Анализ финансовой устойчивости

Проведем анализ состава, динамики и структуры баланса ЗАО «Наш Консультант» по данным формы № 1 за 2010 – 2011гг.

Таблица 7-Анализ состава, динамики и структуры баланса за 2010 – 2011 гг.

Показатели	Состав, тыс. руб.				Темп роста, %		Структура, %
	на 31.12.10	на 31.12.11	Откл. (+,-)	на 31.12.10			на 31.12.11	Откл. (+,-)
1	2	3	4	5		6		7	8
1. Внеоборотные активы	14 203	15 256				23,8
в том числе:
основные средства	13 957	15 180				23,3
нематериальные активы	32	29				0,1
отложенные налоговые активы	214	47				0,4
2. Оборотные активы	45 597	46 558				76,2
в том числе:
запасы	3 196	3 467				5,3
дебиторская задолженность	23 398	30 332				39,1
налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям	98	43				0,2
денежные средства, краткосрочные финансовые вложения	18 905	12 705				31,6
прочие оборотные активы	-	11
4. Собственный капитал	10 445	24 510				17,5
в том числе:
нераспределенная прибыль	10 434	24 499				17,4
5. Краткосрочные обязательства	49 355	37 304				82,5
в том числе:
кредиторская задолженность	47 197	29 646				78,9
прочие краткосрочные обязательства	2 158	7 658				3,6
6. Итого пассивы	59 800	61 814				100,00

Колонку 2 и колонку 3 перенесем из баланса.

Колонка 4 = Колонка 3 – Колонка 2

Колонка 5 = (Колонка 3 / Колонка 2) * 100%

Колонка 6 = (Колонка 2 / Б к.п.₀) * 100%, где Б к.п.₀ – величина баланса на 31.12.2010.

Колонка 7 = (Колонка 3 / Б к.п.₁) * 100%, где Б к.п.₁ – величина баланса на 31.12.2011.

Колонка 8 = Колонка 7 – Колонка 6

Из таблицы 27 видно, что за 2011 год доля основного капитала в общей величине активов увеличилась на ____% и на конец года составила _____% вследствие роста доли основных средств на _____%, доля оборотных активов уменьшилась на _____% и на конец года составила ____%, что свидетельствует о иммобилизации активов. Структура оборотных активов за 2011 год изменилась: доля дебиторской задолженности увеличилась на ___% и на конец года составила ___%, доля денежных средств и краткосрочных финансовых вложений снизилась на ___% и на конец года составила _____%.

На диаграмме ниже наглядно представлено соотношение основных групп активов на 31 декабря 2011 г.

Рис. 4 Структура активов на 31.12.2011 г.

Доля собственного капитала в 2011 году в общей величине пассивов увеличилась на ___% и на конец года составила ___% за счет увеличения доли нераспределенной прибыли на ___%. Доля краткосрочных обязательств в 2011 году снизилась на ____% и на конец года составила ____% вследствие снижения доли кредиторской задолженности на ____%. В анализируемом периоде наблюдается капитализация прибыли и стремление организации к самофинансированию.

Рис. 5 Структура капитала на 31.12.2011 г.

Резкое снижение величины наиболее ликвидных активов в течение 2011 года до ______тыс. руб. на конец года свидетельствует о платежном недостатке денежных средств и краткосрочных финансовых вложений, необходимых для покрытия кредиторской задолженности, сумма которой на конец года составила _____тыс. руб.

Платежный недостаток денежных средств и краткосрочных финансовых вложений в общей сумме на конец года составил:

29 646 тыс. руб. – 12 705 тыс. руб. = 16 941 тыс. руб.

Рассчитаем основные показатели финансовой устойчивости за 2010 – 2011 гг.:

1. Коэффициент финансовой независимости (К1) рассчитывается как отношение собственного капитала к валюте баланса.

К1₀ = 10 445 / 59 800 = 0,2

К1₁ =

^К1 = К1₁ – К1₀ = 0,4 – 0,2 = 0,2

К концу 2011 года значение коэффициента финансовой независимости увеличилось до 0,4 и стало соответствовать нормальному значению для данной отрасли (нормальное значение для отрасли - составляет не менее 0,4).

