Тема 2: Сущность, цель и функции управления финансовыми рисками предприятия.

2.1 Сущность, цель и задачи управления финансовыми рисками предприятия

Управление финансовыми рисками предприятия, представляет собой систему принципов и методов разработки и реализации рисковых финансовых решений, обеспечивающих всестороннюю оценку различных видов финансовых рисков и нейтрализацию их возможных негативных финансовых последствий.

Целевая функция управления финансовыми рисками предприятия непосредственно связана с целевой моделью максимизации его рыночной стоимости. В этой модели основной целью функционирования предпр - максимизация благосостояния владельцев.

Модель, определяющая главной целью максимизацию его рыночной стоимости (модель «ориентированная на стоимость»), характеризуется следующими особенностями:

• Определяет собственников как главных субъектов в системе экономических интересов. Это связано с тем, что они вложили в предприятие свой капитал, т.е, обеспечили финансовую основу для его деятельности.

• Гармонизирует экономические интересы основных субъектов, связанных с деятельностью предприятия. Собственники, заботясь об увеличении благосостояния, способствуют росту благосостояния всех других экономических субъектов (ростом з.п. и соц. гарантий для рабочих, менеджеров, увеличением налоговых выплат и др.).

• Интегрирует основные цели и задачи эффективного функционирования различных служб и подразделений предприятия.

• Показатель рыночной стоимости предприятия обладает более широким спектром и более глубоким потенциалом роста в сравнении с другими целевыми показателями.

• Гармонизирует текущие и перспективные цели развития предприятия. Достигается путем приведения рыночной стоимости предприятия к единой стоимостной оценке на основе ее дисконтирования.

• Обеспечивает возможность оценки более отдаленной перспективы функционирования предприятия в сравнении с другими целевыми ориентирами.

• Реализует наиболее полную информацию о функционировании предприятия в сравнении с другими оценочными показателями.

* Полностью отражает весь спектр финансовых отношений и основных финансовых решений.

• Динамика рыночной стоимости является наиболее всеобъемлющим критерием эффективности использования капитала предприятия.

* Мониторинг рыночной стоимости служит одним из наиболее эффективных средств контроля инвесторов за действиями менеджеров.

Главной целью финансового менеджмента, является максимизация благосостояния собственников предприятия в текущем и перспективном периоде, обеспечиваемая путем максимизации его рыночной стоимости.

Главной целью управления финансовыми рисками является обеспечение финансовой безопасности предприятия в процессе его развития и предотвращение возможного снижения его рыночной стоимости,

Задачи управления финансовыми рисками предприятия:

1. Выявление сфер повышенного риска финансовой деятельности предприятия, генерирующих угрозу его финансовой безопасности. Реализуется путем идентификации рисков и постоянного мониторинга факторов внешней финансовой среды.

2. Всесторонняя объективная оценка вероятности наступления отдельных рисковых событий и связанных с ними возможных финансовых потерь. Обеспечивается созданием достоверной информационной базы для осуществления оценки.

3. Обеспечение минимизации уровня финансового риска по отношению к предусматриваемому уровню доходности финансовых операций. Обеспечивается распределением финансовых рисков, диверсификацией инвестиционного портфеля и т.д.

4. Обеспечение минимизации возможных финансовых потерь предприятия при наступлении рискового события. Разрабатывается комплекс мер по предотвращению возможного нарушения финансовой устойчивости предприятия.

Принципы управления финансовыми рисками предприятия:

1. Осознанность принятия рисков. Фин менеджер должен осознавать уровень риска, для получения соответствующего дохода.

2. Управляемость принимаемыми рисками, В состав портфеля фин рисков должны включиться в основном те, которые поддаются нейтрализации в процессе управления.

3. Независимость управления отдельными рисками. Финансовые потери по различным видам рисков независимы друг от друга и в процессе управления ими должны нейтрализоваться индивидуально.

4. Экономическая рациональность управления. Из всех альтернативных управленческих решений выбирается такое, которое обеспечивает наибольшую эффективность и финансовую безопасность.

5. Учет финансовой философии предприятия. Вариантами финансовой философии, являются: не расположенность к риску, нейтральность к риску, расположенность к риску.

6. Учет финансовой политики по отдельным аспектам финансовой деятельности. Система управления фин рисками должна базироваться на избранной финансовой политике — агрессивная, умеренная или консервативная.

7. Сопоставимость уровня принимаемых рисков с уровнем доходности финансовых операций. Любой риск, по кот. уровень риска выше уровня доходности – отвергается.

8. Сопоставимость уровня принимаемых рисков с финансовыми возможностями предприятия. Ожидаемый размер финансовых потерь, должен соответствовать той доле капитала, которая обеспечивает внутреннее страхование рисков.

9. Учет временного фактора в управлении рисками. Чем больше период, тем больше сопутствующих рисков, тем меньше возможностей нейтрализовать последствия.

10. Экономичность управления рисками. Затраты по нейтрализации риска не должны превышать суммы возможных финансовых потерь по нему.