности экономисты писали еще в конце ХIХ века.

Ликвидность - легкость реализации, продажи, превращения материальных или иных ценностей в денежные средства для покрытия текущих финансовых обязательств.

Анализ ликвидности, используя данные сводного бухгалтерского баланса, начнем с группировка активов по степени ликвидности (табл.6), а пассивов - по срочности погашения (табл.6). Далее оценим возможности удовлетворения бухгалтерского баланса условию абсолютной ликвидности (табл.7), и в заключении анализа рассчитаем показатели текущей и перспективной ликвидности (табл.8).

Таблица 6 - Группировка и расчет активов бухгалтерского баланса

Группы активов	Обозна-чение	Порядок расчета	Годы			Изменение 2013г. от 2011г. (+, -)
			2011	2012	2013
Наиболее ликвидные	(А1)	стр. 1250 + 1240	7264	4257	9495	+5231
Быстрореа-лизуемые	(А2)	стр. 1230	30611	63696	71087	+40476
Медленно-реализуемые	(АЗ)	стр. 1210 + 1220 + 1260	15744	11167	14208	-1536
Труднореа-лизуемые	(А4)	стр. 1100	55214	81743	118281	+63067
БАЛАНС		стр. 1+2+3+4	108833	160863	213071	+104238

Из таблицы видно, что в 2013 году по сравнению с 2011 годом наблюдается увеличение всех видов активов, кроме медленнореализуемых.

Таблица 7 - Группировка и расчет пассивов бухгалтерского баланса

Группы активов	Обозна-чение	Порядок расчета	Годы			Изменение 2013г. от 2011г. (+, -)
			2011	2012	2013
Наиболее срочные	П1	стр. 1520	33161	72592	70566	+7405
Краткосрочные	П2	стр. 1510 + 1540 + 1550	27	5065	5359	+5332
Долгосрочные	П3	стр. 1400 + 1530	1463	1146	2205	+642
Постоянные (СК)	П4	стр. 1300	74183	82060	134941	+60758
БАЛАНС		стр. 1+2+3+4	108834	160863	213071	+104237

Из таблицы видно, что за три анализируемых года отмечается увеличение срочных к погашению пассивов и постоянных пассивов, а вот краткосрочные и долгосрочные сокращаются.

Таблица 8 - Соотношение групп актива и пассива баланса

Года	А1 > П1	А2 > П2	А3 > П3	А4 < П4
2011 г.	-	+	+	+
2012 г.	-	+	+	+
2013 г.	-	+	+	-

Анализ соотношения групп актива и пассива показывает, что необходимые соотношения почти выполняются по трем группам.

Таблица 9 - Анализ ликвидности баланса

Наименование	2011 год	2012 год	2013 год	В абсолютном выражении, тыс. руб.	Темп прироста
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,22	0,06	0,13	-0,08	-38,61 %
Коэффициент промежуточной (быстрой) ликвидности	1,14	0,94	1,14	-0	-0,07 %
Коэффициент текущей ликвидности	1,16	0,94	1,15	-0,01	-0,76 %
Коэффициент покрытия оборотных средств собственными источниками формирования	0,38	0,08	0,25	-0,13	-33,19 %
Коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности		0,42	0,63	0,63	0

Коэффициент абсолютной ликвидности:

2011г. стр(1250+1240)/1500=7264/33317=0,22

Коэффициент быстрой ликвидности:

2011г. стр(1200-1210)/1500=(53620-15086)/33317=1,14

Коэффициент текущей ликвидности:

2011г. стр1200/1500=53620/33317=1,16

На начало анализируемого периода – на 2011 год значение показателя абсолютной ликвидности составило 0.22. На 2013 год значение показателя снизилось, что можно рассматривать как отрицательную тенденцию, и составило 0.13. На конец анализируемого периода показатель находится ниже нормативного значения (0,2), что говорит о том, что предприятие не в полной мере обеспечено средствами для своевременного погашения наиболее срочных обязательств за счет наиболее ликвидных активов.

