Что делает деньги ценными?

В США ни бумажные деньги, ни депозиты не имеют товарной ценности. В сущности, долларовый билет – это лишь кусок бумаги, а счет – не более чем запись в учетной книге. Монеты содержат некую внутреннюю стоимость в качестве металла, однако обычно намного меньше номинала.

Что же тогда заставляет принимать чеки, бумажные деньги и монеты по номиналу при оплате любых обязательств и в иных целях? Главным образом уверенность людей в способности обменять подобные деньги на иные финансовые активы, реальные товары и услуги, когда они того захотят.

Деньги, как и все остальное, определяют свою ценность в соотношении их количества (в оригинале «недостатка», «нехватки» – прим. перев.) и их возможного использования – полезности. Товары или услуги более или менее ценны в зависимости от того, сколько данного товара или услуги желают приобрести. Ценностью денег является их уникальная способность влиять на иные товары и услуги и позволять своему держателю постоянно иметь возможность это делать. Сколько именно денег требуется зависит от ряда факторов, таких как общий объем операций в экономике в любое заданное время, обычаи общества, объем средств, поддерживаемый «на руках» физическими лицами и организациями для осуществления непредвиденных расходов, упущенная выгода от обладания деньгами по сравнению с иными ликвидными активами.

Контроль за количеством денег необходим для поддержания их стоимости на стабильном уровне. Реальная ценность денег может быть измерена только в терминах того, что на эти деньги можно купить. Таким образом, ценность денег обратно пропорциональна общему уровню цен. Предполагая неизменность процента обращающихся денег, если их объем растет быстрее, нежели предложение товаров и услуг, цены также будут расти. Это произойдет потому, что денег будет больше, чем товаров и услуг по существующим ценам. С другой стороны, если рост денежного предложения не будет поспевать за текущим производством, упадут цены либо национальные трудовые ресурсы, фабрики и иное производство окажутся не полностью занятыми, либо и то и другое.

Какой именно объем денежной массы нужен для обслуживания расчетов без нежелательного влияния на уровень цен зависит от интенсивности использования денег. Все текущие счета и банкноты в любой заданный момент представляют собой часть чьих-то средств, свободных для оплаты расходов, готовых перейти из рук в руки при совершении сделок. Некоторые держатели тратят деньги быстро после того, как получают, делая средства доступными другим. Иные, однако, удерживают деньги в течение более длительных периодов. Очевидно, когда часть денег лежит без дела, для обслуживания расчетов требуется бóльшая денежная масса.

Кто создает деньги?

Изменения в количестве денег могут происходить из-за действий Феда (ЦБ), кредитных организаций (в основном коммерческих банков) или общества. Тем не менее, основной контроль принадлежит ЦБ.

Процесс собственно создания денег имеет место главным образом в банках¹. Как было отмечено раньше, обязательства банков по чековым депозитам (счета, средства с которых могут быть списаны чеком) являются деньгами. Эти обязательства – счета клиентов. Они растут, когда клиенты вносят деньги либо депонируют чеки, или когда банки увеличивают счета заемщиков на суммы выданных ссуд. В отсутствие законодательно установленных нормативов резервирования, банки, выдавая ссуды и инвестируя, могут создать депозиты до тех пор, пока у них достаточно денег для выдачи наличности тем из клиентов, которые этого потребуют. Данная уникальная особенность банковского бизнеса была открыта много столетий назад.

Все началось с ювелиров. Будучи предтечами банкиров, ювелиры первоначально предоставляли услуги по хранению, получая прибыль от платы за хранение депонированных золота и монет. Люди возвращали свою «сохранные расписки», когда им было необходимо золото или монеты для каких-либо покупок, и относили золото или монеты продавцу который, в свою очередь, опять отдавал их на хранение, нередко тому же банкиру. Довольно быстро все поняли, что будет много проще использовать непосредственно сохранные расписки в качестве средства платежа. Эти расписки, ставшие известными как «ноты» (note, здесь - долговая расписка. В настоящее время мы знаем их как banknote – кредитный билет, прим. перев.) стали приниматься в качестве денег, поскольку любой держатель мог отправиться с ними к банкиру и обменять на металлические деньги.

Затем банкиры обнаружили, что могут давать ссуды просто выдавая обещания заплатить, или банковские расписки (bank notes) заемщику. Так банки начала создавать деньги. Существовала возможность выдать больше расписок нежели было в наличии золота и монет, поскольку лишь часть расписок будет представлена для платежа в любое заданное время. Разумеется, в наличии необходимо было держать достаточно металлических денег для оплаты тех расписок, которые будут предъявлены.

Текущие счета представляют собой современное воплощение банковских расписок. Лишь небольшой шажок отделяет печатание расписок от осуществления записей в регистрах учета, увеличивающих депозиты заемщиков, которые, в свою очередь, могут «потратить» их при помощи чеков, печатая, таким образом, свои собственные деньги.