3.2. Реструктуризация баланса ооо «Максимус»

Из произведенных расчетов во второй части дипломной работы можно сделать вывод, что начиная с 2007г. предприятие находится в кризисной финансовой устойчивости. Для того чтобы улучшить положение предприятия нужно произвести реструктуризацию баланса данного предприятия. Для этого нужно уменьшить дебиторскую и кредиторскую задолженности.

Просмотрев баланс предприятия за 2008 год можно предпринять некоторые меры по уменьшению дебиторской и кредиторской задолженности данного предприятия.

Задолженность организаций, которые сделали предоплату за продукцию (кредиторская задолженность за полученные авансы – 22189 тыс.руб.), можно уменьшить за счет незавершенного производства – 13685 тыс.руб., так как их заказы находятся в процессе изготовления. Когда продукция будет выполнена и готова к эксплуатации, ее отпустят заказчику. Таким образом задолженность по кредиторской и дебиторской задолженности уменьшится на 13685 тыс.руб.

Если данное предприятие не может расплатиться за поставленную продукцию (кредиторская задолженность за товары, работы, услуги составляет 127827 тыс.руб.), то можно кредиторам предложить уже готовую продукцию, которая есть в наличии и находится на складе предприятия (106668 тыс.руб.), и если она им подойдет, то необходимо будет отпустить им продукцию, и составить дополнительное соглашение о взаимных расчетах к договору купли-продажи. Если данное предложение получит свою силу, то дебиторская и кредиторская заложенности уменьшаться на 106668 тыс.руб.

Также нужно потребовать от дебиторов задолженность за поставленную продукцию, данная задолженность составляет 185090 тыс.руб., и из заплаченных ими денежных средств можно погасить задолженность по заработной плате, которая составляет 23382 тыс.руб., задолженность по страхованию – 127053 тыс.руб., и оставшуюся сумму в 34655 тыс.руб. направить на погашение задолженности по налогам и сборам.

Данное предприятие по прочим текущим обязательствам должно 13603тыс.руб., а по долгосрочным финансовым инвестициям предприятию должны 24465 тыс.руб.. Для того чтобы обязательства уменьшить на сумму 13603 тыс.руб., можно заключить трехсторонний договор переуступки права требования.

Кредитор в обязательстве может быть заменен иным лицом вследствие передачи им своих прав другому лицу по правовому действию (уступка права требования), то есть кредитор на основании правового действия и своего волеизъявления, вправе передать свое право требования, которое принадлежит ему на основании существующего обязательства, другому лицу. Такая процедура носит название «цессия». Кредитор, который отступает от своего права требования по обязательству другому лицу, называется цедентом, а лицо, которому кредитор отступает свое право требования по обязательству, - цессионарием. Для цессии (уступки права требования) необходимым является соглашение между старым и новым кредитором – цедентом и цессионарием. Соглашения должника на осуществление цессии не требуется, так как она, как правило, никак не ухудшает его положение. Естественно, для должника не имеет значения, кому передавать исполнение обязательства – старому или новому кредитору. Если в связи с цессией (заменой кредитора) необходимы дополнительные затраты должника для исполнения, эти затраты относятся на счет кредитора. При этом необходимо помнить, что никто не может передавать прав больше, чем имеет сам. Таким образом, в результате цессии изменяется субъективный состав обязательства, однако содержание его остается таким же. Поскольку цессия осуществляется в полном объеме, то к цессионарию переходит не только само право требования, но и возможность применять средства его обеспечения, предусмотренные предыдущими субъектами обязательства (например, взыскание неустойки).

Уступка права требования не может существовать как самостоятельное обязательство. Оно может быть лишь производным от иных видов обязательства, поэтому требования, которые установлены относительно формы правовых действий, на которых основана уступка требования, распространяются и на саму уступку. Поэтому, если сделка оформлена письменно, то и уступка права требования должна быть оформлена в письменной форме. Если все предложения осуществятся, то посмотрим, как изменится планируемый баланс на 2009г.

Таблица 7

Планируемый баланс предприятия на 2009г

Статья баланса	2008	План 2009	Отклонения	Доля, %
Актив	1	2	3	4
Основные средства	437470	437470	-
Долгосрочные финансовые инвестиции	24465	10862	-13603	4,2
Товарно-материальные запасы	505060	384707	-120353	37
Дебиторская задолженность за товары, работы, услуги	185090	-	-185090	58
Денежные средства	5615	5615	-
Прочие оборотные активы	3092	3092	-
Баланс	1160792	841746	-319046	100
Пассив
Собственный капитал	282301	282301	-

Продолжение таблицы 7

Актив	1	2	3	4
Векселя выданные	261607	261607	-	-
Кредиторская задолженность за товары, работы, услуги	127827	7556	-120271	37,7
По полученным авансам	22189	8504	-13685	4,2
С бюджетом	99528	64873	-34655	10,8
По страхованию	127053	-	-127053	39,8
По оплате труда	23382	-	-23382	7,3
Прочая кредиторская задолженность	216905	216905	-
Баланс	1160792	841746	-319046	100

Проанализировав изменения баланса предприятия можно увидеть, что в активе баланса уменьшения произошли в большей степени из-за дебиторской задолженности – 185090 тыс.руб. или доля уменьшения 58%, готовая продукция – 120353 тыс.руб. или доля уменьшения 37%, а также долгосрочные финансовые инвестиции – 13603 тыс.руб. с долей уменьшения 4,2%.

