4.5 Управление оборотным капиталом предприятия

Для нормального функционирования предприятию необходимо закупать сырье и материалы, трансформировать их в готовую продукцию, а затем продавать ее клиентам, чтобы выручить деньги и получить возможность возобновить свой эксплуатационный цикл (здесь используется капитал).

Дать определение оборотному капиталу предприятия.

Текущие финансовые потребности представляют собой разницу между средствами, иммобилизованными в запасах сырья, готовой продукции, незавершенного производства, дебиторской задолженности, и кредиторской задолженностью. Разницу между перечисленными текущими активами и текущими пассивами предприятия приходится финансировать за счет собственных оборотных средств или путем заимствований.

Рассчитаем собственные оборотные средства (чистый оборотный капитал) предприятия «А» за 2011 – 2012 гг. (таблица 14).

Таблица 14 – Собственные оборотные средства предприятия «А», тыс. руб.

Показатели	2011 г.	2012 г.
Текущие активы	14588	13901
Текущие пассивы (краткосрочные кредиты и займы, кредиторская задолженность, часть долгосрочных кредитов и займов, срок погашения которой наступает в данном периоде)	4671	2752
Собственные оборотные средства = (Текущие активы – Текущие пассивы)	9917	11149

Собственные оборотные средства в 2011 – 2012 гг. больше 0, это означает, что предприятие генерирует больше постоянных ресурсов, чем это необходимо для финансирования постоянных активов. Этот излишек может служить для покрытия других нужд предприятия.

Текущие финансовые потребности – это разница между текущими активами без денежных средств и кредиторской задолженностью.

Рассчитаем текущие финансовые потребности предприятия за 2011 – 2012 гг. (таблица 15).

Определим дефицит денежной наличности для предприятия «А» за 2011 – 2012 гг. (таблица 16).

В нашем случае предприятие направляет собственные оборотные средства на покрытие текущих финансовых потребностей (ТФП), но, к сожалению, собственных оборотных средств хватает для финансирования лишь части ТФП.

Предприятию необходимо взять кредит в 2011 г. в размере 3169 тыс. руб., а в 2012 г. – 1853 тыс. руб.

Таблица 15 – Текущие финансовые потребности, тыс. руб.

Показатели	2011 г.	2012 г.
Текущие активы без денежных средств	14588 – 35=14553	13901 – 151=13750
Кредиторская задолженность	1467	748
Текущие финансовые потребности	13086	13002

Таблица 16 – Дефицит денежной наличности, тыс. руб.

Показатели	2011 г.	2012 г.
Собственные оборотные средства	9917	11149
Текущие финансовые потребности	13086	13002
Дефицит денежной наличности = (СОС – ТФП)	-3169	-1853

Для снижения потребности в краткосрочном кредите необходимо предприятию «А»:

1) увеличить СОС;

2) снизить ТФП.

Для того чтобы увеличить СОС, предприятию «А» необходимо:

1) нарастить собственный капитал (увеличить уставный капитал, снизить дивиденды, поднять рентабельность с помощью контроля затрат и агрессивной коммерческой политики);

2) увеличить долгосрочные заимствования;

3) уменьшить иммобилизацию средств (сохраняя активную часть основных средств, можно попытаться избавиться от части или всех долгосрочных финансовых вложений, если они не играют особой роли для предприятия).

Для того чтобы снизить ТФП, предприятию «А» необходимо:

1) уменьшить оборотные активы (лучше управлять запасами);

2) снизить дебиторскую задолженность (сократить длительность отсрочек платежей, снизить удельный вес сомнительных клиентов);

3) увеличить кредиторскую задолженность, удлиняя сроки расчета с поставщиками.