3.3 Оценка финансовой устойчивости предприятия

Далее рассмотрим политику управления финансами ОАО «Племзавод «Красный Маяк» с точки зрения обеспечения финансовой устойчивости.

Анализ устойчивости финансового состояния ОАО «Племзавод «Красный Маяк» с помощью абсолютных показателей представлен в таблице 17.

Таблица 17 - Анализ абсолютных показателей финансовой устойчивости ОАО «Племзавод «Красный Маяк»

Показатель	На конец года
	2012	2013	2014
1. Собственный капитал	437161	494102	552707
2. Долгосрочные кредиты и займы	34242	22859	10339
3. Внеоборотные активы	312218	320556	342530
4. Наличие собственных оборотных средств (с.1+с.2-с.3)	159185	196405	220516
5. Наличие собственных и долгосрочных заемных средств (с.4+с.2)	193427	219264	230855
6. Краткосрочные кредиты и займы	37557	57918	78043
7. Общая величины источников формирования запасов и затрат (с.5+с.6)	230984	277182	308898
8. Общая сумма запасов и затрат	165182	232626	242177
9. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств (с.4-с.8)	-5997	-36221	-21661
10. Излишек (+) или недостаток (-) срочных заемных источников (с.5-с.8)	28245	-13362	-11322
11. Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов и затрат (с.7-с.8)	65802	44556	66721
12. Тип финансовой ситуации	2	3	3

Предприятие имеет долгосрочные заемные источники формирования запасов и затрат и краткосрочные кредиты и заемные средства. Общая величина запасов и затрат на конец 2014 г. составила 242177 тыс. руб., что на 21661 тыс. руб. больше собственных оборотных средств предприятия.

Таким образом, при определении устойчивости финансового состояния в соответствии с показателями обеспеченности запасов и затрат собственными и заемными источниками у предприятия наблюдается нормальная финансовая устойчивость на начало 2013г. и постепенный переход к неустойчивому финансовому положению к концу 2014г.

Далее проведем анализ финансовой устойчивости ОАО «Племзавод «Красный Маяк» с помощью финансовых коэффициентов в таблице 18.

Таблица 18 - Расчет коэффициентов финансовой устойчивости ОАО «Племзавод «Красный Маяк»

Показатель	На конец года			Нормативное значение
	2012	2013	2014
1. Собственный капитал, тыс. руб.	437161	494102	552707
2. Долгосрочные кредиты и займы, тыс. руб.	34242	22859	10339
3. Краткосрочные кредиты и займы и кредиторская задолженность, тыс руб.	45021	70695	91502
4. Внеоборотные активы, тыс. руб.	312218	320556	342530
5. Общая сумма текущих активов, тыс. руб.	204206	267100	312018
6. Сумма износа основных средств и нематериальных активов, тыс. руб.	100936	118493	136865
7. Первоначальная стоимость основных средств и нематериальных активов, тыс.руб.	402024	427614	472313
8. Валюта баланса, тыс. руб.	516424	587656	654548
9. Наличие собственных оборотных средств, тыс. руб. (с.1+с.2-с.4)	159185	196405	220516
10. Коэффициенты: -собственности (с.1/с.8)	0,847	0,841	0,844	>0,6
- финансовой зависимости (с.8/с.1)	1,181	1,189	1,185
- заемных средств (с.2+с.3)/с.8	0,153	0,159	0,156	<0,40
- финансирования с.1/(с.2+с.3)	5,515	5,281	5,427	>1,0
- финансовой устойчивости (с.1+с.2)/с.8	0,913	0,88	0,86	>0,75
- обеспеченности собственными оборотными средствами (с.9/с.5)	0,78	0,735	0,707	>0,10
- маневренности (с.9/с.1)	0,364	0,397	0,399	≈0,40
- инвестирования (с.1/с.4)	1,4	1,541	1,614	>1,0
- накопления амортизации (с.6/с.7)	0,251	0,277	0,29
- финансового риска (плечо финансового рычага) (с.2+с.3)/с.1	0,181	0,189	0,184	<0,67

Коэффициент собственности характеризует обеспеченность предприятия собственными средствами для обеспечения своей финансово-кредитной деятельности. В ОАО «Племзавод «Красный Маяк» наблюдается тенденция уменьшения этого показателя: в 2012г. - 0,847, а в 2014г. – 0,844. Однако данный показатель все равно превышает норматив.

Значение коэффициента финансовой устойчивости показывает удельный вес тех источников финансирования, которые предприятие может использовать в своей деятельности очень длительное время. Критическим считается снижение коэффициента до 0,75. В ОАО «Племзавод «Красный Маяк» финансовое состояние неустойчивое, так как значение показателя варьирует от 0,8 до 0,9.

Коэффициент заемных средств определяется как отношение всех заемных и привлеченных источников к валюте баланса. Его значение не может быть больше 0,4. В анализируемом предприятии наблюдается тенденция снижения этого показателя в 2014 году он равен 0,156, а в 2013 г. – 0,159.

Коэффициент финансирования указывает на то какая часть деятельности предприятия финансируется за счет собственных средств, а какая за счет заемных и привлеченных источников. Ситуация при которой коэффициент меньше или равен единице опасно, так как большая часть имущества сформировано за счет заемных средств. В ОАО «Племзавод «Красный Маяк» этот показатель равен в 2012г. – 5,515, а в 2014г. – 5,427.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами показывает, какая часть оборотного капитала сформирована за счет собственного источников финансирования. Минимальное значение этого показателя не может быть меньше 0,1. В ОАО «Племзавод «Красный Маяк» он составляет от 0,707 до 0,78, причем наблюдается небольшая тенденция его снижения.

Коэффициент маневренности представляет собой долю собственных оборотных средств в общей сумме собственного капитала. Значение этого должно находится на уровне 0,4 - 0,5. В ОАО «Племзавод «Красный Маяк» этот показатель составляет в 2012г. – 0,364, в 2014г. – 0,399. Это значит, что банки и кредиторы могут не избирать более осторожную тактику, вступая с предприятием в деловые отношения.

Коэффициент инвестирования показывает, в какой степени собственные источники покрывают производственные вложения в основной капитал предприятия. Значение этого коэффициента должно быть больше единицы. В анализируемом предприятии коэффициент инвестирования колеблется от 1,4 до 1,6.

Коэффициент накопления амортизации определяется как отношение суммы износа основных средств и нематериальных активов к их первоначальной стоимости. В ОАО «Племзавод «Красный Маяк» значение этого коэффициента составляет от 0,251 до 0,29. Тенденция роста доли износа основных средств означает процесс старения основных фондов.

Анализ финансовой устойчивости предприятия позволяет говорить о значительном запасе прочности, так как большинство финансовых коэффициентов выше нормы.