31 Анализ состава и структуры имущества организации

Тема. Анализ имущественного положения и источников финансирования деятельности предприятия

Анализ финансового состояния начинается с общей оценки структуры средств организации и источников их формирования. Бухгалтерский баланс характеризует финансовое положение организации на определенную дату.

Общее изменение тенденции статей баланса по периодам дает одну из самых ярких характеристик деятельности предприятия.

1) В процессе деятельности величина активов и их структура организации претерпевают постоянные изменения. Наиболее общее представление о качественных изменениях в структуре средств и их источников, а также динамике этих изменений можно получить с помощью вертикального и горизонтального анализов бухгалтерской отчетности организации.

Вертикальный анализ позволяет сделать вывод о структуре баланса в текущем состоянии, а также проанализировать динамику этой структуры. Общую сумму активов организации принимают за 100% и каждую статью отчета представляют в виде процентной доли от принятого базового значения.

Горизонтальный анализ заключается в сопоставлении данных бухгалтерского баланса за ряд периодов (лет) в относительном и абсолютном виде.

2) Проводится структурно-динамический анализ имущества капитала организации. Структурный анализ носит предварительный характер, так как в результате его проведения нельзя дать окончательную оценку финансового состояния организации. Для проведения финансового анализа необходимо оценить динамику активов организации, сопоставить темпы прироста активов с темпами прироста финансовых результатов.

Таблица 2 – Динамика активов и финансовых результатов организации, тыс. руб.

Показатель	Прошлый год	Отчетный год	Темп прироста, %
Средняя величина активов организации	85673,5		77,4
Выручка от продаж			108,6
Прибыль от продаж			273,2

 

Если темпы прироста выручки или прибыли выше темпов прироста активов, то в отчетном году использование активов было более активным, чем в прошлом. Если темпы прироста прибыли выше темпов прироста активов, а темпы прироста выручки ниже, то рост эффективности использования активов происходил за счет повышения цен на продукцию. Если темпы прироста финансового результата ниже темпов прироста активов, то это свидетельствует о снижении эффективности деятельности предприятия. Но кратковременное уменьшение величины активов не всегда свидетельствует об ухудшении положения организации. Необходимо отметить причины изменения величины активов. Если уменьшилась кредиторская и дебиторская задолженность, то это свидетельствует об улучшении состояния расчета.

 

3) Предварительный анализ структуры активов проводится путем расчета коэффициента соотношения оборотных и внеоборотных активов. Значение данного коэффициента зависит от отраслевой особенности организации.

4) В ходе анализа активов организации следует изучить изменения в их составе и дать им оценку. Основной капитал – это вложения средств с долговременными целями в недвижимость, акции, совместные предприятия и другое.

При анализе структуры внеоборотных активов выявляется тип стратегии организации в отношении долгосрочных вложений. Высокий удельный вес нематериальных активов и высокая доля их прироста свидетельствуют об инновационном характере стратегии организации.

Высокие аналогичные показатели по долгосрочным финансовым вложениям отражают финансово-инвестиционную стратегию развития. Если наибольшая часть внеоборотных активов представлена основными средствами, то это характеризует создание материальных условий для расширения основной деятельности организации. Но при определении типа стратегии нельзя забывать о возможной переоценке основных средств.

5) При анализе структуры оборотного капитала дается оценка состояния запасов, дебиторской задолженности, краткосрочных финансовых вложений и денежных средств.

В ходе анализа выявляются статьи активов, по которым произошло наибольшее увеличение (уменьшение), что обеспечивает изменение величины оборотного капитала при различной эффективности использования оборотных средств. Рост запасов может свидетельствовать о расширении объемов деятельности или снижении деловой активности.

Рост краткосрочной дебиторской задолженности и появление долгосрочной дебиторской задолженности характеризует низкое состояние расчетов.

Дополнительную информацию о составе оборотных и внеоборотных активов можно взять из формы № 5, раздел: амортизируемое имущество, дебиторская и кредиторская задолженность; формы № 4.

6) Для характеристики структуры средств предприятия рассчитывается коэффициент имущества производственного назначения:

K = [стоимость ОС, незавершенное строительство, ПЗ, незавершенное производство]:[общая стоимость всех активов организации].

Нормальным для промышленного предприятия считается значение К ≥ 0,5. В случае уменьшения коэффициента целесообразно пополнение собственного капитала или привлечения долгосрочных заемных средств с целью роста имущества производственного назначения.

2. Анализ источников формирования имущества организации

В ходе анализа источника формирования капитала необходимо:

- изучить состав и структуру источников формирования капитала;

- установить факторы изменения их величины;

- определить стоимость капитала;

- оценить уровень финансового риска;

- обосновать оптимальный размер соотношения собственного и заемного капитала.

1) Капитал – это средства, которыми располагает субъект хозяйствования для осуществления своей деятельности с целью получения прибыли.

Источники средств делятся на:

- собственные – уставный, добавочный, резервный капитал, нераспределенная прибыль, целевое финансирование;

- заемные – кредиты и займы, кредиторская задолженность.

Основным источником пополнения собственного капитала является прибыль организации. Капитализация (реинвестирование) прибыли способствует повышению финансовой устойчивости, снижению себестоимости капитала, так как за привлечение альтернативных источников финансирования нужно платить проценты.

Значительный удельный вес в составе внутренних источников финансирования занимают амортизационные отчисления, они не увеличивают сумму собственного капитала, а являются средством его реинвестирования.

Собственный капитал характеризуется простотой привлечения, обеспечением более устойчивого финансового положения и снижения риска банкротства, но собственный капитал ограничен в размерах, а финансирование за счет собственных средств не всегда выгодно, особенно для сезонного производства. Поэтому для финансирования деятельности организации привлекается заемный капитал. Он подразделяется на: долгосрочный и краткосрочный.

В ходе анализа изучают динамику и структуру собственного и заемного капитала. Анализ проводят по данным формы №1, №3, №5.

Таблицы по анализу структуры капитала аналогичны таблицам по структуре баланса.

2) Структуру пассива характеризует коэффициент автономии (Кавт)

Kавт = [собственный капитал]:[общая величина пассива] · 100%

 

и коэффициент соотношения заемных и собственных средств (Ксоот)

Kсоот = [заемный капитал] : [собственный капитал]

Коэффициент автономии характеризует степень финансовой независимости организации от заемных источников. Рост этого коэффициента свидетельствует об увеличении финансовой устойчивости организации. Нормальным ограничением данного коэффициента является значение > 50%.

Уменьшение коэффициент соотношения заемных и собственных средств также отражает рост финансовой независимости.

3) Детализированный анализ структуры пассива проводится по каждому укрупненному виду пассивов. В результате определяют статьи пассивов, по которым произошло наибольшее увеличение суммы источников средств. Затем устанавливается стратегия организации в отношении накопления собственного капитала.

Рассчитывается коэффициент накопления собственного капитала (Кнакопл).

Кнакопл = [резервный капитал + нераспределенная прибыль - непокрытый убыток]:[собственный капитал]

Он показывает долю источников собственных средств, направленных на развитие основной деятельности. Положительная динамика коэффициент накопления собственного капитала свидетельствует о накоплении собственного капитала. Отрицательная – о потере собственного капитала в результате деятельности.