4.3 Диагностика вероятности банкротства на основе пятифакторной модели

Для оценки риска банкротства и кредитоспособности наиболее распространенной является пятифакторная модель Альтмана:

Z = 1,2· Х₁ + 1,4· Х₂ + 3,3· Х₃ +1,0· Х₄ + 0,6· Х₅ ,

где Х₁ – чистый (собственный) оборотный капитал / сумма активов;

Х₂ - нераспределенная (реинвестированная) прибыль и резервы / сумма активов;

Х₃ - прибыль до уплаты процентов / сумма активов;

Х₄ - объем продаж (выручка) / сумма активов;

Х₅ - собственный капитал/ заемный капитал.

Классификация вероятности банкротства производится по следующей шкале:

Величина коэффициента	Вероятность банкротства
1,80 и меньше	очень высокая
1,81 до 2,60	высокая
2,61 до 2,90	возможная
2,91 и выше	очень низкая

5. Произвести анализ динамики финансовых результатов предприятия и оформить результаты анализа в таблице 5.

Таблица 5.

Анализ динамики финансовых результатов предприятия

Показатели	За предыдущий период	За отчетный период	Изменение (+, -)		В Изменение Изменение Влияние на чистую прибыль,тыс. руб.
	Тыс. руб.	Тыс. руб.	Тыс. руб.	Темп прироста, %
1. Выручка (нетто) от продаж
2. Полная себестоимость реализованной продукции
3. Прибыль от продаж
4.Прочие доходы
5. Прочие расходы
7. Прибыль до налогообложения
8. Отложенные налоговые активы
9. Отложенные налоговые обязательства
10. Налог на прибыль
11. Чистая прибыль

5. Произвести факторный анализ динамики прибыли от продаж предприятия и оформить результаты анализа в таблице 6.

Определить влияние факторов на сумму прибыли можно по следующим формулам:

1. Влияние изменения выручки на прибыль от продаж:

ΔП_в= П_ох В₁/В₀ - П_о = П_о хJ_в - П_о = П_ох(J_в -1)

где: ΔП_в – прирост (уменьшение) прибыли от продаж за счет изменения выручки, руб.;

П_о – прибыль от продаж базисного (предыдущего) периода, руб.;

В₀,В₁ – выручка базисного (предыдущего) и отчетного периода, руб.;

J_в – индекс объема продаж, определяемый отношением выручки отчетного периода (В₁) к выручке предыдущего периода (В₀).