9. Синдицированное кредитование

Рынок международного ссудного капитала – это часть международного кредитного рынка, на котором предметом купли-продажи выступают кредитные ресурсы в валютной форме со сроком пользования более 180 дней

По технике предоставления кредиты МКР представлены:

1. Наличные кредиты, зачисляемые на счет заемщика в его распоряжение

2. Акцептные кредиты в форме акцепта переводного векселя банком вместо импортера

3. Депозитные сертификаты – ценные бумаги, выдаваемые за оплату банком с целью использования в дальнем обороте, как кредиты денег

4. Облигационные займы

5. Консорциальные (сир-ые) кредиты.

Синдицированные кредиты представляют собой международные кредиты, предоставленные банками нескольких стран одному заемщику на осуществление какого-либо крупного проекта.

Особенностями этой формы международного кредитования являются:

1. Объединение нескольких банков для предоставления таких кредитов, оформленные согласием с созданием синдиката или консорциума на определенный срок

2. Целью синдицированного кредитования является привлечение международных ресурсов для предоставления крупных кредитов и распределения кредитных рисков среди нескольких банков-кредиторов

3. Из числа банков-членов синдицированного кредита выбирается банк, выполняющий функции главного менеджера для ведения переговоров с заемщиком и остальными банками-кредиторами для определения валютно-финансовых условий платежа по кредиту: сумма кредита, срок кредита, условия расходования кредита и условия погашения, стоимость кредита, вид обеспечения, методы страхования рисков, оценка рисков и методы их минимизации

4. При предоставлении синдицированного кредита путем выпуска и продажи ценных бумаг, традиционный синдицированный кредит сочетается с андеррайденговой деятельностью головного менеджера, который гарантирует размещение ценных бумаг между банками-членами синдиката по установленной цен, взявших обязательство участвовать в синдикате

5. На практике функционирует как первичный, так и вторичный рынки синдицированных кредитов

6. Разновидностью синдицированного кредитования можно рассмотреть долевой кредит, при котором банки-кредиторы, участвовавшее в банковском синдикате продают свою долю другим банкам

10. Сущность и особенности международного рынка акций

Международный РЦБ – это часть МФР, на которой предметом купли-продажи выступают основные ценные бумаги и их производные.

Разновидностями международного рынка ценных бумаг являются:

1. По выпуску и обращению ценных бумаг

   1. Вторичный рынок – рынок, где предметом купли-продажи выступают впервые выпущенные ценные бумаги эмитентов

   2. Вторичный рынок – рынок, где предметом купли-продажи выступают ранее выпушенные ценные бумаги

• Организованный (биржевой) РЦБ

• Внебиржевой (уличный) РЦБ

2. По видам ценных бумаг:

   1. Рынок долговых ЦБ – часть международного РЦБ, на которой предметом купли-продажи выступают долговые ЦБ типа облигация, казначейские векселя и другие ЦБ

В рамках рынка долговых ЦБ выделяют:

• Государственные ДЦБ

• Корпоративные (частные) ДЦБ

2. Рынок долевых ЦБ – рынок акций.

Долевые ЦБ отличаются от долговых тем, что дают право держателям акций претендовать на часть имущества компании, выпустившей эти акции;

Претендовать на управление имуществом компании путем голосования количеством голосов в соответствии с количеством акций;

определять величину и порядок выплаты дивидендов по акциям

Долговые ЦБ не дают держателю права на часть имущества компании и не дают права участвовать в управлении имуществом вне зависимости от количества облигаций, а дают право на определенный доход в виде процентов по долевым бумагам, которые обязательны.

3. Рынок производных финансовых инструментов

Особенностями рынка акций являются:

• На международном рынке акций обращаются акции крупнейших ТНК, ТНБ и других юридических лиц, в том числе российских в евровалютах

• Этот рынок начал в мире развиваться в 1983г, является более молодым по сравнению с международным рынком облигаций и отстает от него по темпам развития

• Этот рынок имеет тенденцию к интеграции с международным рынком облигаций за счет создания и использования среди акций инструментов с названием конвертирование акций, то есть акции, обменивающиеся на облигации, в России их называют привилегированными.

Они характеризуются прежде всего тем, что не дают их владельцам права участвовать в голосовании на собрании акционеров, если оно не закреплено за ними в уставе общества. Однако такое право появляется в том случае, если собрание акционеров принимает решение о невыплате дивидендов по обыкновенным акциям или обсуждает вопросы, связанные с внесением изменений и дополнений в устав акционерного общества, ограничивающего их права.

Привилегированные акции предоставляют преимущественное право их владельцам на получение дивидендов и ликвидационной стоимости предприятия при прекращении его деятельности по сравнению с владельцами обыкновенных акций.