2.2 Анализ состава и структуры оборотных средств и источников финансирования

Важнейшей составной частью финансовых ресурсов предприятия являются его оборотные активы, они занимают большой удельный вес в общей валюте баланса.

Рассмотрим рисунок 2.1, на нем отображена структура оборотных активов.

Рисунок 3.1 – Структура оборотных активов.

Далее рассмотрим структуру оборотных активов по элементам в таблице 2.2

Т а б л и ц а 2.2 – Показатели состава и динамики оборотных активов по данным баланса ООО «Бондюэль-Кубань»

Показатели	01.01. 2013 г.	01.01. 2014 г.	01.01. 2015 г.	01.01. 2016 г..	Абсолютное отклонение 2015г. к 2013г., (+;-)	Темп роста 2015г. к 2013г.,%
Запасы	1039820	1011977	1722211	2233781	1221804	220,73
Дебиторская задолженность	2050210	3082673	4291593	5666351	2583678	183,81
НДС по приобретенным ценностям	42547	68255	45096	20796	-47459	30,47
Финансовые вложения (за исключение денежных эквивалентов)	1017278	1218572	1423222	1643180	424608	134,84
Денежные средства и денежные эквиваленты	281952	175034	135798	30482	-144552	17,41
Итого оборотных активов	4446002	5556577	7617920	9594590	4038013	172,67

В приведенной таблице отражены оборотные активы, фактически существующие в анализируемой организации. По приведенным данным можно сделать вывод, что совокупная величина оборотных активов ООО «Бондюэль-Кубань» на 2015 г. составила 9594590 тыс. руб, что на 4038013 тыс. руб (или на 72,67%) больше, чем в 2013 году. Исходя из данных бухгалтерского баланса ООО «Бондюэль-Кубань» можем рассчитать удельный вес оборотных активов. Расчет данных показателей приведен в таблице 2.3

Т а б л и ц а 2.3 – Структура оборотных активов ООО «Бондюэль-Кубань»

Показатели	01.01. 2013 г.	01.01. 2014 г.	01.01. 2015 г.	01.01. 2016 г.	Уд.вес, % 2013г.	Уд.вес, % 2014г.	Уд.вес, % 2015г.
Оборотные активы, тыс.руб	4446002	5556577	7617920	9594590	100	100	100
Запасы	1039820	1011977	1722211	2233781	18,21	22,60	23,28
Дебиторская задолженность	2050210	3082673	4291593	5666351	55,47	56,33	59,05
Финансовые вложения	1017278	1218572	1423222	1643180	21,93	18,68	17,12
Денежные средства и денежные эквиваленты	281952	175034	135798	30482	0,31	1,78	0,32

Из таблицы 3.2 видно, что наибольший удельный вес в 2015г. 59,05% и абсолютное значение в денежном выражении занимает дебиторская задолженность. Ее величина на 2015 год составила 5666351 тыс. руб., что на 2583678 тыс. руб. больше, чем в 2013 году (темп роста – 183,81%). Это связанно с увеличением объемом реализации продуктов с отсрочкой платежа.

Запасы в целом увеличилась на 1221804 тыс.руб. и составила в 2015г. 2233781 тыс.рубю., это связанно с ростом объемов производства.

Сами денежные средства уменьшились на 144552 тыс. руб. их остаток на конец 2015 года составил 30482 тыс. руб. Это говорит об эффективной политике управления денежными средствами в организации.

Финансовые вложения за анализируемый период имеют тенденцию роста в 2013г. они составляли 121872 тыс.руб., в 2015г.выросли на 72,67% и составмлм1643180 тыс.руб. Это говорит об эффективной инвестиционной деятельности предприятия.

Судя по данным таблицы 3.5, делаем вывод о том, что наибольшее значение принадлежит статье «дебиторская задолженность», которая увеличилась на 2583678 тыс. руб или (на 83,81%) и в общем объеме оборотных активов составляет 59,05%, это свидетельствует о неэффективной работе с покупателями и заказчиками.

