Абсолютный паритет покупательной способности

Абсолютный паритет покупательной способности (Absolute Purchasing Power Parity - APPP) представляет собой логическое следствие закона единой цены на связанных рынках.

Определение:

Покупательная способность некоторой суммы в отечестве должна быть равна покупательной способности данной суммы за границей, если перевести данную сумму по текущему курсу в иностранную валюту.

Введем обозначения:

P - цена некоторой потребительской корзины в отечестве, выраженная в единицах отечественной валюты;

*P - цена той же самой потребительской корзины за рубежом, выраженная в единицах иностранной валюты.

Если у покупателя имеется некоторая сумма Р, то покупательная способность этой суммы в стране А составит величину x/P, которая показывает, сколько потребительских корзин можно купить на данную сумму в стране А.

Если данную сумму по текущему курсу перевести в иностранную валюту, то получится сумма x/S единиц иностранной валюты. Покупательная способность данной суммы за рубежом составит величину , которая показывает, сколько потребительских корзин можно купить на данную сумму за рубежом. Согласно APPP данные покупательные способности одной суммы в двух странах должны быть равны в каждый момент времени:

(3)

Следовательно, должно выполняться соотношение:

(4)

В основе APPP лежит принцип равенства цен одной и той же потребительской корзины товаров, купленной в отечественных и иностранных магазинах, если выразить стоимость данной корзины в единой валюте. Например, если выразить обе цены в отечественной валюте, то цена отечественной корзины составит P, а цена иностранной корзины составит Р*∙S. Из (4) следует равенство этих цен.

Введем понятие реального валютного курса.

Реальным валютным курсом Q называется отношение стоимости некоторой базовой потребительской корзины за рубежом к стоимости той же потребительской корзины в отечестве, если обе цены выражены в единой валюте:

(5)

Цены идентичных товаров в разных странах при переводе их в единую валюту должны быть равны в каждый момент времени

(6)

Закон единой цены будет действовать на рынках тех товаров, трансакционные издержки на перевозки которых равны нулю (разумеется, идеальная ситуация, к которой реальные рынки могут приближаться лишь в определенной степени).

Если товар, продаваемый в двух странах, одинаковый, а цены в единой валюте разные, то при нулевых трансакционных издержках любому агенту будет выгодно купить товар в той стране, где он стоит дешевле, перевести в другую страну, где он стоит дороже, и продать товар, получив прибыль без риска и без вложения своих собственных средств. Операции, направленные на получение безрисковой прибыли без вложения собственных средств, называют арбитражными операциями. В данном случае при невыполнении (6) возможен международный товарный арбитраж. Осуществление арбитражных операций приводит к выравниванию цен товаров в двух странах, то есть восстановлению (6) для каждого рынка.

Абсолютный паритет покупательной способности не всегда оказвается эффективным при расчете курсов валют. Так, например, часто наблюдается отклонение от паритета в случае нулевых трансакционных издержек. Это происходит в следующих случаях.

Во-первых, в настоящее время в качестве относительного показателя стоимости потребительской корзины используют ИПЦ (индекс потребительских цен), и уже на этом этапе возможна первая проблема с выполнением APPP. Она связана с тем, что в каждой стране в потребительскую корзину включают разный набор товаров (пусть даже мы полагаем, что все товары совершенно одинакового качества). Тогда даже при равных ценах всех товаров, динамика стоимостей потребительских корзин в отечестве и за рубежом будет разная из-за возможного изменения относительных цен некоторых товаров, по которым корзины двух стран отличаются друг от друга.

Другая проблема связана с тем, что качество различных продуктов, производимых в разных странах, может отличаться. В этом случае Закон единой цены действовать не будет, и возникнет проблема оценки качества потребляемых благ. Люди в развитых странах значительно богаче населения развивающихся стран и качество товаров в потребительской корзине развитых стран значительно выше качества товаров развивающейся страны.

В этом случае даже при идентичных корзинах цены их в единой валюте могут существенно отличаться из-за разного уровня качества товаров, и APPP не выполнится (строго говоря, в этом случае вообще будет невозможно определить паритет, так как одинаковую корзину товаров в двух странах собрать будет невозможно)

Наконец, для построения реалистичной модели взаимодействия цен товаров и валютного курса необходимо учесть существование целого класса товаров, так называемых неторгуемых товаров (nontradable goods), транспортировка которых в другую страну настолько затруднена, что их товарами только внутреннего рынка.