Риск ликвидности

Риск, связанный с невозможностью продать в подходящий момент за наличные деньги и по приемлемой цене инвестиционный инструмент, называется риском ликвидности.

Риск ликвидности- это риск, связанный с невозможностью продать за наличные деньги инвестиционный инструмент в подходящий момент и по приемлемой цене.

Ликвидность данного инвестиционного инструмента — важный аргумент для инвестора, желающего сохранить гибкость своего портфеля. В общем, инвестиционные инструменты, продающиеся на "вялых" рынках, где спрос и предложение невелики, как правило, менее ликвидны, чем те, торговля которыми ведется на "оживленных" рынках. Однако, чтобы быть ликвидными, инструменты инвестирования должны легко продаваться по приемлемой цене. Вообще, продать любой инвестиционный инструмент можно довольно просто, значительно снизив его цену. Например, ценная бумага, недавно купленная за 1000 долл., не считается высоколиквидной, если может быть быстро продана только по сильно сниженному курсу, например за 500 долл. Такие инструменты, как облигации и акции крупных компаний, котирующиеся на Нью-Йоркской фондовой бирже, обычно высоколиквидны. В то время как другие инструменты, такие, как изолированный необработанный участок земли, расположенный в шт. Джорджия, — нет.

Рыночный риск

Изменения в уровне дохода от объектов инвестирования часто проистекают из рыночного риска.

Рыночный риск - это риск изменений доходов от инвестиций, возникающий в результате факторов, независимых от данной ценной бумаги или имущественного вложения, например политических, экономических и общественных событий или изменений вкусов и предпочтении инвесторов.

Риск вызывается рядом факторов, независимых от данной ценной бумаги или имущественного вложения, таких как политические, экономические и общественные события или изменения во вкусах и предпочтениях инвестора. Например, несмотря на то что инвестиции в недвижимость относятся к категории высокоуправляемых, коренные сдвиги в потребительских предпочтениях относительно жилья могли бы неблагоприятно сказаться на его рыночной стоимости и, следовательно, на фактически реализованном доходе. Влияние этих рыночных факторов на инвестиционные доходы неодинаково: степень и направление изменений дохода, возникающие в результате колебаний некоторых рыночных факторов, различаются от одного объекта инвестирования к другому. Угроза войны на богатом нефтью Ближнем Востоке может привести к значительному увеличению стоимости (и, следовательно, доходов акций производителей военной авиационной техники, в то время как стоимость акций и доход нефтяных компаний могут значительно сократиться. В сущности, рыночный риск выражается в изменчивости курсов ценных бумаг: чем более подвержен курс ценной бумаги колебаниям, тем больше рыночный риск.

Случайный риск

Случайный риск — нечто большее, чем просто слухи; он возникает, когда что-то важное происходит с компанией или собственностью и это событие само по себе оказывает неожиданное воздействие на финансовое положение.

Случайный риск— это риск, проистекающий из события, большей частью или целиком неожиданного, которое имеет значительное и обычно немедленное воздействие на стоимость соответствующих инвестиций.

Случайный риск выходит за рамки делового и финансового риска, он может оказывать непосредственное и значительное влияние на доход и необязательно означает, что дела компании или на рынке не в порядке. Наоборот, он подразумевает событие, которое в большой степени неожиданно, оказывает значительное и обычно немедленное воздействие на соответствующую стоимость инвестиций. Два хороших примера случайного риска — это поглощение компании и так называемый выкуп компании за счет заемного капитала. Оба эти события обычно требуют использования огромных сумм долгового финансирования и в результате представляют настоящий риск для консервативных инвесторов, вкладывающих деньги в облигации. Взять, к примеру, примечательное событие: выкуп в 1989 г. "Ар-джи-ар Набиско" компанией "Кёлберг, Крэвис, Робертс энд компани". В этом случае сложилась ситуация, когда долговые средства, преобладавшие в выкупе, в один момент превратили высококачественные облигации в ценные бумаги второго сорта. Несмотря на то, что этот выкуп оказал позитивное воздействие на курсы акций, удар по держателям облигаций был разрушительным — рыночная стоимости

облигаций "Ар-джи-ар" стремительно упала почти на 20% за два дня. Случайный риск может принимать разные формы и воздействовать на все виды инвестиционных инструментов, хотя, к счастью, его влияние в большинстве случаев носит локальный характер, затрагивая лишь определенные компании или объекты собственности. Например, в случае с "Ар-джи-ар Набиско" выкуп затронул облигации только одной компании.

2