3.5. Оценка ликвидности и платежеспособности, диагностика вероятности банкротства

Ликвидность активов определяется, как способность их превращаться в денежные средства, а платежеспособность – как способность своевременно и полностью рассчитываться по своим обязательствам. От степени ликвидности баланса, т.е. от степени покрытия долговых обязательств активами, срок превращения которых в денежную наличность соответствует сроку погашения платежных обязательств, зависит платежеспособность. Следовательно, ликвидность баланса является основой платежеспособности и ликвидности предприятия.

Для анализа ликвидности баланса ООО «Флэк» произведем группировку активов по степени убывающей ликвидности, а пассивов – в порядке возрастания сроков погашения (таблица 12).

Таблица 12

Анализ ликвидности предприятия ООО «Флэк» за 2010-2012 гг.

Группы показателей	Сумма, тыс. руб.			Группы показателей	Сумма, тыс. руб.			Платежный излишек (+), недостаток (–)
	2010 г.	2011 г.	2012 г.		2010 г.	2011 г.	2012 г.	2010 г.	2011 г.	2012 г.
Наиболее ликвидные активы	52628	8826	3453	Наиболее срочные обязательства	62124	72509	84993	-9496	-63683	-81540
Быстрореализуемые активы	75760	89035	103572	Краткосроч­ные обяза­тельства	19	26	142	75741	89009	103430
Медленнореализу­емые активы	81048	73958	64599	Долгосрочные пассивы	1948	2015	2528	79100	71943	62071
Труднореализуемые активы	89417	88157	88422	Постоянные пассивы	234762	185426	172383	-145345	-97269	-83961
БАЛАНС	298853	259976	260046	БАЛАНС	298853	259976	260046	0	0	0

По данным таблицы 12 можно сделать вывод, что в 2012-2010 гг. наибольший удельный вес в общем объеме активов предприятия занимали быстрореализуемые активы. За весь анализируемый период больший удельный вес занимали постоянные пассивы.

Баланс за весь анализируемый период был неликвиден, т.к. выполнялись не все условия ликвидности. За анализируемый период не хватало наиболее ликвидных активов на покрытия срочных обязательств. Таким образом, на предприятие необходимо увеличить денежные средства и краткосрочные финансовые вложения.

Финансовые коэффициенты платежеспособности таблица 13.

Таблица 13

Анализ коэффициентов платежеспособности ООО «Флэк» за 2010-2012 гг.

Показатели	2010 г.	2011 г.	2012 г.	Отклонение (+, –)
				2011 г к 2010 г.	2012 г. к 2011 г.
1. Общий показатель платежеспособности	1,83	1,03	0,87	-0,80	-0,16
2. Коэффициент абсо­лютной ликвидности	0,85	0,12	0,04	-0,73	-0,08
3. Коэффициент «критической оценки»	2,07	1,35	1,26	-0,72	-0,09
4. Коэффициент текущей ликвидности	3,37	2,37	2,02	-1,00	-0,35
5. Коэффициент маневренности функционирующего капитала	0,55	0,74	0,75	0,19	0,01
6 Доля оборотных средств в активах	0,70	0,66	0,66	-0,04	0
7. Коэффициент обе­спеченности собствен­ными средствами	0,69	0,57	0,49	-0,13	-0,08

С помощью общего показателя платежеспособности осуществляется оценка изменения финансовой ситуации в организации с точки зрения ликвидности. Нормальное ограничение - больше или равно 1. За 2011-2010 гг. на ООО «Флэк» данный показатель был выше нормативного значения.

Коэффициент абсолютной ликвидности ООО «Флэк» за анализируемый период снижается. Нормальное ограничение - L2 больше или равно от 0,1 до 0,7. Это отражает тот факт, что наиболее ликвидные активы занимают в 2010-2011 г. значительную долю от текущих активов и доля их участия в покрытии текущих обязательств находится на высоком уровне. Однако в 2012 г. ситуация изменилась коэффициент стал ниже нормы.

Коэффициент «критической оценки» - показывает, какая часть текущих обязательств может быть погашена не только за счет ожидаемых поступлений от разных дебиторов. Допустимое значение - больше или равно от 0,7 до 0,8. Оптимальное значение - L3 = 1. На ООО «Флэк» он составляет от 2,07 до 1,26. Дынный коэффициент на предприятии выше нормы, что говорит о большой дебиторской задолженности.