2. Коэффициент финансовой зависимости (К2) характеризует зависимость организации от внешних источников финансирования (нормальный уровень К2 не должен быть больше 0,5 (0,2 <= K2 <= 0,5) и рассчитывается как отношение общей величины заемного капитала к валюте баланса или по следующей формуле:

К2 = 1 – К1

(2.5)

К2₀ = 1 – 0,2 = 0,8

К2₁ = 1 – 0,4 = 0,6

^К2 = К2₁ – К2₀ = 0,6 – 0,8 = -0,2

Рассмотрим схему соотношения активов и пассивов на 31.12.2011 г.

Таблица 8 - Схема соотношения активов и пассивов на 31.12.2011 г.

АКТИВ	ПАССИВ
Внеоборотные активы – 25%	Капитал – 40%
Оборотные активы – 75%	Краткосрочные обязательства – 60%

Несмотря на относительно невысокую долю собственного капитала представленная схема не вызывает опасений, поскольку доля долгосрочных активов организации не высока и собственный капитал полностью покрывает их величину.

3. Коэффициент финансового левериджа (К3) рассчитывается как отношение заемного капитала к собственному. Нормальное значение для данной отрасли 1,5 и менее (оптимальное 0,43 – 1).

К3₀ = 49 355 / 10 445 = 4,7

K3₁ =

^К3 = К3₁ – К3₀ =

Результаты расчета коэффициента К3 свидетельствуют о том, что на 31.12.2011 г. на каждый рубль, вложенный в активы, собственных средств привлекало 1 руб. 50 коп. заемных.

4. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (К4) рассчитывается как отношение собственных оборотных средств (капитал – внеоборотные активы) к оборотным активам. Нормальное значение 0,1 и более.

К4₀ = (10 445 – 14 203) / 45 597 = -0,08

K4₁ =

^К4 = К4₁ – К4₀ =

На 31.12.2011 г. коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами соответствует нормальному значению.

5. Коэффициент маневренности собственного капитала (К5) рассчитывается как отношение собственных оборотных средств к источникам собственных средств. Нормальное значение для данной отрасли 0,2 и более.

К5₀ = (10 445 – 14 203) / 10 445 = -0,4

K5₁ =

^К5 = К5₁ – К5₀ =

На 31.12.2011 г. коэффициент маневренности собственного капитала соответствует нормальному значению.

6. Коэффициент мобильности оборотных средств (К6) рассчитывается как отношение наиболее мобильной части оборотных средств (денежные средства и финансовые вложения) к общей стоимости оборотных активов.

К6₀ = 18 905 / 45 597 = 0,4

K6₁ =

^К6 = К6₁ – К6₀ =

Коэффициент мобильности оборотных средств в течение 2011 года снизился на 0,1 и к 31.12.2011 г. составил 0,3.

7. Коэффициент обеспеченности запасов рассчитывается как отношение собственных оборотных средств к стоимости запасов. Нормальное значение не менее 0,5.

К7₀ = (10 445 – 14 203) / 3 196 = -1,2

K7₁ =

^К7 = К7₁ – К7₀ =

Коэффициент обеспеченности материальных запасов за 2011 г. очень сильно вырос на ___ и составил ___. На последний день анализируемого периода значение коэффициента обеспеченности материальных запасов можно характеризовать как исключительно хорошее.

Полученные результаты оформим в аналитическую таблицу.

Таблица 9- Анализ основных показателей финансовой устойчивости за 2010 – 2011 гг.

Показатель	Значение		Отклонение (+,-)
	на 31.12.2010	на 31.12.2011
1	2	3		4
Коэффициент финансовой независимости	0,2	0,4
Коэффициент финансовой зависимости	0,8	0,6
Коэффициент финансового левериджа	4,7	1,5
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	-0,08	0,2
Коэффициент маневренности собственного капитала	-0,4	0,4
Коэффициент мобильности оборотных средств	0,4	0,3
Коэффициент обеспеченности запасов	-1,2	2,7

10