Определение типа финансовой устойчивости (тыс. Руб.)

На основе выполненных расчетов определяется тип финансовой устойчивости.

В зависимости от соотношения величин показателей материально-поизводственных запасов, собственных оборотных средств и иных источников формирования запасов можно с определенной степенью условности выделить следующие типы финансовой устойчивости.

1. Абсолютная финансовая устойчивость характеризуется неравенством:

ЗиЗ < СОС,

где:

СОС определяется как разница между перманентным капиталом (СК+ ДП) и внеоборотными активами (ВА): СОС = СК + ДП – ВА, где:

СК – собственный капитал;

ДП – долгосрочные пассивы

Данное соотношение показывает, что все запасы и затраты покрываются собственными оборотными средствами, то есть предприятие не зависит от внешних краткосрочных кредитов.

2. Нормальная финансовая устойчивость характеризуется неравенством:

СОС < ЗиЗ < СОС + КП,

где:

КП – краткосрочные (текущие) пассивы.

Соотношение показывает, что сумма запасов и затрат превышает сумму СОС, но меньше суммы собственного оборотного капитала и краткосрочных заемных источников. Для покрытия запасов и затрат используются собственные и привлеченные средства долгосрочного и краткосрочного характера.

3. Неустойчивое (предкризисное) финансовое положение характеризуется неравенством:

ЗиЗ > СОС + КП.

Данное соотношение соответствует положению, при котором сумма запасов и затрат превышает общую сумму всех нормальных (обоснованных) источников финансирования. Нарушается платежный баланс, но сохраняется возможность восстановления равновесия платежных средств и платежных обязательств за счет привлечения временно свободных дополнительных источников средств в оборот предприятия (фондов предприятия), превышения нормальной кредиторской задолженности над дебиторской и другие.

4.Критическое финансовое положение характеризуется ситуацией, когда в дополнение к предыдущему неравенству предприятие имеет кредиты и займы, не погашенные в срок, а также просроченную кредиторскую и дебиторскую задолженности.

Данная ситуация означает, что предприятие не может вовремя расплатиться со своими кредиторами. В условиях рыночной экономики при хронологическом повторении ситуации предприятие должно быть объявлено банкротом.

Финансовая устойчивость предприятия может быть восстановлена посредством:

• обоснованного снижения суммы запасов и затрат;

• ускорения оборачиваемости капитала в текущих активах, в результате чего произойдет относительное его сокращение на рубль выручки;

• пополнение собственного оборотного капитала за счет внутренних и внешних источников.

3. Внешним признаком несостоятельности (банкротства) предприятия является приостановление его текущих платежей и неспособность удовлетворить требования кредиторов в течение трех месяцев со дня наступления сроков их исполнения. В связи с этим особую актуальность приобретает вопрос оценки структуры баланса, так как экономическим признаком несостоятельности предприятия является неудовлетворительная структура баланса. Критерии оценки структуры баланса и платежеспособности предприятия определены Постановлением Правительства Российской Федерации № 367 «Об утверждении правил проведения арбитражным управляющим финансового анализа» от 25 июня 2003 г. Основным источником исходных данных для анализа является баланс предприятия (форма 1).

Оценка финансового состояния выполняется в два этапа.

На первом этапе по балансу рассчитываются критерии - коэффициент текущей ликвидности и коэффициент обеспеченности собственными средствами на начало и конец

отчетного периода и выполняется оценка структуры баланса. Для этих коэффициентов

установлены нормативные значения: коэффициент текущей платежеспособности не менее

2, коэффициент обеспеченности собственными средствами не менее 0,1.

Если выполняется условие Ктл. ≥ 2 и Ксс. ≥ 0,1 , делается вывод: структура баланса удовлетворительная, а предприятие платежеспособное.

Если выполняется условие Ктл.<2 или Ксс <0,1 , делается вывод: структура баланса неудовлетворительная, а предприятие неплатежеспособное.

На втором этапе выполняется прогноз финансового состояния в зависимости от оценки структуры баланса.

Если структура баланса оценена как удовлетворительная, а предприятие как платежеспособное, прогнозируется возможность утраты платежеспособности в течение трех месяцев, следующих за отчетным периодом, на основе расчета коэффициента утраты

платежеспособности (Куп) по формуле:

Куп = (Ктлк +3/12 (Ктлк – Ктлн)/ Ктл.норм.,

Если структура баланса оценена как неудовлетворительная, а предприятие как неплатежеспособное, прогнозируется возможность восстановления платежеспособности в

течение шести месяцев, следующих за отчетным периодом, на основе расчета коэффициента восстановления платежеспособности (Квп) по формуле:

Квп= (Ктлк +6/12 (Ктлк – Ктлн)/ Ктл.норм.,

где Ктлн., Ктлк – коэффициенты текущей ликвидности соответственно на начало и

конец отчетного периода;

Ктл.норм. – нормативное значение коэффициента текущей ликвидности, равное 2.

Коэффициент восстановления платежеспособности, принимающий значение больше 1, свидетельствует о наличии реальной возможности у предприятия восстановить свою платежеспособность. В этом случае для восстановления платежеспособности может быть введена процедура внешнего управления.

Коэффициент восстановления платежеспособности, принимающий значение меньше 1, свидетельствует о том, что у предприятия в ближайшие шесть месяцев нет реальной возможности восстановить платежеспособность. В этом случае, как правило, введение внешнего управления не эффективно и рекомендуется введение процедуры конкурсного производства, в процессе которого предприятие продается.

Коэффициент утраты платежеспособности, принимающий значение больше 1, свидетельствует о том, что предприятие не утратит платежеспособность в ближайшие три месяца. В этом случае нет необходимости проводить существенные изменения в управлении предприятием, а деятельность его оценивается как эффективная и стабильная.

Коэффициент утраты платежеспособности, принимающий значение меньше 1, свидетельствует о том, что предприятие может утратить платежеспособность в ближайшие три месяца. В этом случае необходимо принять срочные меры, направленные

на ликвидацию наметившихся негативных тенденций в финансовом состоянии предприятия.

Перечень показателей, используемых при оценке структуры баланса, приведен в табл.3.

Таблица 3