2.8Анализ возможных рисков проекта

Риск - это возможное в будущем качественное или количественное ухудшение состояния какого-либо объекта.

Следует заметить при этом, что в отличии от неопределенности понятие риска субъективно. Действительно, одни и те же условия реализации проекта один участник может оценить их как неблагоприятные, так и как благоприятные. Поэтому каждый участник видит в проекте «свои» риски (например, кредитор видит риск погашения кредита, а заёмщик - риск его неполучения или несвоевременного погашения.)

При оценке проекта надо учитывать ни сколько исторические факторы, сколько рискованность осуществления предусмотренных проектом действий.

Даже у эффективных проектов может наблюдаться временное снижение доходов из-за краткосрочного падения спроса на производимый продукт, либо из-за снижения цен из-за перепроизводства продукта на рынке.

Чтобы защитить инвестора от таких неожиданностей, предполагаемые ежегодные доходы от проекта должны жёстко перекрывать максимальные годовые выплаты по задолженностям.

После осуществления участниками проекта надёжных мер по снижению риска неуплаты задолженностей, инвестор может принять соответствующие гарантии частичных или полных выплат задолженностей в определённые этапы проекта или по его завершению.

Риск нежизнеспособности проекта.

Инвесторы должны быть уверены, что предполагаемые доходы от проекта будут достаточны для покрытия затрат, выплаты задолженностей и обеспечения окупаемости любых капиталовложений.

После определения основных видов риска немаловажным является его оценка. Выделяют количественную и качественную оценку риска. Количественная оценка риска сложнее качественной, заключается в численном определении размеров риска и риска проекта в целом. Сначала все эти риски измеряют в единицах, свойственных каждому из них, затем - в денежных единицах и, наконец, оценивают риск проекта в целом.

Существует также упрощённый метод определения риска. Количественный риск инвестора характеризуется оценкой вероятных максимального и минимального дохода. Чем больше диапазон между экстремальными значениями при равной их вероятности, тем выше степень риска

Заключение

Инвестиционная деятельность является важным компонентом успеш­ного развития любого предприятия, она во многом обеспечивает достижение поставленных целей, в частности, увеличения доходов фирмы, а, следова­тельно, бюджета страны.

Особую важность для планирования и осуществления инвестиционной деятельности имеет предварительный экономический анализ, который про­водится на стадии разработки инвестиционных проектов и способствует при­нятию разумных и обоснованных управленческих решений.

Главным направлением предварительного анализа является определе­ние показателей возможной экономической эффективности инвестиций, т.е. отдачи от капитальных вложений, которые предусмотрены по проекту и от­ражают его эффективность с точки зрения реальной или потенциальной фир­мы.

Сделав расчеты в этой работе, мы можем сделать вывод, что инвестиционный проект является эффективным, потому что чистый дисконтированный доход больше нуля, а именно равен = 112799,89у.е. Общая сумма дохода от осуществления инвестиционной деятельности на момент завершения проекта, т.е. на момент окончания пятого года, со­ставляет 11745у.е. Индекс доходности, равный 1,79 также свидетельствует об эффективности данного проекта. Внутренняя норма доходности равна 85,5% - больше требуемой нормы дохода на капитал (25%), что также говорит об оправданности инвестиции в данный проект. Срок окупаемости равен 2,65 таким образом, доходы от осуществления проекта начнут превышать затраты на его реализацию больше, чем через 2,5 года.