4. Оценка финансового состояния предприятия и вероятности его банкротства по показателям у. Бивера.

Известный финансовый аналитик У. Бивер предложил свою систему показателей для оценки финансового состояния предприятия в целях диагностики банкротства.

Система показателей У. Бивера и их значения для диагностики банкротства представлены в таблице.

Таблица

Система показателей у. Бивера для диагностики банкротства

Показатель	Расчет	Значения показателей
		благоприятно	5 лет до банкротства	1 год до банкротства
1	2	3	4	5
1. Коэффициент Бивера		0,4-0,45	0,17	–0,15
2. Рентабельность активов		6-8	4	–22
3. Финансовый леверидж		<37	<50	<80
4.Коэффициент покрытия активов чистым оборотным капиталом		0,4	<0,3	<0,06
5.Коэффициент покрытия		<3,2	<2	<1

5. Метод рейтинговой оценки финансового состояния предприятия и вероятности его банкротства.

Р.С. Сайфулин и Г.Г. Кадыков предложили использовать для экспресс-оценки финансового состояния предприятия рейтинговое число:

R = 2К₀ + 0,1К_тл + 0,08К_и +0,45 К_м + К_пр;

где К₀ – коэффициент обеспеченности собственными средствами.

К_тл – коэффициент текущей ликвидности.

К_и – интенсивность оборота авансированного капитала, который характеризует объем реализованной продукции, приходящейся на 1 руб. средств, вложенных в деятельность предприятия.

К_м – коэффициент менеджмента, характеризующийся отношением прибыли от реализации к величине выручки от реализации.

К_пр – рентабельность собственного капитала.

Если R<1, то финансовое состояние характеризуется как неудовлетворительное.

Если R=1, то финансовое состояние характеризуется как удовлетворительно нормальное.

Если R>1, то финансовое состояние благополучное.

Диагностика несостоятельности на базе рейтингового числа, однако, не позволяет оценить причины попадания предприятия «в зону неплатежеспособности». Кроме того, нормативное значение показателей, использованных для рейтинговой оценки, не учитывает отраслевых особенностей предприятия.

6. Т.В. Краминым и Д.В. Манушиным построена модель оценки вероятности банкротства PROB по данным татарстанских предприятий. Она позволяет прогнозировать вероятность банкротства предприятий спустя два года с момента анализа:

PROB = 0,996 – 0,732∙S – 0,099∙Т – 0,982∙R,

где S – коэффициент долгосрочной финансовой независимости;

Т – коэффициент оборачиваемости активов;

R – коэффициент рентабельности реализации на основе прибыли от реализации.

Если наблюдается отрицательное или нулевое значение PROB – вероятность банкротства предприятия в течении двух лет с текущего момента, при использовании текущих значений финансовых показателей, отсутствует.

При значении PROB, равном 100%, вероятность банкротства в течение двух лет с момента анализа высока (если в его деятельности не произойдет существенных изменений).

На практике определяют минимально приемлемый уровень PROB для своего предприятия и периодически сравнивают с фактическим уровнем PROB на нем. Если фактический уровень выше минимального приемлемого, то проводится комплексный анализ деятельности …