Тема 3 Коэффициентный анализ финансового состояния

Активы в порядке

снижения их ликвидности

Пассивы в порядке

снижения срочности

Вид активов, А

Состав по балансу

Вид пассивов, П

Состав по балансу

Наиболее ликвидные

активы, А1

Денежные средства и

краткосрочные финансовые вложения

Наиболее срочные

обязательства,П1

Кредиторская

задолженность

Быстрореализуемые активы, А2

Дебиторская задолженность и прочие

оборотные активы

Краткосрочные

пассивы, П2

Краткосрочные

заемные средства и прочие краткосрочные пассивы

Медленно

реализуемые

активы, A3

Запасы,

, НДС, дебиторская задолженность,

Средние долгосрочные

пассивы, ПЗ

Долгосрочные кредиты и заемные средства,

Трудно

реализуемые

активы, А4

Внеоборотные

активы

Постоянные

пассивы, П4

Собственные средства за минусом «Расходов будущих периодов» и «Убытки»

Показатели и формулы расчета

Резюме

Коэффициент текущей ликвидности Ктл=ОА/КО = стр. 1200ф1 / стр. 1500ф1

Характеризует общую обеспеченность предприятия оборотными средствами. Рекомендуемое значение Ктл>1:2 деятельности отрасли.

Коэффициент абсолютной ликвидности

 Кал=ДС/КО = стр.1250/стр.1500

Характеризует способность предприятия выполнять краткосрочные обязательства за счет свободных денежных средств. Считается, что если Кал=0,2:0,25, то платежность нормальна.

Коэффициент быстрой ликвидности

Кбл=(ДЗ+ДС+КФВл)/КО =

стр(1230 + 1250+1240)/стр1500

Характеризует способность предприятия выполнять краткосрочные обязательства за счет быстрореализуемых активов. Кбл>0,7:1,0

Показатели

Формула расчета

Определение

1.Собственные оборотные средства, (СОС)

СОС = СК-ВНА, где [3]

СК- источники собствен­ных средств

ВНА– внеоборотные активы

СОС= стр 1300 – стр 1100 (ф.1)

Разница между собственным капиталом и внеоборотными активами. Увеличение (СОС) в динамике – положительная тенденция. Если (СОС) >0, то недостатка собственных оборотных средств нет. Предприятие имеет больше постоянных источников (ресурсов) чем это необходимо для финансирования постоянных активов. Если (СОС) < 0, то у предприятия – недостаток собственных оборотных средств, т.е. его постоянные пассивы недостаточны для финансирования постоянных активов

2. Собственные и долгосрочные заемные средства (СДОС)

СДОС = СОС+ДО=

(стр1300 - стр1100) + стр. 1400

(по данным ф.1)

ДО- долгосрочные кредиты и заемные средства

Разность между собственными и долгосрочными заемными средствами и внеоборотными активами. Абсолютный показатель характеризует наличие и сумму оборотных средств предприятия, которые (в отличие от краткосрочных обязательств) не могут быть востребованы в любой момент времени. Традиционно уменьшение (СДОС), оценивается как негативное явление, а увеличение - как позитивное, но вполне возможна ситуация, когда уменьшение СДОС вызвано погашением (возвратом) долгосрочных займов и кредитов. Уменьшение СДОС в этом случае является финансовым достижением предприятия.

3. Общая величина основных источников формирования запасов и затрат предприятия, (ООС)

ООС=СДОС+ стр 1500

(по данным ф.1)

КО- краткосрочные кредиты и заемные средства

Характеризует достаточность нормальных источников формирования запасов и затрат. Увеличение ООС является положительной тенденцией и может быть дополнительно достигнуто (кроме мероприятий по увеличению СОС и СДОС) путем привлечения большего количества товарных кредитов и авансов под работы и заказы, либо при минимизации различного рода внеоборотных активов.

4. Запасы и затраты (ЗИЗ),

ЗИЗ=стр 1210 + стр 1220

(по данным ф.1)

Характеризует наличие запасов и затрат в незавершенном состоянии для нормальной финансово-хозяйственной деятельности. Значение ЗИЗ должно быть оптимальным для предприятия. Чрезмерное увеличение ЗИЗ свидетельствует о проблемах со сбытом, больших остатков готовой продукции и товаров, значительных складских расходах на их содержание. Резкое уменьшение ЗИЗ свидетельствует о проблемах со снабжением, которые могут привести к остановке производства

5. Финансовый показатель Ф1,

Ф1 = СОС – ЗИЗ

Отражает достаточность СОС для финансирования ЗИЗ.

