Глава 3. Управляющие компании нпф

3.1. Структура инвестиционного портфеля

Негосударственные пенсионные фонды, рейтинг которых постоянно обновляется и построен на ряде различных показателей, аккумулируют пенсионные накопления, которые затем передают в распоряжение управляющих компаний (одной или нескольких). Государство регламентирует не только перечень активов, в которые могут инвестироваться пенсионные накопления граждан, но и структуру инвестиционного портфеля. Так же, как и негосударственные пенсионные фонды, рейтинг имеют и управляющие компании: его следует изучить перед принятием решения о выборе фонда, в который вы будете передавать свои средства.

На данный момент накопительная часть трудовой пенсии может быть инвестирована в:

• Государственные ценные бумаги РФ и субъектов РФ

• облигации и акции российских эмитентов (акции только тех эмитентов, которые созданы в форме ОАО)

• ипотечные ценные бумаги

• денежные средства в национальной валюте, размещенные на счетах (в том числе – и депозитных) в банках и других кредитных организациях

• прочие активы

Государство жестко контролирует процесс инвестирования средств, чтобы обеспечить надежность каждого НПФ.

3.2. Негосударственные пенсионные фонды в 2014 году

1. Все НПФ  с начала 2014 года столкнулись с проблемой привлечения новых клиентов в связи с отсутствия трансфер агентских соглашений с ПФР и отменой этой возможности законодательно. Работать с клиентами по ОПС стало значительно труднее. Так только 2 из 10 клиентов самостоятельно доходят до ПФР и оформляют там заявление о переходе в НПФ (для примера,  в 2013 году - заявления 8 из 10 клиентов доходили до ПФР через трансфер агентские пункты в НПФ). Как следствие приток новых клиентов в НПФ за первые 6 месяцев 2014 года резко снизился - примерно в 4-8 раз по сравнению с аналогичным периодом 2013 года.

2. В первом квартале 2014 года большинство НПФ потеряли до 70% своих агентских сетей и закрыли большую часть своих региональных офисов из-за отсутствия возможности предоставить нормальный условия для работы и заработка своим агентам НПФ.

3. Пенсионные накопления граждан за 2014 год не получит ни один НПФ в соответствии с принятыми в конце 2013 года законодательными поправками.

4. Перемещение пенсионных накоплений из НПФ в НПФ из ПФР в НПФ в 2014 году  фактически заморожено и по этому деньги  клиентов, привлеченных в фонды в 2013 - 2014 годах, НПФ-ы получат не ранее 2015 года и только после акционирования и вступления в систему страхования пенсионных накоплений.

5. НПФ-ы стоят перед выбором  - реорганизоваться в 2014-2015 году в акционерные пенсионные фонды (АПФ) или закрыться. Есть мнение, что около 30% НПФ не будут акционироваться вообще.

6. По итогам первых 6 месяцев 2014 года,  доходность по пенсионным накоплениям в управляющих компаниях (УК) оказалась существенно ниже инфляции - примерно в 2 раза ниже доходности, которая была в аналогичный период времени в 2013году  (по данным экспертов и ГУК ВЭБ). Это связано с неблагоприятной международной обстановкой и сложными временами в  экономике России.

7. Примерно в 3-и раза (с 96 до 34) сократилось в 2014 году  число банков в банковские депозиты которых НПФ-ы могут размещать пенсионные накопления клиентов. Это может существенно усложнить жизнь НПФ-ам, т.к. именно через банковские депозиты многие НПФ обеспечивали себе стабильную доходность (на уровне инфляции) при значительных неблагоприятных изменениях на финансовом рынке.

Фактически сейчас все НПФ находятся в стадии выживания. В результате  к 2015-2016гг. на российском пенсионном рынке останутся только сильнейшие НПФ.  Уже есть первые подтверждения тому, что такие НПФ есть и они  продолжают развиваться даже в таких неблагоприятных условиях. ГК "УСПЕХ" со своими партнерскими НПФ также продолжает активно работать и наращивает обороты по заключению договоров ОПС.

Это видно хотя бы по тому, какие НПФ реально приступили к своей реорганизации.

Так, с начала 2014 года из почти 100 НПФ, имеющих право заниматься обязательным пенсионным страхованием (ОПС), около 34 НПФ (по информации главы НАПФ Константина Угрюмова, РБК daily) начали заниматься вопросами своей реорганизации. Причем, только 21 из них  уже передали соответствующее заявление и документы в Центральный банк России (ЦБ РФ). В ЦБ РФ по некоторым НПФ уже принято положительное решение об их акционировании. Вот список этих НПФ (по данным пресс-службы  ЦБ РФ www.cbr.ru):

  НПФ, подавшие в ЦБ РФ документы на реорганизацию в 2014г., в т.ч. по которым  принято решение об акционировании.

