Тема 2. Капитал организации Капитал организации: сущность, структура, источники финансирования

Капитал организации – это совокупность средств, которыми организация располагает для осуществления своей деятельности; это источник финансирования финансово-хозяйственной деятельности.

Величина совокупного капитала организации отражается в пассиве бухгалтерского баланса.

Рис. Виды капитала организации

Собственный капитал – это накопленный в процессе деятельности капитал в виде чистой прибыли, остающейся после уплаты налогов, а также полученный добавочный капитал. Отражается в пассиве бух. баланса в разделе III «Капитал и резервы».

Рис. . Состав собственного капитала

Рассмотрим более подробно основные источники финансирования капитальных вложения:

Уставный капитал – формируется при первоначальном инвестировании средств за счет паевых вкладов, имущества собственников. Размер определяется участниками, исходя из денежных потребностей предприятия. Уменьшение допускается после извещения всех кредиторов; увеличение возможно после внесения вкладов всех участников.

Уставный капитал определяет минимальный размер имущества организации гарантирующий интересы ее кредиторов. В отдельных случаях его минимальная величина определена законодательством (для ООО – от 100 МРОТ, для ЗАО – от 100 МРОТ, для ОАО – от 1000 МРОТ).

Добавочный капитал – отражает прирост стоимости внеоборотных активов в результате переоценки основных фондов и других материальных ценностей со сроком полезного использования свыше 12 месяцев, а так же находящихся в обращении ценных бумаг. Добавочный капитал – это денежные средства, образовавшиеся в результате прироста стоимости основных средств при их переоценке, а также за счет продажи акций предприятия по цене превышающих их номинальную стоимость.

Резервный капитал – это денежный фонд предприятия, образующийся за счет отчислений из прибыли. Используется для покрытия убытков, для погашения облигаций, выкупа акций предприятия. Создается на предприятиях либо в обязательном порядке (АО и предприятия с иностранным капиталом), либо если это предусмотрено учредительными документами

Чистая прибыль – это прибыль, остающаяся на предприятии после уплаты всех налогов. Направляется на развитие производства, материальное поощрение, создание реального (страхового) фонда, благотворительные цели и др. Аккумулируется либо в фонде накопления, либо в других фондах аналогичного назначения.

В качестве собственных источников финансирования так же рассматриваются амортизационные отчисления. Амортизационный фонд предназначен для обеспечения простого воспроизводства основных фондов. Амортизация поступает в составе выручки от реализации продукции и является источником финансирования развития производства.

Выводы: собственный капитал характеризуется следующими, основными положительными особенностями: простое привлечение; более высокая способность генерирования прибыли во всех сферах деятельности; высокое обеспечение финансовой устойчивости и его платежеспособности; и недостатками: ограниченность объемов привлекаемых средств; высокая стоимость в сравнении с альтернативными заемными источниками; неиспользуемая возможность прироста коэффициента рентабельности собственного капитала за счет использования заемных средств.

Заемный капитал – это привлекаемые для финансирования развития предприятия на возвратной основе денежные средства и другое имущество. Все формы земного капитала представляют финансовые обязательства, подлежащие погашению в предусмотренные сроки. Относят кредиторскую задолженность, долгосрочные и краткосрочные кредиты, займы, лизинг и др. Отражается в пассиве бухгалтерского баланса.

Заемный капитал, как источник финансирования деятельности предприятия характеризуется следующими, основными положительными особенностями: достаточно широкие возможности привлечения; обеспечивает рост финансового потенциала предприятия при необходимости существенного расширения его активов и возрастании темпов роста объемов его деятельности; более низкая стоимость в сравнении с собственными средствами; способствует генерации финансовой рентабельности собственного капитала; и недостатками: генерирует наиболее опасные инвестиционные риски в хозяйственной деятельности предприятия; активы, сформированные за счет заемного капитала, генерируют меньшую (при прочих равных условиях) норму прибыли; высокая зависимость стоимости заемного капитала от колебаний конъюнктуры финансового рынка; сложность процедуры привлечения.

Применение заемного капитала может повысить рентабельность собственных средств предприятия. Такое приращение рентабельности называется эффектом финансового рычага.

Отдельно в группе заемного капитала выделяют привлеченный капитал, в качестве которого выступает кредиторская задолженность. В современных экономических условиях в РФ на долю кредиторской задолженности приходится до 85 % всех источников формирования оборотного капитала, тогда как задолженность по полученным кредитам и займам – примерно 10 %. Кредиторская задолженность означает привлечение в хозяйственный оборот предприятия средств других предприятий, организаций или отдельных лиц. Использование этих привлеченных средств в пределах действующих сроков оплаты счетов и обязательств правомерно. Однако в большинстве случаев кредиторская задолженность возникает в результате нарушения платежной дисциплины. В связи с этим у предприятия образуется задолженность поставщикам за полученные, но не оплаченные товарно-материальные ценности и др. При нарушении сроков уплаты налоговых платежей возникает просроченная задолженность налоговым органам. Несвоевременные взносы фондам социального страхования также приводят к возникновению незаконной кредиторской задолженности. Наибольшую долю в современных условиях имеет кредиторская задолженность за товары, работы и услуги, причиной чему являются взаимные неплатежи. Привлеченные средства не принадлежат предприятию, но они постоянно находятся в обороте и используются в качестве источника формирования собственных оборотных средств.