Вариант 3

Теоретический вопрос: Выбор рациональной структуры капитала коммерческой организации.

Практический раздел:

Задача 1

Имеются данные по двум коммерческим организациям с одинаковым уровнем экономической рентабельности – 22 %.

У первой организации: актив – 2500 тыс. руб.; в пассиве – 1000 тыс. руб. собственных средств и 1500 тыс. руб. заемных средств (кредитов и займов).

У второй организации: актив – 2500 тыс. руб.; в пассиве – 2500 тыс. руб. собственных средств.

Нетто – результат эксплуатации инвестиций у обеих организаций одинаковый – 550 тыс. руб.

Определить по каждой организации чистую рентабельность собственных средств и эффект финансового рычага, получаемый благодаря использованию кредита первой коммерческой организацией, если известно, что средняя расчетная ставка процента составляет – 14 %, ставка налога на прибыль 20 %.

Задача 2.

В первом году существования предприятия, выручка от реализации составляет 29700 тыс. руб. при переменных затратах 25110 тыс. руб. и постоянных затратах 4050 тыс. руб.

Определить, на сколько изменятся суммарные затраты и прибыль от реализации продукции в следующем году, если планируется увеличение выручки на 10 %. Полученный результат необходимо обосновать.

Вариант 4

Теоретический вопрос: Распределение прибыли. Дивидендная политика фирмы.

Практический раздел:

Задача 1

Рассмотрим информацию по двум предприятиям за год. Одно из них специализируется на производстве пищевых полуфабрикатов и просит кредит на приобретение холодильного оборудования. У него актив за вычетом кредиторской задолженности составил – 2800 тыс. руб. В пассиве – 1400 тыс. руб. заемных (без кредиторской задолженности) и 1400 тыс. руб. собственных средств. Нетто – результат эксплуатации инвестиций – 482 тыс. руб. Финансовые издержки по задолженности равны – 230 тыс. руб.

Другое предприятие специализируется на производстве аудио - и видео- аппаратуры, кредит которому необходим для приобретения нового оборудования. У этого предприятия актив за вычетом кредиторской задолженности – 1470 тыс. руб. В пассиве – 518 тыс. руб. заемных (без кредиторской задолженности) и 952 тыс. руб. собственных средств. Нетто – результат эксплуатации инвестиций – 500 тыс. руб.: финансовые издержки по задолженности равны – 91 тыс. руб.

Необходимо ответить на вопрос – стали бы вы продолжать заимствования на месте руководителей и финансистов этих предприятий? Ответ обосновать и подкрепить необходимыми расчетами.

Задача 2

В текущем году выручка от оказания услуг коммерческой организации составила 55000 тыс. руб. при переменных затратах 46500 тыс. руб. и постоянных затратах 7500 тыс. руб.

Определить, какую прибыль от реализации услуг будет иметь организация при следующих вариантах изменения затрат:

1. при снижении переменных затрат на 1 %;

2. при снижении постоянных затрат на 1%.

Полученный результат сравнить и сделать вывод.

Вариант 5

Теоретический вопрос: Инвестиционная политика предприятия. Экономическая оценка инвестиций.

Практический раздел:

Задача 1

Рассмотрим две фирмы, капитал которых формируется за счет собственных и заемных (кредитов банков) источников финансирования.

Фирма – 1. Актив за вычетом кредиторской задолженности – 1733 тыс. руб. В пассиве – 610 тыс. руб. заемных (без кредиторской задолженности) и 1123 тыс. руб. собственных средств. Нетто – результат эксплуатации инвестиций – 650 тыс. руб. Финансовые издержки по задолженности равны 107 тыс. руб.

Фирма – 2. Актив за вычетом кредиторской задолженности – 3300 тыс. руб. В пассиве – 1650 тыс. руб. заемных (без кредиторской задолженности) и 1650 тыс. руб. собственных средств. Нетто – результат эксплуатации инвестиций – 530 тыс. руб.: финансовые издержки по задолженности – 248 тыс. руб.

Необходимо принять решение, – какому из этих двух потенциальных клиентов отдаст предпочтение банк? Ответ обосновать и подкрепить необходимыми расчетами.

Задача 2

В первом году существования предприятия выручка от реализации составила 16500 тыс. руб. при переменных затратах 13950 тыс. руб. и постоянных затратах 2250 тыс. руб. В следующем году в результате увеличения объемов производства предприятие сможет увеличить выручку от реализации на 8 %.

Необходимо определить, какой будет прибыль от реализации продукции в следующем году.