- •Макроэкономика
- •1 (54).Подходы к измерению национального дохода. Показатели снс (в редакции 2008г.).
- •2 (55). Принципы построения и назначение индексов цен. Измерение инфляции.
- •3 (56). Способы измерения рабочей силы и безработицы. Понятие естественного уровня безработицы и его динамика.
- •4 (57). Потенциальный выпуск и естественная ставка процента. Факторы экзогенного экономического роста (по Солоу). Экономический рост в Республике Беларусь.
- •Модель эк роста Солоу (на основе производственной функции Кобба-Дугласа.
- •Модель Солоу (взаимосвязь между сбережениями, накоплением капитала и экономическим ростом.)
- •5 (58). Золотое правило накопления капитала и динамическая неэффективность.
- •6 (59). Технологический прогресс и эндогенный рост (ak –модель). Экономический рост и институты.
- •7 (60). Факторы усиления фрикционной безработицы и гистерезис. Негибкость реальной заработной платы и безработица ожидания.
- •8 (61). Понятие и функции денег, банковской системы и Центрального банка. Обзор кредитно-денежной системы. Предложение денег.
- •9 (62). Спрос на деньги и модель Баумоля-Тобина
- •10 (63). Основные понятия количественной теории денег. Выгоды и издержки инфляции.
- •11 (64). Модель гиперинфляции и программы макроэкономической стабилизации. Особенности стабилизации экономики Республики Беларусь.
- •12 (65). Внешний баланс. Платежный баланс и счет денежной системы в открытой экономике.
- •14 ( 67). Связь краткосрочных колебаний и долгосрочного равновесия, роль экономической политики в стабилизации.
- •15 (68). Общее равновесие в модели is-lm. Эффект вытеснения и втягивания. Ловушка ликвидности.
- •16 (69).Is-lm как теория совокупного спроса. Сравнительная характеристика монетарной и фискальной политики в закрытой экономике.
- •17 (70). Экономическая политика в малой открытой экономике с плавающим и с фиксированным обменным курсом.
- •1.Налогово-бюджетная политика при фиксированном валютном
- •18 (71). Трилемма валютной политики в модели Манделла-Флеминга.
- •19 (72). Кривая Филлипса как интерпретация совокупного предложения. Причины ускорения и инерции инфляции.
- •2 0 (73). Кейнсианская функция потребления. Модель жизненного цикла и постоянный доход.
- •21 (74). Неоклассический спрос на инвестиции. Теория Тобина.
- •22 (75). Реальный экономический цикл и технологические шоки.
21 (74). Неоклассический спрос на инвестиции. Теория Тобина.
Неоклассическая концепция инвестиционного спроса базируется на известных постулатах: совершенной конкуренции, взаимозаменяемости факторов производства и представлениях экономики как экономики полной занятости.
При полной занятости и при заданной производственной функции максимизировать выпуск можно только путем увеличения капитала.
Неоклассическая концепция базируется на микроэкономической основе. В качестве главной мотивации при решении фирм инвестировать или нет выступает стремление максимизировать прибыль.
Чтобы получить большие прибыли, необходимо больше производить, а чтобы больше производить, предприниматели вынуждены увеличивать объем применяемого капитала, то есть инвестировать. До каких пор будет происходить процесс увеличения объема применяемого капитала?
Из микроэкономики известно, что фирма будет наращивать объемы производства до тех пор, пока предельный продукт капитала превышает предельные затраты его использования. Следовательно, инвестирование будет происходить до тех пор, пока стоимость предельного продукта не сравняется с ценой предельных затрат.
Величина выпуска, при которой максимизируется прибыль, называется желаемой величиной ожидаемого выпуска.
Величина капитала, который обеспечивает выпуск на желаемом уровне, называется оптимальной величиной капитала. Учитывая, что величина желаемого выпуска и оптимальная величина капитала тесно связаны между собой, последнюю можно также определить как объем капитала, при котором общая прибыль максимизируется.
Таким образом, принимая решения об инвестировании, фирмы мотивируют эти решения стремлением довести величину своего капитала до некоей желаемой оптимальной величины, при заданной технологии и в конкретных условиях экономической конъюнктуры.
ТЕОРИЯ (КОЭФФИЦИЕНТ) ТОБИНА (q) — это отношение рыночной стоимости акций к балансовой стоимости акций компании. Коэффициент Тобина рассчитывается как отношение рыночной стоимости компании к стоимости замещения собственного капитала компании. q = (рыночная стоимость активов + рыночная стоимость обязательств)/(балансовая стоимость активов + балансовая стоимость обязательств);
Если рыночная стоимость активов совпадает с балансовой стоимостью активов компании, коэффициент Тобина q = 1.
Если Коэффициент Тобина q > 1, значит рыночная стоимость превышает балансовую стоимость активов компании. Высокое значение коэффициента Тобина (q) подталкивает инвесторов к решению больше вкладывать в капитал данной компании, потому что он стоит дороже, чем за него заплачено. Если рыночная цена компании 200$, а текущая рыночная стоимость замещения капитала 100$, то компания может выпустить акции, с доходом вложив средства в капитал. В этом случае q>1.
С другой стороны, если q < 1, то рыночная стоимость активов компании меньше, чем их балансовая стоимость. Это означает, что рынок недооценивает компанию.
Коэффициент Тобина для компаний с несколькими видами деятельности ниже, чем для фирм, сосредоточенных на одном направлении бизнеса. Это объясняется недоверием, с которым рынок относится к активам диверсифицированных компаний.