Изменения в пассиве баланса большим образом зависит от изменений по страхованию – 127053 тыс.руб. с долей уменьшения 39,8%, кредиторская задолженность за товары, работы, услуги – 120271 тыс.руб. , где доля уменьшения составила 37,7%, по полученным авансам – 13685 тыс.руб. с долей уменьшения 4,2%, а также с бюджетом – 34655 тыс.руб. и доля уменьшения составляет 10,8%, по оплате труда – 23382 тыс.руб. с долей уменьшения 7,3%.

На рисунке (Приложение 9) представлен измененный баланс после его реструктуризации.

После проведения реструктуризации баланса за 2009 г. рассчитаны планируемые показатели финансовой устойчивости предприятия.

Коэффициент автономии:

Ка2008 = = 0,243

Ка2009 = = 0,335

Рекомендуемое минимальное значе­ние коэффициента автономии оценивается на уровне 0,5. Нормальное ограничение означает, что все обязательства предприятия могут быть покрыты его собственными средствами.

Коэффициент соотношения привлеченных и собственных средств:

К с.п.с.с2008 = = 2,27

К с.п.с.с2009 = = 1,05

Экономическая интерпретация показателя очевидна: сколько рублей заемного капитала приходится на один рубль собственных средств. Чем выше значение уровня финансового левериджа, тем выше риск, ассоциируемый с данным предприятием, и ниже его резервный за­емный потенциал.

Рост этого показателя в динамике свидетельствует об усилении зависимости коммерче­ской организации от заемного капитала, то есть о некотором снижении финансовой устойчи­вости, и наоборот.

Коэффициент маневренности собственного капитала:

Км.с.к2008 = = -0,722 Км.с.к2009 = = -0,635

Согласно нормальному значению коэффициента маневренности собственного капитала 0,2 – 0,5 в 2008г. данный коэффициент ниже допустимой нормы, это обозначает, что предприятие не может свободно маневрировать собственными средствами.

Коэффициент имущества производственного назначения:

Ки.п.н2008 = = 0,826

Ки.п.н2009 = = 0,996

Согласно норме данного коэффициента 0,5 – и в 2008г. и 2009 году доля данного коэффициента выше нормы, это обозначает, что предприятие полностью обеспеченно средствами производства.

Коэффициент стоимости основных средств.

Кс.о.с2008 = = 0,376 Кс.о.с2009 = = 0,519

Коэффициент материальных оборотных средств:

Км.о.с2008 = = 0,449

Км.о.с2009 = = 0,476

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами.

Ко.с.о.с2008 = = 0,403

Ко.с.о.с2009 = = 0,717

Произведя расчет коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами можно увидеть, что в 2009г. данный коэффициент составляет 0,717.

Результаты произведенных расчетов коэффициентов финансовой устойчивости сведены в итоговую таблицу 8.

Таблица 8

Результаты произведенных расчетов коэффициентов финансовой устойчивости

Показатели	2008 г.	2009 г.	Отклонения (+,-)
Коэффициент автономии	0,243	0,335	0,092
Коэффициент соотношения привлеченных и собственных средств	2,27	1,05	-1,22
Коэффициент маневренности собственного капитала	- 0,722	-0,635	-1,357
Коэффициент имущества производственного назначения	0,826	0,996	0,17
Коэффициент стоимости основных средств	0,376	0,519	0,143
Коэффициент материальных оборотных средств	0,449	0,476	0,02
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	0,403	0,717	0,314

Коэффициент автономии в 2009г. увеличился по сравнению с 2008г., и составил 0,335, а это обозначает, что предприятие уже меньше нуждается в заемных средствах.

По результатам полученных коэффициентов соотношения привлеченных и собственных средств можно увидеть, что предприятие в 2008г. работало за счет привлеченных средств, так как полученный результат превышает допустимую норму в 0,7, а в 2009г. данный коэффициент был уменьшен до 1,05.

По результатам расчета коэффициента маневренности собственного капитала можно сказать, что в 2008 г. этот коэффициент составлял – 0,722 и это обозначает, что предприятие не может маневрировать своими собственными средствами, а в 2009г. данный коэффициент составляет -0,635 и предприятие еще также не может маневрировать своими собственными средствами.

