3. Оценка вероятности банкротства оао «Уратранснефтепродукт»

Для оценки вероятности банкротства используем пятифакторную модель Э. Альтмана. Итоговый коэффициент вероятности банкротства Z рассчитывается с помощью пяти показателей, каждый из которых наделён определённым весом, установленным статистическими методами. Для оцени вероятности банкротства используется ряд показателей которые представлены в таблице 1.13.

Таблица 1.13

Показатели вероятности банкротства по модели Э.Альтмана

Показатель	2010	2011	2012
Х1	0,26	0,14	0,11
Х2	0,69	0,63	0,74
Х3	0,09	0,05	0,34
Х4	5,99	3,33	4,95
Х5	0,94	0,84	1,01
Z	4,50	3,02	4,84

Расчет с помощью модели прогнозирования несостоятельности Э. Альтмана позволяет сделать вывод: за период с 2010г. по 2012 г. вероятность несостоятельности предприятия по пятифакторной модели оценивается как очень низкая; модифицированная модель для компаний, акции которых не котируются на бирже, оценивает состоятельность предприятия как устойчивую, компания работает стабильно и банкротство маловероятно.

Применение зарубежных моделей к финансовому анализу отечественных предприятий требует осторожности, так как они не учитывают специфику бизнеса и экономическую ситуацию в стране. В связи с этим возникает необходимость в использовании отечественных моделей прогнозирования банкротства с учетом специфики отраслей и макроэкономической ситуации.

Учеными Иркутской государственной экономической академии предложена четырехфакторная модель прогноза риска банкротства, показатели представлены в таблице 1.14.

Таблица 1.14

Показатели вероятности банкротства Иркутской государственной академии

Показатель	2010	2011	2012
К1	0,26	0,14	0,11
К2	0,11	0,06	0,40
К3	0,94	0,84	1,01
К4	0,12	0,06	0,59
R	2,42	1,32	2,23

Вычисленное значение модели R определяет вероятность банкротства предприятия как минимальную, составляющую менее 10%.

Применение трехфакторной математической модели для условий функционирования российских предприятий было исследовано в работе М.А. Федотовой, которая считает, что весовые коэффициенты следует скорректировать применительно к местным условиям. Показатели модели угрозы оценки банкротства М.А. Федотовой отражены в таблице 1.15.

Таблица 1.15

Показатели по модели М.А.Федотовой

Показатель	2010	2011	2012
К1	2,1	0,65	0,74
К2	0,14	0,23	0,17
Z	-2,63	-1,07	-1,17

Отрицательное значение индекса Z за рассматриваемый период свидетельствует о вероятности того, что предприятие останется платежеспособным.

Методические подходы прогнозирования банкротства предприятия, используемые в настоящее время в современном финансовом менеджменте, включают в себя несколько (от двух до семи) ключевых показателей, характеризующих финансовое состояние заемщика. Как правило, интегральная оценка рассчитанных показателей позволяет сделать оценку о вероятности банкротства.

Для оценки финансового состояния предприятия используются российские и зарубежные модели оценки вероятности банкротства. Однако зарубежные модели имеют недостатки при их применении к российским организациям. Разработанные модели прогнозирования банкротства позволяют прогнозировать и предотвращать кризисные ситуации организации.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Анализ финансового состояния предприятия следует проводить регулярно, чтобы оперативно избегать трудных финансовых ситуаций, делать прогнозы на будущее, представлять, как будут идти дела через полгода, год.

Финансовое состояние предприятия характеризуется широким кругом показателей, отражающим наличие, размещение и использование финансовых ресурсов. В условиях массовой неплатежеспособности предприятий и практического применения ко многим из них процедуры банкротства объективная и точная оценка их финансового состояния приобретает первостепенное значение. Определение финансового состояния на ту или иную дату помогает ответить на вопрос, насколько правильно предприятие управляло финансовыми ресурсами в течение периода, предшествовавшего этой дате. Определение вероятности банкротства имеет большое значение для оценки состояния самого предприятия (возможность своевременной нормализации финансовой ситуации, принятие мер для восстановления платежеспособности),

Анализ имущественного состояния ОАО «Уралтранснефтепродукт» показал, что в структуре преобладают внеоборотные активы, причем их доля постоянно увеличивается, что отражает активную инвестиционную политику предприятия. В источниках формирования значительно преобладает собственный капитал, что свидетельствует о финансовой независимости предприятия от внешних источников финансирования. Анализ ликвидности и платежеспособности показал, что бухгалтерский баланс не является абсолютно ликвидным за период с 2010 г. по 2012 г. по причине недостаточного уровня наиболее ликвидных и быстрореализуемых активов для покрытия наиболее срочных обязательств. Относительные показатели не соответствуют установленному нормативу, т.е. оборотные активы предприятия не способны в должной мере покрыть текущие обязательства. На предприятии выявлено неустойчивое финансовое состояние по причине нехватки собственных оборотных средств для покрытия запасов и затрат.

Диагностика вероятности банкротства показала, что вероятность низкая. В целом финансовое состояние предприятия стабильное. Из негативных факторов можно отметить низкую долю денежных средств и значительную величину дебиторской задолженности.

Результаты анализа финансового состояния служат основной информационной базой для принятия управленческих решений работниками предприятия, направленных на повышение конкурентоспособности.

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ

1. Федеральный закон «О несостоятельности (банкротстве)» от 27.10.2002 №127-ФЗ (ред. от 23.07.2013);

2.Утав ОАО «Уралтранснефтепродукт» от 26.10.1999г.;

3.Учетная политика ОАО «Уралтранснефтепродукт»;

4. Годовой отчет ОАО «Уралтранснефтепродукт»;

5. Графов А.В. Оценка финансово-экономического состояния предприятия // Экономист.- 2010.- № 7.- С.94.;

6. Илясов Г. В. Оценка финансового состояния предприятия // Экономист. – 2009. - № 6. – С. 76.;

7. Ишмухаметов И.Т. Система трубопроводного транспорта нефтепродуктов. / И.Т. Ишмухаметова, Уфа. 2010 г. – 256 с.;

8. Мендрул А.Г. Система анализа финансовой деятельности предприятия // Корпоративные системы. – 2010. – № 1. – С. 82.;

9. Положение о финансовом отделе ОАО «Уралтранснефтепродукт»;

10. Web-сайт ОАО «АК «Транснефтепродукт» http://www.transnefteproduct.ru.

Студент ____________/ Е.Н.Чиликина