В данном пункте был рассмотрен состав оборотных активов, под которым понимается совокупность элементов, образующих оборотные средства. Были представлены таблицы состава, структуры и динамики активов. В общем объеме активов большая часть по состоянию на 2015г. 96,15% принадлежит оборотным активам организации. На основании данных пункта, можно говорить о том, что оборотные активы по сравнению с 2013 годом увеличились на 3,25 %, это говорит о том, что на предприятии стабильная выручка.

Судя по данным таблицы, делаем вывод о том, что наибольшее значение принадлежит статье «дебиторская задолженность», которая увеличилась на 2583678 тыс. руб или (на 83,81%) и в общем объеме оборотных активов составляет 59,05%, это свидетельствует о неэффективной работе с покупателями и заказчиками.

Далее представлен анализ показателей наличия и факторов изменения собственных оборотных активов собственными источниками. Наличие собственных оборотных средств определяется по формуле:

Соб= Кап+ДО-Вна, где: (1)

Соб – Собственные оборотные активы,

Кап – Капитал

ДО – долгосрочные обязательства

Вна – Внеоборотные активы

В таблице 2.4 отражены источники формирования оборотных активов в ООО «Бондюэль-Кубань»

Т а б л и ц а 2.4 – Структура оборотных активов по критерию собственности

Показатели	01.01.2013г.			01.01.2014г.			01.01.2015г.			01.01.2016г.			Абсолютное отклонение 2015г. к 2013г, тыс.руб.		Темп роста, 2015г. к 2013г., %
	сумма тыс.руб	уд.вес%	сумма тыс.руб		уд.вес %	сумма тыс.руб		уд.вес %	сумма тыс.руб		уд.вес %
Всего оборотных активов	4446002	100	5556577		100	617920		100	9594590		100	4038013		172,67
Наличие собственных оборотных активов	2530096	56,90	3440237		61,91	4571913		60,01	5290528		55,15	2196191		163,83
Заемные оборотные активы	1915906	43,09	2116340		38,08	3046007		39,98	4304062		44,85	2187722		203,37

25

Из данных таблицы следует, что в 2015г. источники собственных оборотных активов увеличились на 63,83% и составили 5636428 тыс.руб, их доля в общем объеме оборотных активов за анализируемый период снижается и составляет в 2015г. 55,15 %, а доля заемных оборотных активов в 2015г. равна 44,85%. Заемные оборотные активы имеют растущую динамику в 2013г. они составляли 2116340 тыс.руб., а в 2015г. показатель составил 4304062 тыс.руб, что на 103,37% больше, однако собственные оборотные активы занимают наибольший удельных вес в общей сумме оборотных активов.

Исходя из таблицы, можно сделать вывод, что все значения собственных оборотных активов больше нуля и за период с 2013 по 2015гг. увеличиваются, это говорит о том, что предприятие имеет возможность рассчитаться со своими долгами с помощью своих оборотных активов.

Анализ эффективности использования оборотного капитала осуществляется через показатели его оборачиваемости. Поскольку критерием оценки эффективности управления оборотными средствами является фактор времени, используются показатели, отражающие, во-первых общее время оборота, или длительность одного оборота в днях; во-вторых, скорость одного оборота. К основным показателям, характеризующим эффективность использования оборотного капитала, относятся:

- Коэффициент оборачиваемости, раз;

- длительность одного оборота, дни.

Показатели, характеризующие эффективность использования оборотных средств ООО «Бондюэль-Кубань» за 2013-2015 гг. представлены в таблице 3.7

Проанализировав таблицу 2.5 можно сделать вывод, что оборачиваемость оборотных средств предприятия увеличилась на 35,88 дн. в 2015г. это на 15,15 % больше чем в 2013г.