Коэффициент текущей ликвидности - показывает, какую часть текущих обязательств по кредитам и расчетам можно погасить, мобилизовав все оборотные средства. Позволяет установить, в какой кратности текущие активы покрывают краткосрочные обязательства. Это главный показатель платежеспособности.. Необходимое значение 1,5. Оптимальное значение - L4 = от 1,5 до 3,5. Коэффициент текущей ликвидности на предприятие в норме. Такими образом, ООО «Флэк» располагает объемом свободных ресурсов, формируемых за счет собственных источников.

Коэффициент маневренности функционирующего капитала - показывает, какая часть функционирующего капитала обездвижена в производственных запасах и долгосрочной дебиторской задолженности. Коэффициент маневренности за анализируемый период на ООО «Флэк» увеличивается, что является отрицательным фактом.

Доля оборотных средств в активах - зависит от отраслевой принадлежности организации. Необходимое значение L6 больше 0,5. Доля оборотных средств на ООО «Флэк» за весь анализируемый период была больше 0,5, это связано с тем, что предприятия занимается производством.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами (L7) - характеризует наличие собственных оборотных средств у организации, необходимых для ее текущей деятельности. Необходимое значение L7 больше 0,1. Показывает, какая часть оборотных активов финансируется за счет собственных источников. На данном предприятии данный коэффициент выше нормативного значения. Это связано с тем, что на ООО «Флэк» хватает собственных средств.

Это позволяет сделать вывод о том, что за анализируемый период финансовое положение ООО «Флэк» платежеспособно, однако в динамики наблюдается снижения.

В российской практике неплатежеспособность предприятия определяется Методическими положениями по оценке финансового состояния предприятий и неудовлетворительной структуры баланса (Распоряжением Финансового Управления по делам о несостоятельности (банкротстве) от 12 августа 1994 г. N 31-Р).

Структура баланса предприятия признается неудовлетворительной, а предприятие - неплатежеспособным, если выполняется одно из следующих условий:

1. Коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода имеет значение менее 2.

2. Коэффициент обеспеченности собственными средствами менее 0,1.

При неудовлетворительной структуре баланса (Ктл < 2, Косс < 0,1) для проверки реальной возможности у предприятия восстановить свою платежеспособность рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности.

Коэффициент восстановления платежеспособности (Квп) рассчитывается за период, равный 6 месяцам, в случае, если один из коэффициентов: текущей ликвидности или обеспеченности собственными оборотными средствами – имеет значение ниже нормативного

Квп=(Ктл^кп+6/Т(Ктл^кп+ Ктл^нп))/Ктл^норм

где Ктл^кп, Ктл^нп – значение коэффициента текущей ликвидности на начало и конец отчетного периода; Ктл^норм – нормативное значение коэффициента текущей ликвидности; 6 – период восстановления платежеспособности, в месяцах; Т – отчетный период в месяцах (Т = 3, 6, 9, 12).

Коэффициент восстановления платежеспособности, принимающий значение больше 1, свидетельствует о наличии реальной возможности у предприятия восстановить свою платежеспособность.

Коэффициент утраты платежеспособности (Куп) рассчитывается за период, равный 3 месяцам, в случае, если коэффициент текущей ликвидности и коэффициент обеспеченности собственными средствами находятся в пределах нормы

Квп=(Ктл^кп+3/Т(Ктл^кп+ Ктл^нп))/Ктл^норм

где 3 – период утраты платежеспособности, в месяцах.

Если структура баланса признана удовлетворительной, но коэффициент утраты платежеспособности имеет значение меньше 1, это свидетельствует о том, что предприятие, вероятно, в ближайшее время не сможет выполнить свои обязанности перед кредиторами.

Квп=(1,98+3/12*(1,98-2,01))/2=0,99

Таблица 14

Оценка неудовлетворительности структуры баланса ООО «Флэк» за 2010-2012 гг. (российская методика диагностики банкротства)

Показатель	Нормативное значение	2010 г.	2011 г.	2012 г.
Коэффициент текущей ликвидности	>2	3,37	2,37	2,02
Коэффициент обеспеченности СОА	>0,1	0,69	0,57	0,49

Структуру баланса ООО «Флэк» можно признать неудовлетворительной за 2010-2012 гг., а предприятие неплатежеспособным.

В связи с этим необходимо рассчитать коэффициент утраты платежеспособности.

В 2011 г. Квп=(2,27+3/12*(2,27-3,37))/2=0,99

В 2012 г. Квп=(2,02+3/12*(2,02-2,37))/2=0,96

Таким образом, анализируемое предприятие не является потенциальным банкротом.