Коэффициент промежуточной (быстрой) ликвидности показывает, какая часть краткосрочной задолженности может быть погашена за счет наиболее ликвидных и быстро реализуемых активов. Нормативное значение показателя составляет 0,6–0,8 означает, что текущие обязательства должны покрываться на 60–80 процентов за счет быстрореализуемых активов. На начало анализируемого периода (на 2011 год), значение показателя быстрой (промежуточной) ликвидности составило 1.14. На 2013 год значение показателя снизилось, что можно рассматривать как положительную тенденцию, так как величина показателя в начале анализируемого периода превышала нормативную, и составило 1.14.

Коэффициент текущей ликвидности и на начало, и на конец анализируемого периода (2011 год – 2013 год) находится ниже нормативного значения 2, что говорит о том, что значение коэффициента достаточно низкое и предприятие не в полной мере обеспечено собственными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств. На начало анализируемого периода – на 2011 год значение показателя текущей ликвидности составило 1.16. На конец анализируемого периода значение показателя снизилось и составило 1.15

Так как на конец анализируемого периода коэффициент текущей ликвидности находится ниже своего нормативного значения 2, рассчитывается показатель восстановления платежеспособности предприятия. Показатель восстановления платежеспособности говорит о том, сможет ли предприятие, в случае потери платежеспособности в ближайшие шесть месяцев ее восстановить при существующей динамике изменения показателя текущей ликвидности. На конец периода значение показателя установилось на уровне 0.63, что говорит о том, что предприятие не сможет восстановить свою платежеспособность, так как показатель меньше единицы.

В таблице 10 проведем анализ показателей финансовой устойчивости.

Коэффициент автономии:

2011г. 74183/108834=0,68

Коэффициент финансового левериджа:

2011г. (1334+33317)/ 74183=0,46

Проводя анализ типа финансовой устойчивости предприятия по абсолютным показателям и основываясь на трехкомплексном показателе финансовой устойчивости, в динамике заметна стабильность имущественного положения компании.

Таблица 10 - Анализ изменения показателей финансовой устойчивости ОАО "Рязанская областная электросетевая компания"

Наименование	2011 год	2012 год	2013 год	В абсолютном выражении, тыс. руб.	Темп прироста
Коэффициент автономии	0,68	0,54	0,66	-0,02	-3,61 %
Коэффициент отношения заемных и собственных средств (финансовый рычаг)	0,46	0,85	0,52	0,05	11,81%
Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств	0,97	0,97	0,80	-0,17	-17,48 %
Коэффициент отношения собственных и заемных средств	2,15	1,18	1,93	-0,23	-10,56 %
Коэффициент маневренности	0,25	0,06	0,15	-0,10	-38,95 %
Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными средствами	1,35	0,62	1,80	0,44	32,86%
Коэффициент имущества производственного назначения	0,65	0,57	0,62	-0,03	-4,34 %
Коэффициент долгосрочно привлеченных заемных средств	0,02	0,01	0,02	-0	-13,16 %
Коэффициент кредиторской задолженности	0,96	0,98	0,97	0,01	0,90%

Анализ финансовой устойчивости по относительным показателям, представленный в таблице, говорит о том, что, по сравнению с базовым периодом (2011 год) ситуация на ОАО "Рязанская областная электросетевая компания" осталась в целом на том же уровне.

Показатель «Коэффициент автономии» за анализируемый период снизился на -0.02 и на 2013 год составил 0.66. Это выше нормативного значения (0,5), при котором заемный капитал может быть компенсирован собственностью предприятия.

Показатель «Коэффициент отношения заемных и собственных средств (финансовый рычаг)» за анализируемый период увеличился на 0.05 и на 2013 год составил 0.52. Чем больше этот коэффициент превышает 1, тем больше зависимость предприятия от заемных средств. Допустимый уровень часто определяется условиями работы каждого предприятия в первую очередь скоростью оборота оборотных средств. Поэтому дополнительно необходимо определить скорость оборота материальных оборотных средств и дебиторской задолженности за анализируемый период. Если дебиторская задолженность оборачивается быстрее оборотных средств, это означает довольно высокую интенсивность поступления на предприятие денежных средств, то есть в итоге – увеличение собственных средств. Поэтому при высокой оборачиваемости материальных оборотных средств и еще более высокой оборачиваемости дебиторской задолженности коэффициент соотношения собственных и заемных средств может намного превышать 1.