Т а б л и ц а 2.6 – Анализ оборачиваемости оборотных активов

Показатели	2013г.	2014г.	2015г.	Абсолютное отклонение 2015г. к 2013 г, тыс.руб.	Темпы роста 2015г. к 2013г, %
Выручка, тыс. руб.	7604127	9817117	11617340	4013213	152,77
Средний остаток оборотных средств, тыс.руб	5001290	6587249	8806255	3804966	176,07
Средний остаток материальных запасов, тыс.руб	1025899	1367094	1977996	952097,5	192,8
Средний остаток дебиторской задолженности, тыс.руб	2566442	3687133	4978972	2412531	194
Средний остаток ден. ср-в., тыс.руб	228493	155416	83140	-145353	36,38
Продолжительность одного оборота оборотных ср-в., дни	236,84	241,61	272,72	35,88	115,15
Коэффициент оборачиваемости об.ср-в., обороты	1,52	1,49	1,32	-0,2	86,84
Коэффициент загрузки оборотных ср-в. в обороте, руб.	0,65	0,67	0,75	0,1	115,38
Продолжительность одного оборота материальных запасов, дни	48,58	50,13	61,32	12,74	126,22
Коэффициент оборачиваемости материальных запасов, обороты	7,41	7,18	5,87	-1,54	79,22
Коэффициент загрузки материальных запасов в обороте, руб.	0,13	0,14	0,17	0,4	130,77
Продолжительность одного оборота дебиторской задолженности, дни	121,62	135,34	154,51	32,89	127,04
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности, обороты	2,96	2,66	2,33	-0,63	78,72
Коэффициент загрузки дебиторской задолженности в обороте, руб.	0,33	0,37	0,43	0,1	130
Продолжительность одного оборота денежных средств, дни	10,81	5,7	2,58	-8,23	23,87
Коэффициент оборачиваемости ден.ср-в. в обороте, обороты	33,28	63,17	139,73	105,72	419,86
Коэффициент загрузки ден.ср-в. в обороте, руб.	0,03	0,015	0,007	-0,293	23,33

Это привело к снижению коэффициента оборачиваемости на 0,2 оборота. При этом коэффициент загрузки оборотных средств практически не изменился и в 2015г. вырос на 0,1 руб. на 1 руб. выручки. Изменение скорости оборота оборотных средств было достигнуто в результате увеличением производственной мощности и снижением покупательской способности населения в связи с кризисом.

Оборачиваемость материальных запасов в 2015 г. составила 61,32 дн. это на 26,22% больше чем в 2013г, это связано с повышением спроса на продукцию. Коэффициент оборачиваемости запасов в 2013г. составлял 7,41, а в 2015г. снизился на 1,54 оборота и составил 5,87оборотов. Коэффициент загрузки запасов незначительно вырос и составил в 2015г. 0,17 руб на 1 руб реализованной продукции, что на 30,77% выше чем в 2013г.

Оборачиваемость дебиторской задолженности за период 2013-2015гг. имеет тенденцию увеличения на 32,89 дн. и составляет в 2015г.154,51дн., а коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности в 2013г. составлял 2,96 оборота, а в 2015г. 2,33 оборота это на 21,28% меньше , т.е покупатель более медленней рассчитывается с предприятием. Коэффициент загрузки вырос незначительно на 0,1 руб. на 1 руб. реализованной продукции.

Оборачиваемость денежных средств уменьшилась на 8,23 дн. и составила в 2015г. 2,58 дн. Коэффициент оборачиваемости денежных средств в 2013г. составил 33,28 оборота а в 2015г. он вырос на 319,86% и составил 139,73 оборота, это свидетельствует о повышении эффективности использования высоколиквидных активов предприятия. Коэффициент загрузки денежных средств также снизился с 0,03руб и составил в 2015г. 0,07 руб.

Исходя из данной таблицы, можно сделать вывод, что коэффициенты оборачиваемости имеют отрицательную динамику, а коэффициенты загрузки имеют положительную динамику, это говорит о снижении эффективности использования оборотных активов в целом по предприятию. Наблюдая продолжительность оборотов в динамике они имеют положительную динамику, это также отрицательный фактор, показывает через сколько дней средства вложенные в оборотные активы снова примут денежную форму.

Также целесообразно будет проанализировать показатели платежеспособности и финансовой устойчивости.

