1.2. Характеристика риска как объекта финансового управления.

Финансовый риск предприятия отражают следующие основные характеристики:

1. Экономическая природа. Финансовый риск проявляется в сфере экономической деятельности предприятия, прямо связан с формированием его доходов и характеризуется возможными экономическими потерями в процессе осущ-ния финансовой деятельности.

2. Объективность проявления. Финансовый риск является объективным явлением в функционировании любого предприятия; он сопровождает практически все виды финансовых операций и все направления его финансовой деятельности. Риск присущ каждому финансовому решению, связанному с ожиданием доходов.

3. Действие в условиях выбора. финансовый риск это не отражение рисковой ситуации, а конкретное действие субъекта, принимающего решение, направленное на практический выход из этой ситуации в условиях неизбежного выбора,

4. Альтернативность выбора. Финансовый риск предполагает необходимость выбора альтернативы действий. При любых видах ситуации риска или неопределенности существует, по меньшей мере, две альтернативы этого выбора — принять финансовый риск или отказаться от него. Без альтернативы выбора, нет понятия финансового риска.

5. Целенаправленное действие. Финансовый риск рассматривается по отношению к конкретной цели, на достижение которой он направлен. Как правило, такой целью является получение определенной суммы дохода. Финансовый риск рассматривается как невозможность достижения цели из-за объективно существующей неопределенности.

6. Вероятность достижения цели. Наличие вероятности отклонения от цели является атрибутом любого финансового риска. Условия риска характеризуются как совокупность предстоящих вариантов осуществления финансовой деятельности, в которых существует объективная возможность количественно оценить вероятность достижения целевого результата.

7. Неопределенность последствий. Эта характеристика финансового риска определяется невозможностью детерминировать количественный финансовый результат в процессе принятия финансовых решений.

8. Ожидаемая неблагоприятность последствий. Последствия финансового риска могут характеризоваться как позитивными, так и негативными результатами финансовой деятельности.

9. Динамичность уровня. Уровень финансового риска, присущий той или иной финансовой операции или определенному виду финансовой деятельности предприятия, не является неизменным. Он варьирует во времени, варьирует под воздействием объективных и субъективных факторов, которые находятся в постоянной динамике.

10. Субъективность оценки. Оценка уровня финансового риска носит субъективный характер. Эта субъективность определяется различным уровнем полноты и достоверности информации, квалификацией и опытом и другими факторами.

1.3 Классификация финансовых рисков предприятия.

Классификация финансовых рисков предприятия:

1. По источникам возникновения:

1.1 Систематический или рыночный риск. Он характеризует вероятность финансовых потерь, связанных с неблагоприятными изменениями финансового рынка.

1.2 Несистематический иди специфический риск. Он хар-ет вероятность финансовых потерь, связанных с неэффективной деятельностью отдельного предприятия.

2. В зависимости от вида финансового риска:

2.1 Процентный риск. Он состоит в непредвиденном изменении процентной ставки на финансовом рынке (как депозитной, так и кредитной). Причиной возникновения данного вида финансового риска являются: изменение конъюнктуры финансового рынка под воздействием государственного регулирования; рост или снижение предложений свободных денежных ресурсов и др..

2.2 Валютный риск. Он проявляется в недополучении предусмотренных доходов в результате изменения обменного курса иностранной валюты, используемой во внешне-экономических операциях предприятия.

2.3 Ценовой риск. Состоит в возможности финансовых потерь, из-за неблагоприятного изменения ценовых индексов на обращающиеся на фин. рынке активы.

2.4 Риск снижения финансовой устойчивости (или. риск нарушения равновесия финансового развития) предприятия. Он генерируется несовершенством структуры капи-тала (чрезмерной долей используемых заемных средств), порождающим несбалансирован-ность положительного и отрицательного денежных потоков предприятия по объемам.

2.5 Риск неплатежеспособности и (или риск несбалансированной ликвидности) предприятия. Этот риск генерируется снижением уровня ликвидности оборотных активов, порождающим разбалансированноегь положительного и отрицательного денежных потоков предприятия во времени.

