Формирование валютных резервов центральных банков разных стран мира
Общемировые тенденции находят отражение в изменении мировой экономики, особенно в валютной сфере. Интеграция в Европе как объективный экономический процесс охватывает не только производственную сферу, но и сферу денежного обращения. В процессе западноевропейской интеграции в рамках Экономического и валютного союза (ЭВС) достаточно длительное время вырабатывалась новая международная денежная единица – вначале ЭКЮ, а затем евро.
В последние годы в мире идет процесс формирования биполярной валютной системы. Впервые с 1999 г. сначала в безналичных расчетах, а с 2002 г. и в наличном обороте появилась международная валюта несинтетического характера. В современном научном и деловом обороте евро определяется как международная региональная денежная единица, которая опирается на единое экономическое пространство ряда стран ЕС, отвечающих критериям Маастрихтского соглашения. По оценочным данным, затраты на перевод национальных валют стран еврозоны в евро составили примерно 300–400 млрд. долл.
Мировые валютные резервы в центральных банках на начало 2000 г. составили около 2 трлн долл. В центральных банках промышленно развитых стран они сократились с 60% в 1990 г. до 40% к началу 2000 г., а в развивающихся странах – наоборот, выросли с 40 до 60%. Более половины мировых валютных резервов приходится на доллары. В США валютные резервы состояли из других валют и достигали лишь 2% мировых. В настоящее время более половины фактурированного мирового экспорта приходится на доллары. Около половины рынка ссудных капиталов номинировано в долларах. Доллары США превалируют на валютном рынке (составляют более 80%).
С появлением наличных евро в 2002 г. в странах еврозоны начались переход с доллара на евро в международных валютных резервах, некоторое сокращение доли доллара в международных расчетах и платежах в пользу евро. Вместе с тем этот процесс будет происходить постепенно и достаточно длительный период.
Формирование золотовалютных резервов Российской Федерации
Международные резервы представляют собой высоколиквидные финансовые активы, находящиеся в распоряжении Банка России и Министерства финансов России по состоянию на отчетную дату. Международные резервы складываются из монетарного золота, специальных прав заимствования (СДР), резервной позиции в МВФ и иностранной валюты.Иностранная валюта охватывает валютные активы Банка России и Минфина России в форме наличных денег, обратные репо с нерезидентами, банковских депозитов в банках-нерезидентах (с рейтингом «А» по классификациям Fitch IBCA и Standard and Poor's или «А2» по классификации Moody's), а также государственных и других ценных бумаг, выпущенных нерезидентами, имеющих аналогичный рейтинг. Из перечисленных активов начиная с 1 сентября 1999 г. вычитается сумма, эквивалентная остаткам в иностранной валюте на корреспондентских счетах банков-резидентов в Банке России, кроме средств, предназначенных для обслуживания государственного внешнего долга, выданных Внешэкономбанку Банком России. Начиная с публикации информации по состоянию на 1 августа 2002 г. данные о международных резервах уменьшаются на сумму краткосрочных обязательств Банка России, номинированных в свободно конвертируемых иностранных валютах.
Таким образом, международные резервы представляют собой высоколиквидные финансовые активы, находящиеся в распоряжении Банка России и Минфина России для финансирования дефицита платежного баланса России.
Международные резервы рассчитываются на основании балансовых и оперативных данных Банка России, а также информации Минфина России. При разработке данных о международных резервах Банк России руководствуется определением валовых золотовалютных резервов.Данные о международных резервах регулярно публикуются в еженедельном издании «Вестник Банка России», статистическом издании МВФ «International Financial Statistics», а также размещаются в представительстве Банка России в Интернете.
Взвешенная денежно-кредитная политика и политика валютного курса Банка России способствует увеличению золотовалютных резервов Российской Федерации.
Деятельность Банка России по управлению валютными резервами осуществляется в соответствии с «Основными принципами управления валютными резервами Банка России», утвержденными советом директоров. Работа с резервными активами строится на основе портфельного подхода, в рамках которого все средства распределяются между операционным и инвестиционным портфелями. Операционный портфель включает наиболее ликвидные инструменты денежного рынка и частично рынка капиталов. Средства инвестиционного портфеля размещаются в относительно более долгосрочные и соответственно более доходные инструменты международного рынка капиталов.