8.Оценка рисков.
Определение устойчивости и чувствительности проекта. Разработка механизма управления рисками.
Нахождение нового NPV(находим табличным способом) проекта при значении Iо, увеличенном на 10%
Io= - 9000+(-900) = -9900
NPV=2954
2954>0, проект нечувствителен к величине первоначальных инвестиций и имеет 10% устойчивость к изменению.
При уменьшении объема на 10%.
При уменьшении Vпр на 10% расчет денежных потоков проекта составил:
Сальдо О и ИД (чистый доход проекта) тыс.рублей |
- 9000 |
1968,09872 |
2719,122 |
3641,71712 |
4437,0544 |
5377,426 |
NPV=2037>0
Cледовательно, проект считается нечувствительным к величине цены продукции, имеет 10%-ую устойчивость к изменению объема производства. Проект считается нерискованным по показателю Объем.
При уменьшении Цп на 10% расчет денежных потоков проекта составил:
При уменьшении Vпр на 10% расчет денежных потоков проекта составил:
Сальдо О и ИД (чистый доход проекта) тыс.рублей |
- 9000 |
1968,09872 |
2719,122 |
3641,71712 |
4437,0544 |
5377,426 |
NPV=2037>0
Следовательно, проект считается не чувствительным к величине цены продукции. Проект считается нерискованным по данному показателю, устойчивым.
Оценка рисков.
№ |
Простые риски, стадии |
Вес в группе (Wi) |
Эксперты |
Средняя вероятность (Viср) |
Балл (Wi*Viср) |
||||
1 |
2 |
3 |
|||||||
|
|
|
|
|
|
|
|||
|
|
0,5 |
75 |
75 |
75 |
75 |
37,5 |
||
|
|
0,5 |
0 |
25 |
25 |
16,6 |
8,3 |
||
|
|
|
|
|
|
|
|||
|
|
0,25 |
25 |
50 |
25 |
33,3 |
8, 325 |
||
|
|
0,5 |
50 |
50 |
50 |
50 |
25 |
||
|
|
0,25 |
0 |
50 |
25 |
25 |
6, 25 |
||
|
|||||||||
|
|
0,2 |
75 |
50 |
75 |
66,6 |
13, 32 |
||
|
|
0,2 |
75 |
50 |
50 |
58,3 |
11, 66 |
||
|
|
0,2 |
75 |
100 |
75 |
83,3 |
16,66 |
||
|
|
0,2 |
75 |
75 |
75 |
75 |
15 |
||
|
|
0,2 |
25 |
25 |
50 |
33,3 |
6,6 |
||
|
|
|||||||||
|
|
0,33 |
25 |
50 |
0 |
25 |
8, 25 |
||
|
|
0,33 |
25 |
0 |
0 |
8,3 |
2,74 |
||
|
|
0,33 |
0 |
25 |
25 |
16,6 |
5, 4 |
||
|
|
|||||||||
|
|
0,25 |
25 |
50 |
0 |
25 |
6,25 |
||
|
|
0,25 |
75 |
100 |
50 |
75 |
18,75 |
||
|
|
0,25 |
25 |
75 |
50 |
50 |
12,5 |
||
|
|
0,25 |
0 |
50 |
50 |
33,3 |
8,33 |
||
|
|||||||||
|
|
0,2 |
25 |
25 |
0 |
16, 6 |
3,32 |
||
|
|
0,2 |
0 |
25 |
0 |
8,3 |
1,66 |
||
|
|
0,3 |
25 |
50 |
25 |
33,3 |
9, 99 |
||
|
|
0,3 |
25 |
0 |
25 |
16,6 |
4,9 |
||
Методы реагирования на риски.
№ |
Риск |
Противорисковые мероприятия |
|
|
Удаленность от инфраструктуры |
1)Обеспечить предприятию собственную инфраструктуру, либо хорошо наладить логистику |
|
|
Несвоевременная поставка комплектующих |
Ведение бизнеса только с проверенными поставщиками и подрядчиками и по возможности самостоятельно обеспечивать производство |
|
|
Колебания рыночной конъюнктуры, цен, валютных курсов |
Создание страхового фонда |
|
|
Неустойчивость спроса |
Развитие маркетинга, поиск постоянных покупателей, работа с глобальными поектами |
|
|
Рост цен на сырье |
Создание запаса сырья, по возможности организация собственной добычи сырья |
6. |
Нестабильность качества сырья |
Выбор партнеров с хорошей репутацией, по возможности организация собственной добычи сырья |
7. |
Аварии и отказы оборудования |
Покупка качественного оборудования, создание ремонтной бригады, профилактика оборудования |
Пусть нам известны результаты условного проекта в трех сценариях.
Сценарий |
Наилучший (оптимистичный) |
Вероятный (реалистичный) |
Наихудший (пессимистичный) |
Вероятность сценария |
0,1 |
0,7 |
0,2 |
Цена продукции |
+10% |
|
-10% |
Первоначальные инвестиции |
-10% |
|
+10% |
Объем производства |
+10% |
|
-10% |
NPV |
8774 |
3854 |
1137 |
Ожидаемое значение NPV равно:
re=8774*0,1+3854*0,7+1137*0,2=877+2698+ 227=3802млн. руб.
σ =√0.1(8774-3802) 2 + 0.7(3854-3802) 2 +0.2(1137-3802) 2= 645
645*3=1937
коэффициент колеблемости равен:
γ= σ/re*100%=( 1937 / 3802) = 50%
Цену риска инновационного проекта характеризует показатель γ,который означает сколько на каждый рубль NPV приходится копеек возможных потерь.
Вывод: максимальная величина возможных потерь составляет 1937 тыс. рублей. На каждый рубль NPV приходится 50 копеек возможных потерь. Практически нет различия между запланированным и ожидаемым значением NPV (3854 и 3802) , что все же позволяет сделать вывод о невысоком риске проекта.