Вариант 16

1. Финансовый анализ по схеме «DuPont» и по центрам ответственности

2. Имеются прогнозные данные о ценных бумаг производственных компаний А и Б, работающих в разных отраслях:

Общеэкономическая ситуация	Вероятность	Доходность по акциям компании А, %	Доходность по акциям компании Б, %
Спад	0,2	10	14
Без изменения	0,3	13	17
Незначительный подъем	0,4	16	18
Существенное оживление	0,1	17	25

Рассчитайте ожидаемую доходность каждой акции.

Определите показатели риска. Выберите вариант наиболее предпочтительный для инвестирования.

3. Компания «Север» получила в феврале и марте 2008 года два рублевых краткосрочных банковских кредита сроком на полгода:

а) от банка А в сумме 500 000 рублей под 20% годовых,

б) от банка Б в сумме 560 000 рублей под 18% годовых.

Определите, в какой сумме проценты по кредитам будут отнесены на затраты, и какова сумма процентов, уменьшающая величину чистой прибыли компании, с учетом налогообложения прибыли.

Вариант 17

1. Базовая модель оценки финансовых активов (DCF – модель)

1. Организация производит стиральные машины, реализуя 100 машин в неделю по цене 3200 рублей за единицу. Переменные затраты составляют 1800 рублей на единицу, постоянные затраты 112 000 рублей в неделю. Начальник маркетингового отдела внес предложение об увеличении расходов на рекламу на 30 000 рублей в неделю при снижении цены на 10%, считая, что в этом случае объем производства возрастет на 30%. Выгодно ли это предложение с финансовой точки зрения? Почему?

2. Рассмотрите целесообразность инвестирования в акции компании А, имеющей бета коэффициент, равный 1,5, или в акции компании В, имеющей бета – коэффициент – 0,9, если безрисковая процентная ставка равна 5%, а среднерыночный уровень доходности составляет 11%. Инвестиции осуществляются в том случае, если доходность составит не менее 15%.

Вариант 18

1. Долгосрочное финансовое планирование и прогнозирование

1. Для получения EBIT в сумме 4100 рублей акционерное общество имеет две возможности: банковский кредит с отнесением на затраты под 20% годовых в сумме 3000 рублей или эмиссия акций дополнительно 100 штук по цене 30 рублей за акцию. Какой из вариантов выгоднее для владельца обыкновенных акций с точки зрения уровня EPS, если первоначально в капитале организации было 1200 акций? Налог взимается по ставке 24%.

2. Выручка от реализации продукции организации составляет 1500 тыс.руб. Переменные издержки составляют 1050 тыс.руб., постоянные – 300 тыс.руб. Собственные средства организации в пассиве равны 600 тыс.руб., а заемные – 210 тыс.руб., ставка по которым 22% годовых. Определите эффект финансового рычага с учетом налогообложения, если ставка налога на прибыль 24%, а проценты по кредиту полностью включаются в затраты.