2.6 Кредитный риск. Формой его проявления является риск неплатежа или несвоевременного расчета за отпущенную предприятием в кредит готовую продукцию.

2.7 Инвестиционный риск. Характеризует возможность возникновения финансовых потерь в процессе осуществления инвестиционной деятельности.

2.8 Инновационный финансовый риск, связан с внедрением новых финансовых технологий, использованием новых финансовых инструментов и т.п.

2.9 Депозитный риск. Отражает возможность невозврата депозитных вкладов, встречается редко и связан с неудачным выбором банка

2.10 Прочие виды рисков. К ним относятся риски стихийных бедствий и другие «форс-мажорные риски», риск несвоевременного осуществления расчетно-кассовых операций и другие.

3. По характеризуемому объекту:

3.1 риск отдельной финансовой операции. Он характеризует в комплексе весь спектр финансовых рисков, присущих определенной финансовой операции (например, риск присущий приобретению конкретной акции);

3.2 риск различных видов финансовой деятельности (например, риск инвестиционной или кредитной деятельности предприятия);

3.3 риск финансовой деятельности предприятия в целом. Комплекс видов рисков, присущих финансовой деятельности предприятия, определяется спецификой организационно- правовой формы его деятельности, структурой капитала, и т.п.

4. По совокупности исследуемых инструментов:

4.1 индивидуальный финансовый риск. Он характеризует совокупный риск, присущий отдельным финансовым инструментам;

4.2 портфельный финансовый риск. совокупный риск, присущий комплексу однофункциональных финансовых инструментов, объединенных в портфель

5. По комплексности выделяют следующие группы рисков;

5.1 простой финансовый риск. вид финансового риска, который не расчленяется на отдельные его подвиды.

5.2 сложный финансовый риск. Он характеризует вид финансового риска, который состоит из комплекса рассматриваемых его подвидов.

6. По характеру финансовых последствий:

6.1 риск, влекущий только экономические потери. финансовые последствия могут быть только отрицательными (потеря дохода или капитала);

6.2 риск, влекущий упущенную выгоду. Ситуация, когда предприятие в силу сложившихся причин не может осуществить запланированную финансовую операцию.

6.3 риск, влекущий как экономические потери так и дополнительные доходы.

7. По характеру проявления во времени:

7.1 постоянный финансовый риск. Он характерен для всего периода осуществления финансовой операции и связан с действием постоянных факторов,

7.2 временный финансовый риск. Он характеризует риск, носящий перманентный характер, возникающий на отдельных этапах финансовой операции.

8. По уровню вероятности реализации:

8.1 финансовый риск с низким уровнем вероятности реализации. коэффициент вариации не превышает 10%;

8.2 финансовый риск со средним уровнем вероятности реализации. коэффициент вариации находится в пределах 10—25%;

8.3 финансовый риск с высоким уровнем вероятности реализации. коэффициент вариации превышает 25%;

8.4 финансовый риск, уровень вероятности реализации которых определить невозможно.

9. По уровню возможных финансовых потерь:

9.1 допустимый финансовый риск. финансовые потери по которому не превышают расчетной суммы прибыли по осуществляемой финансовой операции;

9.2 критический финансовый риск. финансовые потери по которому не превышают расчетной суммы валового дохода по осуществляемой финансовой операции;

9.3 катастрофический финансовый риск. финансовые потери по которому определяются частичной или полной утратой собственного капитала.

10. По возможности предвидения:

10.1 прогнозируемый финансовый риск. виды рисков, которые связаны с циклическим развитием экономики, сменой стадий конъюнктуры финансового рынка,

10.2 непрогнозируемый финансовый риск. Он характеризует виды финансовых рисков, отличающихся полной непредсказуемостью проявления.

11. По возможности страхования:

11.1 страхуемый финансовый риск. К ним относятся риски, которые могут быть переданы в порядке внешнего страхования соответствующим страховым организациям

11.2 нестрахуемый финансовый риск. К. ним относятся те их виды, по которым отсутствует предложение соответствующих страховых продуктов на страховом рынке.