Т а б л и ц а 2.7 – Анализ показателей платежеспособности и финансовой устойчивости ООО «Бондюэль-Кубань»

Показатели	2013 г	2014 г	2015 г	Отклонение 2015 г. от 2013 г., тыс.руб	Темп роста 2015 г. 2013 г.,%
Коэфф. текущ. ликвидности	2,62	2,51	2,24	-0,38	85,49
Коэфф. абсолют. ликв.	0,082	0,044	0,007	-0,075	8,53
Коэфф. быстрой ликвидности	2,12	1,92	1,71	-0,41	80,66
Коэфф. маневренности СОС	0,89	0,91	0,93	0,04	104,49
Коэфф. покрытия оборотных активов СОС	0,61	0,60	0,55	-,006	90,16
Коэфф. покрытия запасами СОС	2,36	2,65	3,39	0,03	101,27
Коэфф. автономии	0,64	0,62	0,56	-0,08	87,5

Проанализировав показатели финансовой устойчивости и платежеспособности, можно сделать вывод, что коэффициент текущей ликвидности к 2015г. снизился и составил 2,24, у коэффициента существует норматив меньше 2, это означает, что предприятие имеет высокую способность в краткосрочном периоде рассчитываться по своим обязательствам, а также что у предприятия оборотных активов больше чем краткосрочных обязательств.

Коэффициент абсолютной ликвидности также в 2015г. снизился на 91,47 % и составил 0,007, нормативное значение для коэффициента меньше 2, т.е. значение коэффициента входит в норматив, это означает, что предприятие способно погашать свои текущие обязательства за счет денежных средств и краткосрочных финансовых вложений.

Коэффициент быстрой ликвидности также за периоды 2013г.-2015г. имеют отрицательную динамику, в 2015г. он составил 1,71 это на 19,44% меньше, чем в 2013г. У коэффициента существует норматив, который составляет меньше 0,8, показатель коэффициента в 2015 г. превысил норматив, это значит, что у предприятия высокая платежеспособность в среднесрочном периоде, т.е. предприятие имеет способность погашать свои текущие обязательства за счет денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и дебиторской задолженности.

В 2015г. коэффициент маневренности СОС увеличился на 4,49% и составил 0,93,норматив коэффициента составляет от 0,2 до 0,5. Значение коэффициента превысило норматив, это говорит о росте СОС.

За анализируемый период коэффициент покрытия оборотных активов СОС в 2013г. составляет 0,61, а в 2015г. снизился на 9,84% и составил 0,55, это говорит о том, что у предприятия хорошая степень обеспеченности СОС, необходимых для его финансовой устойчивости.

Коэффициент покрытия запасами СОС за анализируемый период имеет положительную динамику. В 2015г. он составил 3,39, что на 1,27 больше чем в 2013г., это говорит о том, что предприятие в меньшем объеме формирует свои запасы и другие затраты за счет заемного капитала и следовательно выше её финансовая устойчивость.

При оценке экономической эффективности показателей делаем ряд расчетов. Расчеты оформлены в таблице 3.3.

Обобщающим показателем эффективности использования оборотного капитала является показатель рентабельности (Рок), рассчитываемый как соотношение чистой прибыли от или иного финансового результата к средней величине оборотного капитала. Рассчитаем рентабельность оборотных активов, которая показывает, какую чистую прибыль получает предприятие с каждого рубля, вложенного в активы.

Т а б л и ц а 2.8 – Рентабельность оборотных активов

Показатели	2013 г.	2014 г.	2015г.	Отклонение 2015 г. к 2013 г.	Темп роста 2015 г. к 2013г.
Сред. ст-ть обор. средств, тыс. руб.	5001289,5	6587248,5	8806255	4013213	152,77
Чистая прибыль, тыс. руб.	917631	1120551	1689216	771585	184,08
Рентабельность оборотных активов, %	18,35	17,01	19,18	0,83	104,52

Из данных таблицы видно, что рентабельность оборотных активов в 2013году составила 18,35%, в 2015г. рентабельность выросла на 4,52% и составила 19,18%. Растущая динамика рентабельности за анализируемый период говорит о том, что предприятие эффективно использует оборотный капитал.