Классификация привлекаемых предприятием заемных средств (зс) по основным признакам
По целям привлечения:
ЗС, привлекаемые для обеспечения воспроизводства внеоборотных активов;
ЗС, привлекаемые для пополнения оборотных активов;
заемные средства, привлекаемые для удовлетворения иных хозяйственных или социальных потребностей.
По источникам привлечения:
заемные средства, привлекаемые из внешних источников;
ЗС, привлекаемые из внутренних источников (внутренняя кредиторская задолженность).
По периоду привлечения:
ЗС, привлекаемые на долгосрочный период (более 1 года);
ЗС, привлекаемые на краткосрочный период (до 1 года).
3. Коэффициенты деловой активности
Позволяют проанализировать, насколько эффективно предприятие использует свой капитал.
К этой группе относятся коэффициенты оборачиваемости:
- оборачиваемость собственного капитала;
- оборачиваемость заемного капитала;
- оборачиваемость инвестированного капитала;
- оборачиваемость кредиторской задолженности.
Стоимость денежного капитала и его влияние на стоимость предприятия
Стоимость денежного капитала – это выраженная в процентах величина затрат на привлечение капитала из различных источников для обеспечения текущей, финансовой и инвестиционной деятельности предприятия.
Необходимо различать: текущую, будущую, предельную стоимость денежного капитала
Текущая стоимость денежного капитала – это расходы по его привлечению исходя из сложившейся структуры пассивов, которые могут быть выражены как по балансовой оценке, так и по рыночной.
Балансовая оценка основана на данных бухгалтерского баланса.
Рыночная оценка базируется на рыночной стоимости имущества предприятия.
Будущая стоимость денежного капитала – процент платы за ресурсы, привлекаемые предприятием для осуществления будущих инвестиционных проектов и будущей текущей деятельности
Расчет показателей ССК позволяет:
1)Минимизировать затраты, связанные с формированием денежного капитала предприятия.
2)Из нескольких альтернативных вариантов выбрать оптимальный инвестиционный проект по минимальной величине ССК.
3)При рассмотрении нескольких вариантов инвестиционных проектов выбирается проект, рентабельность которого не ниже расчетной величины ССК предприятия.
4)ССК используется при планировании капитальных вложений предприятий, при оценке рентабельности активов(чем выше рентабельность, тем эффективнее производственная финансовая инвестиционная деятельность).
5)Используется для расчета стоимости предприятия
Факторы, влияющие на средневзвешенную стоимость денежного капитала
доля акционерного капитала и его стоимость
доля заемного капитала и его стоимость
Структура денежного капитала и ее влияние на финансовое состояние предприятия
Выбирая структуру денежного капитала, предприятие сталкивается с риском снижения доходности за счет увеличения затрат по обслуживанию того или иного обязательства, т.е. с финансовым риском, обусловленным возможным недостатком средств для выплаты процентов по долговым обязательствам.
Эффект финансового рычага показывает, на сколько может измениться за счет привлечения долгосрочных кредитов и ссуд рентабельность собственного капитала.
Существуют европейская и американская концепции эффекта финансового рычага.
Эффект финансового рычага будет отрицательным, если структура капитала не позволит рассчитаться по обязательствам без снижения рентабельности.
Если заемные средства позволят увеличить рентабельность собственного капитала, то эффект финансового рычага будет положительным, а привлечение кредитов и займов считается выгодным.
Основной капитал (ОК)
Основной капитал представляет собой инвестиции во все виды внеоборотные активов (ВНА):
НА, ОС, ФВ (ДФВ), Доходные вложения в материальные ценности, отложенные налоговые активы, прочие ВНА.
Источники информации для оценки ВНА
бухгалтерский баланс;
(НА и ОС оцениваются в балансе по остаточной стоимости)
приложение к бухгалтерскому балансу, где раскрывается состав основных статей внеоборотных активов с указанием накопленной амортизации по основным средствам и нематериальным активам;
годовой отчет;
соответствующие счета синтетического и аналитического учета;
карточки учета основных средств и приложения к ним;
распорядительные документы по учетной и налоговой политике;
инвентаризационные ведомости;
данные управленческого учета и др.
ОЦЕНКА СОСТОЯНИЯ И ИСПОЛЬЗОВАНИЯ ОК (ВНА)