Показатель «Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств» за анализируемый период снизился на 0.17 и на 2013 год составил 0.8. Коэффициент определяется как отношение мобильных средств (итог по второму разделу) и долгосрочной дебиторской задолженности к иммобилизованным средствам (внеоборотным активам, скорректированным на дебиторскую задолженность долгосрочного характера). Нормативное значение специфично для каждой отдельной отрасли, но при прочих равных условиях увеличение коэффициента является положительной тенденцией.

Показатель «Коэффициент маневренности» за анализируемый период снизился на 0.1 и на 2013 год составил 0.15. Это ниже нормативного значения (0,5). Коэффициент маневренности характеризует, какая доля источников собственных средств находится в мобильной форме. Нормативное значение показателя зависит от характера деятельности предприятия: в фондоемких производствах его нормальный уровень должен быть ниже, чем в материалоемких. На конец анализируемого периода ОАО "Рязанская областная электросетевая компания" обладает тяжелой структурой активов. Доля основных средств в валюте баланса более 40 процентов. Таким образом, предприятие можно причислить к фондоемким производствам, и нормативное значение этого показателя должно быть выше.

Показатель «Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными средствами» за анализируемый период увеличился на 0.44 и на 2013 год составил 1.8. Это выше нормативного значения (0,6-0,8). Коэффициент равен отношению разности между суммой источников собственных оборотных средств, долгосрочных кредитов и займов и внеоборотных активов к величине запасов и затрат.

Рентабельность – показатель эффективности единовременных и текущих затрат. В общем виде рентабельность определяется отношением прибыли к единовременным или текущим затратам, благодаря которым получена эта прибыль.

Изменение показателей рентабельности ОАО "Рязанская областная электросетевая компания" за период с 2011 год по 2013 год представлена в таблице 11.

Показатели рентабельности, рассмотренные в таблице 11.

Таблица 11 – Анализ показателей рентабельности

Наименование	2011 год	2012 год	2013 год	В абсолютном выражении, тыс. руб.	Темп прироста, %
Общая рентабельность, %	4,80	2,80	11,16	6,36	132,37
Рентабельность продаж, %	4,80	5,21	14,19	9,39	195,48
Рентабельность собственного капитала, %	31,94	9,98	46,81	14,88	46,58
Рентабельность оборотных активов, %	44,26	10,18	56,13	11,87	26,82
Общая рентабельность производственных фондов, %	33,94	17,52	56,06	22,12	65,18
Рентабельность всех активов, %	21,81	5,01	24,97	3,17	14,52
Рентабельность основной деятельности	-5,04	-2,95	-13	-7,96	-157,84
Рентабельность производства, %	5,04	5,51	16,56	11,51	228,28

Рентабельность продаж:

2013г. 92662/653186*100%=14,19%

Рентабельность оборотных активов:

2013г. 53208/94790*100%=56,13%

Рентабельность производства:

2013г. 92780/560406*100%=16,56% и т.д.

Рассматривая показатели рентабельности, прежде всего, следует отметить, что на начало анализируемого периода частное от деления прибыли до налогообложения и выручки от реализации (показатель общей рентабельности) находится на уровне среднеотраслевого значения, которое составляет 10%. На конец периода общая рентабельность ОАО "Рязанская областная электросетевая компания" уже выше среднего значения по отрасли.

Повышение рентабельности собственного капитала c 31.94 до 46.81 процента за анализируемый период было вызвано увеличением чистой прибыли предприятия за анализируемый период на 29 478 тыс. руб.

Как видно из таблицы 11, за анализируемый период значения большинства показателей рентабельности увеличились, что следует скорее рассматривать как положительную тенденцию.