Глава 2. Анализ использования кейнсианской модели в Российской экономики

2.1 Макроэкономическое равновесие на товарном рынке (модель is)

Кривая IS отражает соотношения процентной ставки r и уровня национального дохода Y, при которых обеспечивается равновесие на товарном рынке. Согласно кейнсианской модели условие такого равновесия — равенство объемов совокупного спроса и совокупного предложения (AD=AS). При этом если абстрагироваться от государственных расходов и чистого экспорта совокупный спрос AD состоит из потребительских C (Y) и инвестиционных I(r) расходов:

AD = C (Y) + I(r) (15)

Что же касается предложения (AS), то оно в соответствии с кейнсианской трактовкой имеет вид:

AS = C(Y) + S(Y) (16)

Отсюда следует, что равновесное состояние на товарном рынке может иметь место только при соблюдении следующего равенства:

I(r) = S(Y) (17)

Кривая IS демонстрирует, какова будет процентная ставка при каждом значении ВВП (дохода Y) при условии, что инвестиции равны сбережениям или, на сколько нужно изменить ставку процента при изменении ВВП для сохранения равновесия на товарных рынках, то есть I=S.

Так, если ВВП возрастет, то возрастут и сбережения, а для соответствующего роста инвестиций необходимо снизить процентную ставку. То есть, обратная зависимость (отрицательный наклон IS) обусловлена тем, что при снижении ставки процента растут I, ВВП, Y и S.

После падения цен на нефть в конце 2014 года, ЦБ РФ для предотвращения гиперинфляции принял решение о резком увеличении ключевой ставки, то к чему это привело можно просмотреть на следующих примерах.

На рисунке 1.2 отображен рост инфляции и ключевая ставка, установленная ЦБ РФ в 2014 году. Как видно в феврале 2014 года она составляла 5,5% годовых, а в декабре 2014 года уже 17% годовых. Построим график отражающий равновесие на рынке товаров с февраля 2014 по декабрь 2014 года⁸.

Рисунок 10 -РФ – рост инфляции и процентной ставки 2014 г.

Согласно данным ЦБ РФ на 01.02.2014 ключевая ставка составляла 5,5% такому низкому уровня процентной ставки соответствует положительный инвестиционный климат в РФ, предприятия инвестируют в производство, зарубежные компании и инвесторы смело вкладываю деньги в Российский бизнес, такой процентной ставке на оси инвестиций соответствует показатель I1. Рост инвестиции уравновешивается увеличивающимися сбережениями I1=S1. Высокий уровень инвестиций и сбережений свидетельствует о увеличении ВВП (дохода) Y1, при соответствии друг другу этих показателей происходит уравновешивание рынка товаров в точке E1.

Далее, в связи с изменением в мировой обстановке, увеличением добычи нефти США , снижением Россией экспорта нефти и соответственно ослаблением рубля – ЦБ РФ с целью предотвращения девальвации рубля и высокой инфляции постепенно производит увеличение ключевой ставки. 3 марта 2014 – 7%, 28 апреля 2014 – 7,5%, 28 июля 2014 – 8%, 5 ноября 2014 – 9,5%, 12 декабря 10,5% и наконец 16 декабря 2014 – 17% годовых.

Рисунок 11- Кривая IS на примере изменения ставки рефинансирования ЦБ в период 2014 года.

При установлении ЦБ РФ 17% ключевой ставки происходит резкое снижение инвестиционного потока на рисунке 11 такая ситуация соответствует показателю I7, высокая процентная ставка блокирует предприятиям, компаниям, предпринимателям и потребителям доступ к кредитным деньгам, поскольку покрыть настолько высокий процент ожидаемой прибылью не представляется возможным такой процент им не интересен. В стране возникает дефицит денег. Потребителям приходится тратить свои сбережения и соответственно уровень сбережений опускается до S7 (рис. 11)⁹. Инвестиции уравновешиваются количеством сбережений. Высокая процентная ставки, нежелание потребителей тратить без того маленькие сбережения и низкий уровень инвестиций приводит к замедлению производства и соответственно к замедлению роста ВВП (Рис. 12) и снижению дохода – на рисунке 11 это точка Y7. Рынок товаров уравновешивается в точке E7 – инвестиции минимальны, сбережения минимальны ожидаемый ВВП будет ниже ВВП 2013 года.

На рисунке 12 изображен темп роста ВВП РФ в 2014 году на котором четко видно, что благодаря не высоким процентным ставкам в начале 2014 года и соответственно высоким инвестициям происходило увеличение темпа роста ВВП. И чем выше была ставка рефинансирования, тем более замедлялся темп роста ВВП.

Рисунок 11- Темп роста ВВП в РФ 2014 год.

Кроме процентной ставки на изменение положения кривой IS оказывают другие факторы, т.е. кривая IS может сдвигаться и при стабильной ставке процента r0 oбеспечивать другое значение ВВП (Y).

Основными факторами сдвига кривой IS отличными от ставки процента, являются: [14, с.32]

– С – уровень потребительских расходов;

– государственные расходы;

– Т – чистые налоги;

– изменение инвестиционных расходов, обусловленных не ставкой процента.

Рисунок 13 - Сдвиги кривой IS

Так, к примеру, рост G обеспечивает прирост ВВП и дохода Y. То есть, кривая сдвигается из положения IS₀ в IS₁, а доход при r₀-const увеличивается от Y₀ до Y₁.

Сдвиг кривой IS происходит и при изменении в фискальной политике государства. При смягчении налогового бремени кривая IS сдвигается вправо т.е. доходы растут, а при ужесточении влево темпы производства падают и доход уменьшается.

Аналогичный эффект будет наблюдаться при изменении инвестиционных планов предпринимателей (рост оптимизма или пессимизма при любой процентной ставке), что приведет к сдвигу кривой инвестиционного спроса Id, а значит и к сдвигу линии совокупных расходов, вслед за чем сдвинется и кривая IS.

Изменение факторов, обеспечивающих сдвиг кривой IS, связанной с совокупными расходами, отражает изменения в фискальной (налогово-бюджетной) политике.

Однако равновесие товарных рынков, то есть равенство I и S весьма неустойчиво. И значительно чаще имеет место неравенство I и S:

При S<I инвестиции, а стало быть, рост производства, сдерживаются недостатком сбережений, то есть, сокращается предложение товаров. Одновременно больше средств уходит на потребление, увеличивая текущий спрос. Превышение совокупного спроса над совокупным предложением вызывает инфляцию.

Ситуация S>I объясняется желанием людей больше сберегать, чем тратить или сокращать спрос и одновременно с ростом инвестиций, повышающих предложение. В результате – классический кризис перепроизводства.

На этой модели кейнсианцы показывают, что рыночное хозяйство не может обеспечить устойчивое равновесие I=S. Значит это должно делать государство.