№	НПФ	В  НПФ принято решение о реорганизации в форме	Дата поступления решения и документов  НПФ  в ЦБ РФ	Дата принятия  в ЦБ РФ решения о реорганизации НПФ, новое название НПФ
1	НПФ БЛАГОСОСТОЯНИЕ	выделения некоммерческого пенсионного фонда с одновременным его преобразованием в акционерный пенсионный фонд	06.03.2014	02.05.2014 ОАО НПФ Благосостояние ОПС
2	НПФ ГАЗФОНД	выделения некоммерческого пенсионного фонда с одновременным его преобразованием в акционерный пенсионный фонд	07.03.2014	05.05.2014 ОАО НПФ Газфонд пенсионные накопления
3	НПФ СтальФонд	преобразования в акционерный пенсионный фонд	18.03.2014	20.05.2014 ОАО НПФ СтальФонд
4	НПФ Телеком-Союз	преобразования в акционерный пенсионный фонд	02.04.2014	20.05.2014 ОАО НПФ Телеком-Союз
5	НПФ Электроэнергетики	преобразования в акционерный пенсионный фонд	02.04.2014	20.05.2014 ОАО НПФ Электроэнергетики
6	НПФ Наследие (ранее НПФ Норильский Никель)	преобразования в акционерный пенсионный фонд	02.04.2014	20.05.2014 ЗАО НПФ Наследие
7	НПФ Промагрофонд	преобразования в акционерный пенсионный фонд	02.04.2014	20.05.2014 ЗАО НПФ Промагрофонд
8	НПФ КИТ Финанс	преобразования в акционерный пенсионный фонд	02.04.2014
9	НПФ ЛУКОЙЛ-ГАРАНТ	выделения некоммерческого пенсионного фонда с одновременным его преобразованием в акционерный пенсионный фонд	04.04.2014	20.05.2014 ОАО НПФ ЛУКОЙЛ-ГАРАНТ
10	НПФ Европейский пенсионный фонд	преобразования в акционерный пенсионный фонд	07.04.2014
11	НПФ Большой пенсионный фонд	преобразования в акционерный пенсионный фонд	07.04.2014
12	НПФ ЦЕРИХ	преобразования в акционерный пенсионный фонд	15.04.2014
13	НПФ Сбербанка	преобразования в акционерный пенсионный фонд	16.04.2014
14	НПФ Профессиональный	преобразования в акционерный пенсионный фонд	21.04.2014
15	НПФ Доверие (Москва)	преобразования в акционерный пенсионный фонд	21.04.2014
16	НПФ Национальный негосударственный пенсионный фонд	преобразования в акционерный пенсионный фонд	21.04.2014
17	НПФ Национальный негосударственный фонд пенсионного и социального обеспечения металлургов	преобразования в акционерный пенсионный фонд	25.04.2014
18	НПФ Владимир	преобразования в акционерный пенсионный фонд	08.05.2014
19	НПФ РГС	преобразования в акционерный пенсионный фонд	16.05.2014
20	НПФ Сургутнефтегаз	выделения некоммерческого пенсионного фонда с одновременным его преобразованием в акционерный пенсионный фонд	16.05.2014
21	НПФ Сберегательный Фонд РЕСО	преобразования в акционерный пенсионный фонд	21.05.2014

Как видно из этой таблицы, большая часть НПФ занимающаяся свой реорганизацией, входит в ТОП-20  НПФ России.

Какие следуют выводы:

1. С крупными  НПФ, реально занимающимися своей реорганизацией (см. таблицу),  агенты НПФ и клиенты могут выстраивать свои долгосрочные отношения.

2. Некоторые рознично ориентированные НПФ к концу 2-го квартала 2014 года научились "достаточно сносно" работать с агентами и клиентами  по ОПС в новых условиях. Это означает, что у агентов НПФ во втором полугодии 2014 года будет возможность  увеличить объем заключаемых договоров ОПС, а НПФ-ы смогут рассчитывать на существенный приток новых клиентов и на минимальное количество отказов в ПФР по итогам года по заявлениям клиентов.

3. Поскольку в 2014 году агентам НПФ работать с клиентами по ОПС стало значительно труднее  (резко снизился процент заключаемости договоров ОПС) и у них появились дополнительные расходы, то в результате затраты на привлечение новых клиентов  в НПФ-ах выросли примерно на 30-50% по сравнению с 2013 годом.

4. Учитывая международную обстановку и экономическое положение в России в 2014 года едва ли можно рассчитывать на доходность по пенсионным накоплениям по итогу 2014 года  выше уровня инфляции. Скорее всего она в большинстве НПФ будет даже ниже, чем в 2014 году.