Тема 10. Диагностика банкротства предприятия

Изучение теоретического материала по теме «Анализ финансового состояния должника на дату проведения анализа, его финансовая, хозяйственная и инвестиционная деятельность, положение на товарных и иных рынках».

Подготовка к практическому занятию №10. «Выявление факторов, риска возникновения банкротства предприятия (решение задач)»

Выполнение индивидуального задания по теме: «Диагностика банкротства предприятия по методике Р.С. Сайфуллина и Г.Г. Кадыкова «Рейтинговое число»»

Р.С. Сайфуллин и Г.Г. Кадыков предложили использовать для оценки финансового состояния предприятий рейтинговое число:

R=2Ксос+0,1Ктл+0,08Ки+0,45Км+Кпр (29)

где Ксос – коэффициент обеспеченности собственными средствами;

Ктл – коэффициент текущей ликвидности;

Ки – коэффициент оборачиваемости активов;

Км – коммерческая маржа (рентабельность реализации продукции);

Кпр – рентабельность собственного капитала.

При полном соответствии финансовых коэффициентов их минимальным нормативным уровням рейтинговое число будет равно единице, и организация имеет удовлетворительное состояние экономики. Финансовое состояние предприятий с рейтинговым числом менее единицы характеризуется как неудовлетворительное.

В общем виде алгоритм определения рейтингового числа анализируемого предприятия выглядит следующим образом.

По установленным алгоритмам на основе данных баланса и других форм отчетности вычисляются финансовые коэффициенты. Рейтинговое число определяется по формуле:

(30)

где L – число показателей, используемых для рейтинговой оценки;

Ni – нормативные требования для i-го коэффициента;

Ki – i-й коэффициент;

1/LNi – весовой индекс i-го коэффициента.

Легко видеть, что при полном соответствии значений финансовых коэффициентов Кi... их нормативным минимальным уровням рейтинг предприятия будет равен 1, выбранной в качестве рейтинга условного удовлетворительного предприятия. Финансовое состояние предприятий с рейтинговой оценкой менее 1 характеризуется как неудовлетворительное.

Для рейтингования предприятий предлагается использовать пять показателей, наиболее часто применяемых и наиболее полно характеризующих финансовое состояние.

1. К_СОС - обеспеченность собственными средствами характеризует наличие у предприятия собственных оборотных средств, необходимых для его устойчивости.

2. К_Л - ликвидность (текущая) баланса характеризуется степенью общего покрытия всеми оборотными средствами предприятия суммы срочных обязательств; определяется по формуле 9.

3. К_И - интенсивность оборота авансируемого капитала характеризует объем реализованной продукции, приходящейся на 1 руб. средств, вложенных в деятельность предприятия; определяется по формуле:

, (31)

где ВН – выручка нетто (выручка от реализации товаров, выполнения работ, оказания услуг без вычетов);

Т – количество дней в рассматриваемом периоде;

– средняя величина совокупных активов за период.

Нормативное требование: К_И > 2,5.

4. К_М - Менеджмент (эффективность управления предприятием) характеризуется соотношением величины прибыли от реализации и величины чистой выручки от реализации;

Нормативное требование: К_М ≥ (r— 1)/r, где r — учетная ставка Центробанка России.

5. К_П - прибыльность (рентабельность) предприятия характеризует объем прибыли до налогообложения (Пн), приходящейся на 1 руб. собственного капитала (КиР); определяется по формуле:

, (32)

– средняя величина собственного капитала за период.

Нормативное требование: К_П>0,2.

Выражение для рейтингового числа, определяемого на основе этих пяти показателей, будет выглядеть следующим образом:

R=2К_СОС+0,1 К_ТЛ+0,08К_И+0,45К_М+К_П , (33)

Таким образом, вычислив значения финансовых показателей и подставив их в выражение (21), определяется рейтинговая экспресс-оценка финансового состояния предприятия.