6. Финансовый показатель Ф2,

Ф2 = СДОС – ЗИЗ [6]

Отражает достаточность СДОС для финансирования ЗИЗ.

7. Финансовый показатель Ф3,

Ф3 = ООС – ЗИЗ [6]

Отражает достаточность ООС для финансирования ИЗ.

Тип финансовой устойчивости

Значения финансовых показателей Ф1, Ф2 и Ф3

Определение

Абсолютная устойчивость

Предприятие имеет излишек всех источников формирования ЗИЗ, обладает платежеспособностью в любой момент времени и не допускает задержек расчет и платежей.

Нормальная

(относительная) устойчивость

Предприятие имеет относительно стабильное финансовое положение на рынке. Имеет излишек СДОС и ООС и испытывает (возможно лишь периодически) недостаток СОС. Такое предприятие обладает платежеспособностью, но вынуждено прибегать к долгосрочным заемным источникам финансирования для оплаты первоочередных платежей.

Неустойчивое финансовое

состояние

Характеризуется периодически возникающими задержками по обязательным платежам и расчетам, долгами перед работниками по заработной плате, хронической нехваткой ,,живых” денег. Имеет место недостаток СОС и СДОС. Это пограничное состояние между нормальной (относительной) устойчивостью и кризисным финансовым состоянием, причем эта грань достаточно хрупка. Прогноз следующий: если предприятию удастся достигнуть наращивания показателей СДОС или СОС, то его платежеспособность будет гарантирована. Если произойдет ухудшение показателя ООС, либо показатель ЗИЗ резко возрастет, то кризис неизбежен.

Кризисное

финансовое

состояние

Симптомы кризисного состояния: недостаток всех видов источников (ресурсов); неспособность обеспечения требований кредиторов; заблокированный счет и долги перед бюджетом; внебюджетными фондами; своими работниками; расчеты по взаимозачетам и бартеру. Все управленческие решения должны быть направлены на увеличение СОС, СДОС, ООС при одновременном уменьшении ЗИЗ.

Показатели

Формула расчета

Определение

1

2

3

Коэффициент оборачиваемости капитала

Коб = В/Б=

= стр2110ф2/стр.1600ф1

Характеризует интенсивность использования активов

предприятия. Его рост в динамике рассматривается как положительная тенденция.

Коэффициент оборачиваемости

собственного капитала

Коб ск = В/СК=

= стр2110ф2/стр.1300ф1

Характеризует интенсивность

использования собственного капитала. Рост свидетельствует об активности предприятия на рынках сбыта.

Фондоотдача

Фо = В/ОС=

= стр2110ф2/стр.1130ф1

Характеризует эффективность использования основных средств предприятия. Рост Фондоотдачи свидетельствует о повышении эффективности использования ОС,

Оборачиваемость запасов в оборотах

Оз = Сб/З=

=стр.2120ф2/стр.1210ф1

Характеризует продолжительность

прохождения запасами всех стадий производства и реализации. Увеличение Оз в оборотах является

положительной тенденцией

Оборачиваемость кредиторской задолженности, в днях

Окз = (КЗ/Сб)*360

=(стр1520ф1/стр.2120ф2)**360

Характеризует скорость погашения кредиторской задолженности предприятия.

Оборачиваемость дебиторской

задолженности, в оборотах

Одз = В/ДЗ=

= стр2110ф2/стр.1230Ф1

Характеризует скорость погашения дебиторской задолженности. Увеличение Одз является положительной тенденцией, свидетельствующей о положительных взаимодействиях с дебиторами и четкой работе отдела сбыта.

Показатели

Формула расчета

Определение

Рентабельность продаж

Показатель отражает доходность вложений в основное производство. Предприятия считается низкорентабельным, если Рп находится в приделах 1:5%, среднерентабельным при Рп=5:20% и высокорентабельным при Рп=20:30%

Рентабельность капитала

Показывает количество единиц прибыли, приходящихся на единицу собственного капитала предприятия

Период окупаемости собственного капитала

Характеризует продолжительность периода времени, необходимого для полного возмещения величины собственного капитала чистой прибылью предприятия. Быстро окупаемыми считаются предприятия у которых Пок=1:5