Проанализировав коэффициент имущества производственного назначения, можно сделать вывод, что согласно норме данного коэффициента 0,5 – в 2008 – 2009г.г. данный коэффициент превышает допустимую норму и это обозначает, что предприятие полностью обеспеченно средствами производства.

С 2008г. по 2009г. коэффициент стоимости основных средств постоянно увеличиваются и это обозначает, что предприятие увеличивает свои основные средства.

По расчетам коэффициента материальных оборотных средств 2008 – 2009г.г. можно сделать вывод, что предприятие за этот период немного уменьшило свои материальные ресурсы.

Из расчета коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами мы видим, что предприятие в 2008г. данный коэффициент составлял 0,403, а это обозначает, что предприятие работало с не большими перебоями, так как норму данного коэффициента принято принимать не ниже 0,1, а в 2005г. коэффициент увеличился до 0,476, и это обозначает, что данное предприятие будет работать бесперебойно.

Изменения коэффициентов финансовой устойчивости представлено на рисунке (Прилож.10).

На основании приведенного в первом пункте расчета типа финансовой устойчивости и на основании баланса определяется тип финансовой устойчивости данного предприятия в 2008, 2009 г.г.

Наличие собственных оборотных средств.

СОС2008 = 282301 – 486142= -203842 тыс.руб.

СОС2009 = 282301 – 461677= -179376 тыс.руб.

На основании сделанных вычислений можно сказать, что собственный оборотный капитал в 2009г. составил -179376 тыс.руб.

На основании формулы (СД = СОС + р. III П) определено наличие собственных и долгосрочные заемных источников формирования запасов и затрат:

СД 2008 = -203842 + 13603 = -190239 тыс.руб.

СД 2009 = -179376 + 0 = -179376 тыс.руб.

Так как долгосрочных пассивов на данном предприятии нет, то показатели остаются теми же.

Общая величина основных источников формирования запасов и затрат (ОИ):

ОИ 2008 = 641772 + 244276 = 886048 тыс.руб.

ОИ 2009 = 482928 + 244276 = 727204 тыс.руб.

Далее проводится экспресс-анализ финансовой устойчивости по нижеприведенной схеме (Табл.9):

Таблица 9

Тип финансовой устойчивости предприятия за 2008 – 2009 г.г.

	2008	2009
±СОС	-203842	-179376
±СД	-190239	-179376
±ОИ	886048	727204
Тип финансовой устойчивости	Кризисное финансовое состояние	Кризисное финансовое состояние

В 2009г. предприятие начинает выходить из кризисного положения, если в 2008г. наличие собственных оборотных средств было -203842 тыс.руб., то в 2009г. – -179376 тыс.руб., но предпринятых действий еще недостаточно для выхода из этой ситуации. На предприятии находится сильно большое количества производственных запасов – 384707 тыс.руб. Для этого можно еще предложить, выпускать новую продукцию со старых запасов, а новых пока не покупать. Тогда производственные запасы уменьшаться и финансовое состояние перейдет в более выгодное положение.

Таким образом, в ходе финансового анализа было выявлено, что рассматриваемое предприятие практически находится на грани банкротства. Для выхода из сложившейся ситуации необходимо улучшить финансовое состояние предприятия по всем проанализированным показателям.

После предложенных мероприятий по улучшению финансовой устойчивости предприятия мы получили следующие данные: в 2009г. предприятие начинает выходить из кризисного положения, но предпринятых действий еще недостаточно для выхода из этой ситуации, так как на предприятии находится сильно большое количества производственных запасов. Для этого можно еще предложить, выпускать новую продукцию со старых запасов, а новых пока не покупать. Тогда производственные запасы уменьшаться и финансовое состояние перейдет в более выгодное положение.

Коэффициент автономии в 2009г. увеличился по сравнению с 2008г., а это обозначает, что предприятие уже меньше нуждается в заемных средствах.

По результатам полученных коэффициентов соотношения привлеченных и собственных средств можно увидеть, что предприятие в 2009г. работает за счет собственных средств.

По результатам расчета коэффициента маневренности собственного капитала можно сказать, что в 2009г. предприятие еще также не может маневрировать своими собственными средствами.

Проанализировав коэффициент имущества производственного назначения, можно сделать вывод, что в 2009г. предприятие полностью обеспеченно средствами производства.

В 2009г. коэффициент стоимости основных средств постоянно увеличивается и это обозначает, что предприятие уменьшает свои основные средства.

По расчетам коэффициента материальных оборотных средств можно сделать вывод, что предприятие в 2009г. немного уменьшило свои материальные ресурсы.

Из расчета коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами видно, что в 2009г. коэффициент увеличился и предприятие будет работать бесперебойно.