2. Относительные показатели финансовой устойчивости

Как было указано выше, устойчивость предприятия оценивают по уровню собственного капитала и вероятности банкротства. Данная задача может быть решена с помощью системы финансовых коэффициентов. Информационной базой для расчета таких коэффициентов являются абсолютные показатели актива и пассива бухгалтерского баланса.

Анализ проводится посредством расчета и сравнения полученных значений коэффициентов с установленными базисными величинами, а также изучения динамики их изменений за определенный период.

Базисными величинами могут быть:

•  значения показателей за прошлый период;

•  среднеотраслевые значения показателей;

•  значения показателей конкурентов;

•  теоретически обоснованные или установленные с помощью экспертного опроса оптимальные или критические значения относительных показателей.

В активе основных относительных показателей для оценки финансовой устойчивости могут быть использованы коэффициенты, приведенные в табл. 2. Их минимальный перечень определяется теми вопросами, на которые необходимо ответить при оценке финансовой устойчивости предприятия. Первые два показателя (коэффициент соотношения заемных и собственных средств – К_з/с, коэффициент соотношения долгосрочных и краткосрочных обязательств – К_д/к) призваны для ответа на первый вопрос. Коэффициент маневренности К_м и коэффициент обеспеченности собственными средствами К_о предназначены соответственно для ответа на второй и третий вопросы общей программы оценки финансовой устойчивости. Для более полной характеристики целесообразно также определять износ или реальную стоимость имущества предприятия.

4. Анализ ликвидности и платежеспособности предприятия

В условиях массовой неплатежеспособности и применения ко многим предприятиям процедур банкротства (признания несостоятельности) объективная и точная оценка финансово-экономического состояния приобретает первостепенное значение. Главным критерием такой оценки являются показатели платежеспособности и степень ликвидности предприятия.

Платежеспособность предприятия определяется его возможностью и способностью своевременно и полностью выполнять платежные обязательства, вытекающие из торговых, кредитных и иных операций

Таблица 2

Коэффициенты оценки финансовой устойчивости предприятия

Коэффициент	Что показывает	Как рассчитывается	Комментарий
1. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств Кз/с	Сколько заемных средств привлекло предприятие на 1 руб. вложенных в активы собственных средств	Кз/с = – отношение всех обязательств к собственным средствам	Кз/с < 0,7. Превышение границы указывает на потерю финансовой устойчивости
2. Коэффициент соотношения долгосрочных и краткосрочных обязательств Кд/к	Сколько долгосрочных обязательств приходится на 1 руб. краткосрочных	Кд/к = – отношение долгосрочных обязательств к краткосрочным	Чем выше показатель, тем меньше текущих финансовых затруднений
3. Коэффициент маневренности Км	Способность предприятия пополнять оборотные средства за счет собственных источников	Км = = – отношение собственных оборотных средств к общей величине собственных средств	Км = 0,2 … 0,5. Чем ближе значение показателя к верхней границе, тем больше возможность финансового маневра у предприятия

Окончание табл. 2

Коэффициент	Что показывает	Как рассчитывается	Комментарий
4. Коэффициент обеспеченности собственными средствами Ко	Наличие у предприятия собственных средств, необходимых для приобретения оборотных активов	Ко = – отношение собственных оборотных средств к общей величине оборотных средств предприятия	Ко 0,1. Чем выше показатель, тем лучше финансовое состояние предприятия, больше возможностей проведения независимой финансовой политики
Обозначения: F – основные средства и вложения; Ra – общая величина оборотных средств предприятия; Ис – общая величина собственных средств предприятия; Ес – величина собственных оборотных средств предприятия; Кт – долгосрочные кредиты и займы; Кt – краткосрочные кредиты и займы, кредиторская задолженность

денежного характера. Платежеспособность влияет на формы и условия коммерческих сделок, в том числе на возможность получения кредита.

Ликвидность предприятия определяется наличием у него ликвидных средств, к которым относятся наличные деньги, денежные средства на счетах в банках и легкореализуемые элементы оборотных ресурсов. Ликвидность отражает способность предприятия в любой момент совершать необходимые расходы.

Для оценки платежеспособности и ликвидности могут быть использованы следующие приемы:

•  структурный анализ изменений активных и пассивных платежей баланса, т. Е. анализ ликвидности баланса;

•  расчет финансовых коэффициентов ликвидности.